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浦发再融资闯关成功预计募资超200亿元

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年03月20日 09:12

罗克关

    昨日浦发银行在上海云峰剧院召开股东大会，对引发市场诸多非议的再融资方案进行投票。截至下午4点30分，根据现场与网上投票结果浦发银行再融资方案最终获得80%以上高票通过。据悉，浦发行此次拟公开增发不超过8亿股A股，预计融资超过200亿元。记者会后从浦发银行董事会秘书沈思处获悉，尽管此次增发方案获高票通过，但最终实施仍需视监管及市场情况而定。

    股东：理解增发但时机不妥

    现场有投资者对浦发管理层提出质疑称，公司目前提出的增发方案在时机上欠缺考虑。“在平安刚刚推出1600亿的融资方案造成A股一片混乱之时推出，直接导致了公司股价下跌，市值增发超过700亿，在目前市况下，浦发增发能融到的资金也就在200亿左右，难道管理层在这方面没有权衡利弊吗？”一位股东尖锐地将问题抛出。

    有股东则认为，按照浦发的发展速度通过增发补充资本金亦属必要，但在市况不好的情况下可以考虑通过其他方式来实现。“比如用红利转赠资本的方式较为可行，浦发历年来利润增长情况不错，从最初成立时的100多亿资产发展到现在的8000多亿。就算每年拿出5个亿的利润转增资本，按照浦发的发展速度长期积累下来效果也是非常可观的。”一位股东对台上的管理层分析道。

    他表示，在国外上市公司通常会给股东每年红利分配的选择权，股东既可以以现金红利的方式兑现当期收益，也可以通过配股的方式将红利继续转化为企业发展的资本金，同时不会产生增发新股带来的每股收益摊薄问题，对于已经持有浦发股票的投资者来说是两全其美的办法。

    这一建议为不少股东附和。一位股东认为，浦发历年经营状况良好，但在股东回报上做得的确不够。“投资者对于浦发高速成长对资本金的要求不是不理解，但我们认为在目前市况下推出增发计划对公司形象影响比较大，另一方面即使增发8亿股，也仅相当于浦发目前三年的净利润水平，对于维持公司长期的发展并没有太大好处。”

    有股东甚至认为，在目前从紧的货币政策以及国内外经济形势多变的情况下，浦发融资充实核心资本有可能造成净资产盈利率的下降。“我看了董事会对于2008年利润增长的预案，预计增发后2008年净利润的增幅同比要达到50%以上，但实际上抛开税负降低给浦发带来的利好之外，按这一要求浦发2008年的净利润增长实际上与2007年相当，如果外部因素不好的话净资产盈利率甚至还有可能下降，那么董事会选择在这一时点上增发补充资本金是否值得商榷？”该股东认为，如果补充资本金之后进一步扩大信贷规模，但却导致不良率上升，银行经营的风险便会增加许多。

    董事会：融资已经非常必要

    面对股东对于增发的质疑，浦发董事会高层在会上表示，推出增发方案是按照目前公司的实际经营状况以及近一步发展的要求做出的，这一决定并非对股东不负责任。

    浦发银行副董事长兼行长付建华表示，对股东负责以及对公司市值负责是公司高管应有的责任，但作为一个成熟的企业公司亦需要对客户、员工以及社会负责，强调任何一方面都有失偏颇。“从浦发的实际情况来看，经营状况的不断好转带来了公司市值的不断提高，但公司目前的总股数依旧较低，从大数来看只有44亿股，相比同业处于较低水准。”付建华认为，股东不应该把目前公司股价的下跌完全归于增发方案的出台，更重要的因素是目前整体A股市场的状况都在下滑，虽然增发亦带来部分负面因素但并非主要原因。

    浦发银行董事长吉晓辉表示，浦发银行目前通过增发补充资本金的必要性股东亦非常理解，目前股东关心的问题多数是在为什么选择这一时机增发，以及以目前的规模和价格进行增发是否合理。“虽然去年业绩增长较快，但在业绩快速增长的情况下核心资本下降较为明显，从5.44%下降到期末的5.01%，通过发行次级债已经无法解决问题。以目前的发展速度来说，融资已经非常必要。”

    吉晓辉介绍称，浦发上一次通过增发融资是2006年，但其从提出议案到最终完成历时三年，最终融得的60亿资金实际上并没有发挥应有的补充资本金的作用，基本上用于还账。“我们认为在目前的市场条件下通过增发来补充核心资本是可行的方案，但如果市场条件转坏而导致增发时机失去，我们也将适时衡量，并非一意孤行推动增发。”

    吉晓辉表示，公司上海国际集团在此次增发中将按照监管部门所允许的持股比例参与增发，详细情况将择机对外公布。“但我本人作为上海国际集团的董事长，可以保证的是大股东绝对不会减持浦发银行股票，而将是战略性的长期持有。”

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    浦发高层回应增发不会影响公司业绩

    有股东担心宏观经济波动会影响融资后公司运作效率，对此，浦发银行副董事长兼行长付建华表示从紧的货币政策对于浦发贷款规模扩张将形成巨大压力，如果风险把控不力的确会造成融资效率大为降低。但他认为，增发不会影响公司2008年经营业绩。

    付建华透露，浦发管理层将从三方面入手确保业绩上升。“首先，在监管允许的范围内争取最大的贷款规模增长空间，力争将手中的可贷款项全数发放出去；其次扩大负债业务，力争总资产从目前的9100多亿提升至10500亿；最后加强风险资产的管理和提升中间业务在营业收入中的占比，力争将不良率控制在1.5%以内。”

    隐瞒利润纯属误解

    针对目前外界质疑的浦发应付薪酬是否存在可以隐瞒利润的问题，浦发高层昨日亦正面做出回应。公司财务部总经理傅能表示，浦发绝对没有通过应付薪酬隐瞒利润的做法，此部分款项是按照董事会章程每年予以划扣，并均经过外部会计师事务所的审计。

    “这与公司的薪酬制度有关，主要有两块。首先其中有一半左右款项是公司员工奖金，在除去每月发放的薪酬之外，等年底业绩考核之后再相应发放，但在会计上是跨年度的，所以报表中有所体现，这一块在春节前后已经陆续发放；剩下的另一半是浦发自身的特色，是员工历年延期支付的累计，因为一般来讲银行的风险暴露有滞后性，公司通过这一制度来约束员工避免追求短期业绩的行为，通常这部分奖金要在2-3年后发放，因此累计起来造成外界误解。”

来源：南方都市报

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