A股基金断档分散单一市场风险! QDII"开闸分洪"

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A股基金断档分散单一市场风险! QDII"开闸分洪"

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年10月10日 07:57

陈重博李锐

    "国庆节后有新发的A股基金吗？我们已经快一个月没买到新基金了。"最近记者接到不少基民类似的询问。细细数来，从9月5日华夏复兴基金发行至今，市场尚没有一只A股基金发行，A股新基金发行空白期已经超过1个月，为本轮牛市行情以来所罕见。与此同时，QDII(合格境内机构投资者)基金发行却在持续提速，昨日又有2家公司获得QDII资格。至此，已获得QDII资格的基金管理公司上升至8家，其中4家已推出了QDII基金产品。

    A股新发基金断档

    8月下旬，光大保德信优势配置基金发行；9月5日，仅有一只创新型基金---华夏复兴获批发行，且其限额仅50亿元。迄今没有新的开放式基金获批发行。

    分析人士认为，管理层的意图较为明确，A股市场在5000点之上居高不下，控制资金流量，让狂奔A股的牛市歇歇脚是保证市场持续向好的基础。A股市场在充裕的资金洪流下，不断跃过投资者的心理点位，A股市场的估值水平已处于全球股市的高端。监管部门希望通过QDII缓解流动性过剩的压力，通过将基民由A股引入估值相对较低的境外市场，从而起到资金面的平衡作用。

    而A股新发基金的断档局面，有望在本周下半周得到小幅缓解。自8月下旬以来，随着新发基金的暂停，拆分基金的审批也基本陷入了停滞状态。从10月11日起的一周内，仅有2家中小盘基金将开始拆分。

    QDII资格获批提速

    与A股新基金发行的冰封相比，基金QDII业务资格审批可谓火速。截至昨日，随着又有两家基金公司宣布获得QDII业务资格，目前获得该业务资格的基金公司已经达到8家。除去带有试点性质的华安基金公司外，这个过程仅用了短短两个月时间。

    今年7月底，度过试点期的基金QDII业务正式开闸，而南方、华夏两基金管理公司成为首批"吃螃蟹者"。由此，继证监会颁布"新版"QDII细则后，基金QDII正式拉开了入市序幕。

    业内推测，还会有基金公司获批该资格。果不其然，在接下来的时间里，嘉实、海富通、上投摩根、华宝兴业等4家基金公司成为第二批"幸运者"，均也拿到了QDII业务资格。

    令人惊讶的是，随着股市的强劲上扬，QDII业务资格审批的脚步并未停止，第三批名单新鲜出炉。就在国庆长假后的第二天，长盛、工银瑞信再次传来消息，几乎同时取得QDII业务资格。

    至此，已获得QDII资格的基金管理公司上升至8家，即南方基金、华夏基金、嘉实基金、上投摩根基金、海富通基金、华宝兴业基金、工银瑞信和长盛基金。

    QDII基金越卖越热

    继南方、华夏之后的第三只QDII产品，即国内首只主投港股的QDII基金---嘉实海外中国股票基金昨日首发，认购之火爆又超过之前的两只QDII基金。

    据了解，南方基金QDII产品发行中紧急申请增加资金额度，最后募集规模为300亿元人民币。华夏全球精选基金原本获批25亿美元外汇额度，经过追加，最终确定募集期限内的预定目标为40亿美元。然而，基民对此的热捧程度仍然出乎了市场预料。

    首只股票型QDII产品---南方全球精选配置基金，发售首日募集规模近500亿元人民币。其后发行的华夏全球精选基金一天内吸引认购资金600多亿元人民币，其基金配售比例低于50%。昨日，据嘉实内部人士透露，嘉实海外中国股票基金首日的认购资金超过700亿元，又改写了QDII基金产品的认购纪录，为此嘉实基金今日发布提前结束募集的公告。

    分散单一市场风险

    面对QDII产品大有"反客为主"之势，基金公司及基金经理有着不同的诠释。嘉实基金副总经理李道滨认为，A股市场过去两年表现非常突出，而且仍有不少的投资机会，但大家不能就忽略投资单一市场的系统性风险，通过多市场配置来分散风险、获取收益是很好的投资选择，现在QDII基金的面市就为国内投资者提供了这方面的通路。

    同时，南方基金表示，过去3年，A股平均年化回报为45%，过去10年约为20%；但如果从海外市场看，埃及、哥伦比亚等市场也达到了类似的回报水平。只是各市场涨跌的时间并不一致。如果从2007年周边市场的情况看，越南、巴西、墨西哥等也取得了不错的成绩。

    上投摩根QDII基金经理杨逸枫也强调，选择亚洲市场，可以从风险和收益两方面来说。由于各市场内在推动因素不同，它们的表现常常关联度低，而资产间联动性越小，分散风险的效果就越好。统计的结果显示，投资亚洲市场能有效分散风险，这一点并不逊于全球配置。那么，今年6月，A股进入盘整后，亚太地区其它股市仍保持平稳上涨之势，此时若投资QDII则可以减轻单一市场下挫带来的冲击，QDII分散风险功能可见一斑。

来源：新闻晨报

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