深能源收购集团资产整体上市全年业绩预增一倍

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深能源收购集团资产整体上市全年业绩预增一倍

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月20日 12:41

王熙上

    昨日，深能源A(000027)发布定向增发购买资产上市公告称，公司完成收购母公司深圳市能源集团有限公司(以下简称深能集团)股权及资产，这意味着深能源已成功实现整体上市。昨日大盘大幅回暖，但该股仅上涨0.31%，分析人士认为，该股股价已经被提前透支。

    集团新旧资产一并注入

    按照深能源去年12月5日披露的整体上市方案，深能源将以每股定价7.6元定向增发10亿新股，其中深能集团将认购8亿股，华能国际将以15.2亿元认购其余2亿股。交易完成后，深能集团在上市公司中的持股比例将由目前的50.19%提高至63.73%，而华能国际将持股9.08%。

    募集的76亿元用于收购母集团资产(除深能集团持有的深能源股权、直接及间接持有的南山热电、深能洪湾电力股权以及少数目前尚未明确产权的非主业房产外)。记者获悉，今年以来深能集团陆续收购获得的包括韶能股份的8.91%股权，以及西柏坡发电公司的40%股权，将一并注入深能源。深能源相关负责人告诉记者，集团的核心资产已经全部注入公司，也走完了各部委的程序，可以说“年内实现整体上市”的目标已经实现。

    业绩大幅提升

    公告显示，深能源购买资产后权益装机容量增加236.45万千瓦，增长151.42%，大幅提高深能源的装机容量规模。公司将全资拥有深圳地区最大的天然气发电厂——东部电厂。该电厂全部建成投产后，公司在深圳地区核心电力企业的地位将得到显著加强，企业竞争力大幅提升。

    收购完成后，公司还将新增对金融机构的股权投资，包括深圳能源财务有限责任公司90%的股权、国泰君安2.53%的股权、交通银行0.04%的股权、永诚财产保险股份有限公司10%股权，将有助于调节电力行业本身的风险和收益配比，优化深能源的资产结构。

    深能源昨日同时发布业绩预增公告称，非公开发行10亿股股票收购控股股东深能源集团股权及资产后，2007年度净利润较上年同期增长100%-110%，每股收益为0.75元。该公司去年实现净利润逾8亿元，每股收益为0.67元。

    股价被提前透支？

    渤海投资认为，深能源的基本面目前正处于积极变化的过程中。一是对风电等新能源的投资，有利于提升各路资金对公司未来获得新的电源项目的乐观预期；二是对长城证券的投资也将提升公司的估值溢价优势，毕竟证券公司股权仍然是香饽饽。更为重要的是，目前煤价持续上涨，意味着未来煤电联动的预期进一步强烈。从前两次的煤电联动来看，可以较大程度地提升电力行业的毛利率，所以，就未来的中长期走势来说，深能源具有极强的上升空间，建议投资者继续持有或适当介入。

    但广发证券分析师谢军认为，随着整体上市的完成，深能源将从地方性公司转型成为全国布局的电力公司，其竞争能力和行业地位都得到一定程度的提高。预测公司2007年-2009年每股收益分别为0.75元、0.77元、0.87元。在整体上市的预期下，今年以来深能源估价已经从8元多涨到目前的22元附近，即使按照每股收益0.8元计算，市盈率也达近30倍，在行业中属于偏高水平。谢军认为，目前的股价已经反映甚至透支了公司整体上市之后的业绩。

来源：新快报

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