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山东海化收缩战线做强两碱

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月28日 08:43

刘莎莎

    目前纯碱行业呈现垄断竞争格局，公司已占据行业龙头地位

    山东海化（000822）做大做强“两碱”———纯碱和氯碱，逐步收缩调整产品线的战略日渐清晰。

    今年6月份，山东海化关停了子公司金星化工公司，该公司主营煤头尿素和三聚氰胺，2007年1-5月亏损1037万元。而其投资8亿元新建的4万吨甲烷氯化物、10万吨醋酸乙酯、5万吨苯胺及配套10万吨醋酸项目虽已建成，但由于目前甲烷氯化物、醋酸乙酯、苯胺产能过剩，价格低迷，相关研究员认为这些项目达产后也难以达到预期效益，从而使得山东海化陷入进退两难的境地。

    对新建项目会否被纳入收缩战略，山东海化相关负责人没有明确表态，只是表示：“关停金星化工是收缩战线的第一步。鉴于国有企业的背景，公司将采取边发展边调整的策略。”

    一直以来，山东海化以“我国最大的纯碱生产企业”而著称，“做大做强两碱，逐步收缩调整产品线”的战略将使纯碱和氯碱两项主营业务得以不断发展壮大。

    难以取代的纯碱龙头

    随着20万吨/年生产线的投产，山东海化的纯碱产能已达220万吨/年，预计于明年下半年完工的40万吨/年的纯碱生产线也正在建设中。同时，今年10月份投产的氯碱二期10万吨PVC和15万吨烧碱，也使得山东海化氯碱产品的规模进一步扩大，预计今年产能可达到双十万吨，明年可实现PVC18万吨，烧碱23万吨。山东海化2007年中报显示，纯碱业务所取得的收入占山东海化主营收入的28％，而占主营利润的比重达到了58％，已成为公司利润的主要来源。

    在全国各大纯碱生产商当中，山东海化牢牢地占据着行业龙头的位置，不仅仅因为其迅速扩张的生产规模，更重要的是山东海化的盈利能力及毛利率水平位国内前列。据了解，山东海化每生产一吨纯碱需要1.5吨原盐、1.3吨石灰石、0.096吨焦炭、3吨蒸汽、电力（轻质纯碱86度/吨，重质纯碱116度/吨），蒸汽、原盐成本分别占公司纯碱生产成本的30％、20％左右。由于山东海化生产用蒸汽、水、电及部分原盐来自于山东海化集团，而蒸汽、水电价格相对稳定，原盐价格的波动就成为影响纯碱的生产成本及盈利能力的主要因素。

    山东海化位居国内主要的海盐生产基地———潍坊地区，得天独厚的优势使得公司能够方便地获得低价的原料供应并有效降低运输成本。据了解，潍坊市潍北是国内主要海盐产区，海盐产量就达到1200万吨，约占全国海盐产量的55％，该地区被誉为国内原盐生产成本最低的地区。由于地下卤水资源消耗严重，卤度降低，单位面积盐产量下降明显，而两碱扩能较大，从目前来看原盐当下的低价水平难以长期维持，同时未来公司产能还将不断扩大，为了能够持续获得低价的原盐，化解原盐价格上涨风险，目前山东海化正与华泰集团合资建设东营100万吨/年井矿盐采卤工程，项目建成后原盐成本将进一步降低未来，还将进一步提高对东营丰源矿盐的持股比例。

    行业垄断局面初现

    据了解，目前国内共有57家纯碱生产企业，行业集中度较高并已呈现出垄断竞争格局。数据显示，前10大纯碱生产企业产量869万吨，占行业总产量的55％左右。

    广发证券研究员董力伟认为，随着我国对环保要求的日趋严格，一部分纯碱中小生产企业将难以支持庞大的环保支出，被关闭或被兼并已成趋势。大化集团等十家生产企业也因城市规划等问题计划进行搬迁或工艺变更，共涉及生产能力达450万吨；大连碱厂、天津碱厂正在实施搬迁改造（工艺改为联碱），去年大连碱厂的产能已大幅下降。随着这十大碱厂的搬迁和技术改造在“十一五”后期进入高潮，行业产能扩张趋缓且集中度有望进一步提高。

    在国内各大纯碱生产厂商面临搬迁、改造的同时，国家发改委针对纯碱行业出台了诸多政策文件。在2005年底、2006年初发布的《促进产业结构调整调整暂行规定》和《关于加强纯碱工业建设管理促进行业健康发展的通知》，并再次在“十一五”规划中明确提出2007年以后不支持新建项目和单纯以增加产量为主要目的的扩建项目，限制60万吨/年以下的纯碱项目的建设，严控新增产能。

    在严格的政策控制之下，预计2007年纯碱增产将在100万吨左右，比2006年的产能增长减少了约50万吨。“目前看来，2008年新增产能主要是今年10月份投产的重庆宜化60万吨联碱项目和山东海化的20万吨纯碱项目，青海碱业二期90万吨和金晶科技100万吨纯碱将于明年下半年投产，预计新增产量将保持在100万吨左右。”董力伟称。

来源：金融界

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