东海证券:南京银行追求稳健成长价值相对低估

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东海证券:南京银行追求稳健成长价值相对低估

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月11日 10:33

    跨区经营突出高成长战略规划，分行设点正在逐步顺利开展。

    债券资产风险被一些研究机构高估，收益超过此前市场预期。在明年债市好于今年的预期下，明年的资产收益可能会更高。

    不良资产控制严格，不良资产率较低，贷款的坏帐控制做得较好。

    公司债券投资风险管理能力较强，通过外方股东的合作，公司在小企业贷款方面的风险控制方面已建立一定的优势。公司整体经营风格较为稳健，对自身的定位与经营思路较为清晰。

    公司股本在所有银行股中最小，我们认为不排除高送转的可能。可以期待，上市以后赢得的优势应该会在未来两年逐步显现。

    随着存款规模的扩大，公司资产规模有望保持较快增长，给予2008年35倍的目标市盈率的估值，目标价位24.15元，给予买入评级。(来源：东海证券)

来源：中金在线

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