债券发行困难二级市场成交减少收益曲线平坦化

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债券发行困难二级市场成交减少收益曲线平坦化

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月07日 09:15

湘香

    中央国债登记结算公司昨日公布了10月份的统计月报，报告显示，10月份债券一级市场发行出现了困难局面，而二级市场成交量减少，债券存量略有减少。货币市场利率整体上行，波幅增大；市场收益率曲线小幅上移，出现平坦化趋势。

    报告显示，10月债券发行面额3640.92亿，较上月减少1717.89亿元。国债的发行价格接近市场预期，新发的5年期国债和续发的3年期国债的投标倍数分别为1.4和1.34，市场反应平稳。10月上旬和下旬发行的政策性金融债，投资者投标积极性还比较高。但是农发行10月26日发行的以3个月Shi-bor为基准的5年债券，仅发出66.8亿元。农发行该期债券的流标，使得国开行推迟了本计划在10月31日发行债券的时间。

    10月末，我国债券市场债券面值余额为11.47万亿元，较上月末减少121.47亿元。从债券种类来看，国债、金融债和短期融资券余额增加，分别比上月末增加了707亿、865亿和204亿；央行票据余额减少了1970亿。从投资者持有结构来看，全国性银行持有量增加，城市商业银行、证券公司和基金的持有量都有所减少。

    10月份，由于“十一”长假等因素的影响，我国债券市场成交面额为5.64万亿元(不含上交所回购)，比上月减少1.96万亿元。

    1、银行间债券市场回购大幅减少。10月银行间市场回购交易成交面额减少1.89万亿元。从融资角度看，全国性商业银行为净融出机构，其他类机构均为净融入。全国性商业银行为净融出资金约1.56万亿元，城市商业银行、农村银行(含农村商业银行和农村合作银行)、保险机构、外资银行和信用社分别融入资金约为9278、2310、2245、1778和1714亿元。

    2、柜台市场交易缩量，投资者继续净卖出。10月份商业银行柜台市场成交2.3亿元，较上月减少1.83亿元。投资者买入0.05亿元，卖出2.24亿元，净卖出2.19亿元。

    3、交易所市场成交略有增加。10月份，上海证券交易所国债和企业债现券交易共成交1221亿元，比上月增加221亿元。深圳证券交易所国债和企业债现券交易成交13.03亿元，比上月减少3.76亿元。

来源：证券时报

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