在中国宏观调控政策巨变之际，美国总统布什特别代表、财政部长保尔森访华之行，颇耐人寻味。

    按照美国财政部中国事务特使霍尔默的说法，保尔森来华有两大任务：一是与中国新一届政府主要成员会晤以建立联系，筹备6月份的战略经济对话；二是探讨加强能源和环境合作。

    作为中美经贸与金融领域的主要沟通协调人，投资银行家出身的保尔森认为应加强沟通与合作，以共同协商来解决中美贸易争端等问题。

    很长时间以来，中美贸易争端主要集中在人民币汇率方面。外界曾猜测，保尔森来华会对人民币加速升值施加新压力，但在他来华前后，人民币戏剧性地放慢了升值速度。人民币对美元汇率在3月27日创出7.013元的新高后在4月2日降至7.0292元。

    “今年第一季度，人民币累计升值幅度超过4%，若按此速度，全年升值将超过15%。这将是宏观经济的灾难。”中国银行全球金融市场部研究员石磊说。

    石磊解释说，如果不把升值幅度控制在可接受的8%-10%的范围内，市场将产生更大的升值预期，热钱会加速流入，央行将被迫投放更多的资金来结汇，这与当下从紧的货币政策相悖。

    不好的迹象其实已经发生了。今年1、2月份外汇储备增加迅猛，但同期贸易顺差却大为减少，表明大量热钱正涌向中国。“种种迹象表明，人民币升值会减缓，主要是为降低预期。”石磊说。

    自2005年7月汇改以来，人民币升值近16%，这对中国一些外向型企业产生了致命打击。而今年春节过后大量广东、江浙企业倒闭潮，已引起高层的高度关注。商务部受国务院委托在3月份曾就此派出多个小组赴沿海调研。

    据一位银行业人士透露，不仅在外贸领域，类似的调研已经在各个层面展开，“这说明政府正在重新评估人民币升值前期政策带来的负面效应，为减缓升值速度做准备。”

    但在人民币汇率问题上，中国一向承受着美方的巨大压力。保尔森此次来华，为中方与美方提供了很好的沟通机会；而在次按泛滥的背景下，这种沟通更易为美方理解。

    现在看来这种势头正在受到抑制。央行3月31日公布的《货币政策委员会2008年第一季度例会》会议纪要显示，现阶段的政策取向是“保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定”。业界也将此作为升值减缓的依据。

    “人民币破7只是时间问题，但速度要比过去低得多。”一位银行业专家说。

(来源： 理财周报    作者：王虎)