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速成500亿元"巨无霸" 基金调控令直指业绩冠军?

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月06日 08:17

陈辅

    中邮旗下基金速成500亿元“巨无霸”

    监管层终于注意到了某些基金所谓规模控制只是“磨洋工”。

    证监会11月4日下发《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》，要求基金公司有效控制销售规模。事实上，控制规模的规定在牛市高温中被引入基金发行中已有时日，只不过诸多案例表明有基金公司对规模控制无效。

    “限量销售”成一纸空文，今年以来愈演愈烈。以中邮创业基金公司在今年8月17日成立的新基金中邮核心成长为例，该基金募集发行时限定规模150亿元，但目前资产净值规模已经超过500亿元。两个月时间内规模控制完全失效。

    中邮是今年以来的业绩冠军，截至11月2日，旗下中邮核心优选基金今年以来净值增长率为199%，位列所有基金第一名。此前在市场高位时，中邮创业核心优选今年以来业绩还一度跑出200%以上的高水平。

    根据证监会最新的基金行业数据统计，截至9月底中邮创业基金管理公司旗下两只基金：核心优选与核心成长的资产净值总规模为896.71亿元。核心优选三季度报告披露的规模为378亿元，核心成长成立未满2个月，所以未作三季度信息披露。上述总额减去核心优选的规模，那么核心成长的规模为519亿元。

    上述500亿元基金的最新规模还能得到更新信息。11月3日中邮基金发布了旗下中邮核心优选股票型证券投资基金、中邮核心成长股票型证券投资基金获配吉林吉恩镍业股份有限公司(600432)非公开发行股票的公告。记者据此公开信息计算得出，中邮核心成长11月1日的资产净值规模为525亿元。

    中邮核心成长在8月13日首次公开发行募集时限量150亿元，但吸引了654.86亿元的认购资金，大部分资金很遗憾没有认购成功。没有关系，按比例配售之后等上个把月，该基金开放申购后一样成功买入。

    种种传闻称，基金冠军已经受到监管层的特别关注，相关基金经理正在换岗，近日还发布了公司副总经理离职的公告。

    基金规模控制为何失灵？某基金公司投资总监对记者表示，“中邮现象”是牛市疯狂的典型，但更是调控失灵的表现：越是控制基金规模，越体现基金的“稀缺性”，物以稀为贵，基金市场在调控令下造成了买不到基金的假象。在基金审批制度下，监管层调控新基金发行，基金公司扩大基金规模的做法只能是围绕有限的既有基金做大再做大，主观上放弃规模控制的诚信规则，成本太小太小。

    此次证监会通知明确要求新基金募集、基金封转开、拆分等限量集中销售须在公告日起6个月内保持承诺的规模——终于对规模控制提出了时间性要求。

    调控令对大盘的威慑作用立竿见影，但对整个基金市场的有效性也有待时间验证。

来源：国际金融报

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