本周延续前期走势，市场再度缩量下跌。受周边市场和大宗期货商品价格下调影响，本周市场再度连续下跌，虽然周四上证指数反弹性上涨4.16%，但周五在中国石油(爱股,行情,资讯)、中国石化的领跌下市场再度飘绿。全周上证指数下跌3.19%，平均日成交金额为636亿元；深证综指下跌2.82%，平均日成交金额为289亿元；天相流通指数下跌2.07%；沪深300下跌2.45%。
本周市场继续下跌调整，各类权重成份股下跌幅度差别不大，第一类权重股贡献的跌幅较小外，其他类别权重股贡献的跌幅均在-0.5%~-0.7%之间。本周由于大市值股票的相对跌幅较小，前十大权重股的权重上升为30.62%。本周金融行业权重小幅增加为32.57%。本周材料贡献了-0.72的跌幅，前期下跌调整的金融、能源延续弱势，本周分别贡献了-0.41、-0.35的跌幅。此外，可选、公用也分别贡献了-0.32、-0.23的跌幅，而电信、消费、工业、信息、医药本周涨跌幅度很小。
沪深300指数市盈率水平更趋合理，成分股的滚动市盈率在38倍左右，三季度加权每股收益0.35元(由于中国石油、中国神华(爱股,行情,资讯)未公布三季报，统计中未包括这两家公司)。由于中国石油、中国神华在沪深300中权重较大，所以我们用其2006年年报数据代替其9月30日的水平，则每股收益为0.41元，中国石油、中国神华的上市增厚了沪深300成份股的每股收益。
分行业看，市盈率最高的行业是房地产开发、民航业、煤炭，滚动市盈率分别为70.53倍、63.26倍和59.30倍。煤炭行业由于中国神华75%的权重(总市值占比)、66倍的市盈率而带来的较高的估值水平，除去中国神华后煤炭行业的市盈率为43倍。估值水平最低的为钢铁、电力、有色、石化，滚动市盈率在30倍以下。
根据天相最新盈利预测，沪深300成分股为未来三年的每股收益预测值分别为0.50元、0.65元和0.76元。本周市场下跌降低了指数的整体市盈率，未来三年的动态市盈率分别为35倍、27倍、23倍；07年、08年、09年的业绩增长率分别为42%、32%和16%。未来成长性最高的仍然是房地产开发、机械，三年复合增长率在50%以上，金融、民航也具有较高的增长率。
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