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基金观点比市场还善变预测大盘忽左忽右

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年09月19日 08:08

付建利

    大盘高位宽幅震荡，近两日更是连创历史新高，但不少市场人士也指出，大盘放量滞涨明显，投资者控制风险仍然应该放在第一位。围绕着近期市场走向，基金等机构投资者纷纷发表各自的观点。但值得注意的是，部分基金的观点如同大盘，说变就变，不仅对大盘的预测忽左忽右，对热点的判断也在短时间内呈现出截然不同的观点，让投资者摸不着头脑。

    上周一，上海一家新基金公司发布9月份投资策略报告。该基金公司在报告中认为，整体上市场不容乐观。在基金从来都是“唱多不唱空”的业内规则下，该基金公司对后市表示担忧，夸张点说算得上“空谷足音”了。该基金公司认为，在市场连创新高之后，市场估值水平再创新高，存款准备金率上调、加息成为常态、2000亿特别国债发行，以及管理层以不同方式提示风险和各种利空传言都纷至沓来，显示后市堪忧。该报告最后表示，9月到10月中旬基本上是上市公司业绩预报的真空期，目前经济由偏快向偏热的趋势明显，一系列宏观调控的累积效应不容忽视，更重要的是，目前市场上资金面已非常紧张，A股盘中的放量滞涨显示调整在所难免。

    就在“唱空”的三天之后，该基金公司又对外表示，目前市场情绪仍然信心比较足，交易量明显回升，尽管指标股大部分进入盘整期，但市场将由业绩的追逐转向对题材的追逐，市场热点的有效轮动，显示大盘仍将继续向上，政策面尽管有紧缩措施不断出台，但对股市的影响并不明显，牛市的基本没有根本性改变。

    如此短的几天之内，基金对后市的研判呈现出截然相反的态度，实在让投资者不知该如何领会其意。而更有趣的是，深圳一家基金公司上周在策略报告中指出，维持对金融地产的战略性配置，可昨天该基金公司又对外表示，在宏观调控的预期压力下，短期内建议投资者回避地产股。尽管“维持对金融地产的战略性配置”与“短期回避”并不十分矛盾，但对打算配置地产股的投资者来说，可能面对这两份投资策略报告真的不知如何抉择了。

    北京一位不愿透露姓名的基金研究界人士指出，基金公司的投资策略报告，一般还是根据其资产配置做的，可以说是“屁股决定脑袋”。作为面向广大投资者的投资策略报告，基金公司应当本着公允的原则，向投资者客观地分析市场状况，并做出富有前瞻性的预测。相反，基金公司的观点短期内明显相悖或大不一致，说明这家基金公司没有自己独立的投资风格和投资理念，这种完全跟着市场“骑墙走”的行为，显然不利于引导市场树立价值投资的理念。

来源：证券时报

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