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4大顶级券商机构强烈推荐4只股

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年02月26日 08:36

      新疆众和(600888)

        长期发展前景看好

    上海证券分析师指出，新疆众和是有色金属细分行业龙头，为全球最大高纯铝生产企业和全国最大电子铝箔生产企业，技术力量强，产品市场前景广阔，处于一个高速增长的细分行业中，长期发展前景看好。结合A股市场总体成长趋势，给予公司投资评级为“大市同步”。

    规模扩张带来公司利润大幅增长。公司07年净利润为1.2亿元，同比增长56%，远高于主营业务和毛利增长率，充分体现了规模效益。规模的扩张摊薄了非主营业务成本，促进了净利润的大幅增长。

    预计公司在建项目将在09年形成效益。公司在建项目中最主要的是1.5万吨的高纯铝项目和1.5万吨的电子铝箔项目。公司于08年1月完成定向增发获得了大量资金，保证了这些项目的建设进度。这些项目将在08年年末和09年陆续投产，公司将最终形成3.5万吨高纯铝、2.7万吨电子铝箔和1000吨电极箔的生产能力。

    快速增长的市场和技术水平保证公司新增产能可为市场消化。根据电子元器件协会数据，世界铝电解电容器年均增速为10%。由于国内家电PC和消费电子产品处于高速增长过程中，加之国际家电产能向中国转移，国内铝电解电容器需求将以年均13-15%的速度增长，并带动电子铝箔和高纯铝需求的高速增长。另一方面，公司拥有自主知识产权，许多关键技术指标处于世界先进水平。

    美的电器(000527)

        处于快速成长期

    联合证券分析师认为，美的电器处于快速成长期，业绩弹性较大，且成长的确定性和持续性均很好，看好公司的发展前景，维持“增持”的投资评级。

    公司2007年实现EPS0.95元，与之前预期基本符合。公司07年净利润同比增长123%，其中持续经营业务贡献了82%的增长。公司选择的多元化、多品牌和通过收购快速发展的道路是跨国白电企业的通常发展路径，公司具备很好的成长性：成长快速、持续性好、确定性强。

    家用空调和中央空调业务是公司净利润增长的主要来源，对07年净利润增长的贡献分别为42%和28%，占增长的一半以上。公司家用空调业务的净利润率为2.6%，持续提升空间仍较大；中央空调业务的盈利能力最强，未来也有望维持。

    此外，在自有品牌和自控品牌的策略下，公司的海外业务盈利能力快速增长，07年营业利润率达5.5%，高于06年的3.9%，也高于国内业务3.9%的水平。比较跨国白电企业的水平，公司海外业务盈利能力存在进一步提升空间。

    康美药业(600518)

        盈利高增长态势确立

    招商证券分析师认为，康美药业独具饮片资源型、加工型和医疗产业完整产业链的组合盈利布局，在广东市场成功的盈利模式也将通过并购等形式复制到国内其他区域，未来高速增长态势确立，维持“强烈推荐”的投资评级。

    公司地处以交易珍稀药材为特色的普宁市，通过对中药物流港和未来成都中药厂的运营，公司从国内外多角度控制上游中药材资源，未来将继续显著享受资源型中药饮片的盈利溢价。特别是对贵重稀少中药材的控制，使得公司具备自主定价和提价能力。由于中药饮片上游原材料价格波动明显，政策对中药饮片的最高零售价没有任何价格管制，生产企业能将原材料成本上涨向下游自主转嫁和灵活传导。

    2008年，SFDA将强制性推行中药饮片行业GMP认证管理，高达70%的不通过率将推动市场份额向龙头企业集中。康美药业是我国首批通过认证、产能最大的饮片龙头，一期和二期产能全部整合后将达到10000吨。预计公司08年和09年产能将分别达到6700吨和10000吨，分别同比增长60%和49%。

    08医改试点年必将启动医疗资源的重新配置和布局。康美医院09年底投入运营后，不仅对公司现金流构成有力支撑，而且将公司医药商业的分销链条延伸到医院终端，其盈利能力将由流通环节利润转化和提升到可观的医院药品零售水平。

    恒宝股份(002104)

        银行电子产品优质提供商

    天相投顾分析师认为，恒宝股份发展前景可期，未来将以金融为主导进行多元化的发展，预计07-09年净利润复合增长率在40%以上，维持“增持”的投资评级。

    在涉及的三大领域中，目前公司金融产品占比较大。虽然银行磁条卡业务收入占比仅为27.8%，但毛利占比高达43.6%，公司销售中心设立在北京，在开拓新用户、保持与现有用户的关系上有着地理优势；同时，公司产品质量也得到了客户的认可，市场份额有望进一步提升。

    安全产品08年将成为公司增长动力之一。在金融产品方面，公司07年实现了安全产品的突破，该产品毛利率与银行卡业务相当。公司对于客户需求反应迅速，能很好地满足客户个性化需求，而且人们的网上交易安全意识也在不断提升，预计08年该业务将成为公司的增长动力之一。同时，08年公司模块封装项目将投产，预计40%自用，60%对外提供加工，这样公司不仅可以降低20%的封装成本，还将得到收入，进一步加强成本控制能力和盈利能力。

    公司ATM产品进入测试阶段，正在稳步发展。公司ATM产品正接受银行测试，将逐步进入正轨。公司ATM业务的最大优势依然来自于与银行客户的良好关系。我国农信社的发卡量预计将有大幅增长，而公司的产品定位也偏向县级市场，这样不仅有助于公司提升中小银行的市场份额，也将为公司开拓大银行市场奠定基础。

来源：中国证券报

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