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本周分析师一致看好2大零售龙头股

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年02月05日 08:39

黄家坚

    本周投资评级上调居前的30只个股，所属行业比较集中。零售行业有5家公司入选，名列第一；化工品、软件、金属与采矿行业各有3家公司入选；其他个股行业特征不明显。我们选择近期首次进入排行榜的零售行业进行点评。

    数据统计显示，07年12月份，社会消费品零售总额为9015亿元，同比增长20.2%；1-12月累计社会消费品零售总额为89210亿元，比去年同期增长16.8%。

    分行业看，批发和零售业增长16.7%，住宿和餐饮业增长19.4%。在限额以上批发和零售业大类商品零售中，石油及制品类、汽车类、建筑及装潢材料类、家具类、家用电器和音像器材类、服装鞋帽、针纺织品类、化妆品类、体育娱乐用品类均增长20%以上。由于年底是消费旺季，百家大型零售企业零售总额大增，根据中华全国商业信息中心的销售统计，07年12月份百家重点零售企业实现销售总额294.4亿元，比去年同期增长27.9%，其中实现零售额256.2亿元，同比增长32.57%。考虑到07年全年CPI上涨4.8%，涨幅比去年提高3.3%。其中，12月CPI同比上涨6.5%，仍处于高位运行。因此，在通货膨胀背景下的所有零售子行业中，受益最大的是百货行业。

    齐鲁证券分析师刘宜娟给予零售行业“推荐”的投资评级。在个股方面，推荐定位于高档消费的百货公司，如农产品、豫园商城、武汉中百。财富证券分析师张伟认为，处于区域优势地位的百货和超市类公司、专业连锁领域的领导者以及一些新兴的专业连锁类公司，具有较好的投资机会。就上市公司而言，建议关注处于公司发展拐点阶段的商业城，未来业绩进入快速成长阶段的百联股份、武汉中百，以及业务模式独特的中国铅笔。

    东百集团

    未来三年高增长

    东百集团主营百货、酒店、广告、物业租赁等，拥有商业经营场所四处物业，已开业三处，另外一处群升百货将于今年“十一”开业。

    福州目前社会消费品零售总额增速已连续4年居全国省会城市之首，07年已高出全国平均水平4.9个百分点。但其商业业态升级慢于经济发展，百货业态与街店营业额的比例约为1:1，百货销售额占比偏低，百货行业升级潜力较大。公司地处福州最佳商圈，处于行业领导地位，单店销售总额和销售总收入均位列福州第一。东百商场和元洪购物中心定位于大众型百货，东方百货定位于高端百货，08年将要开业的群升百货亦定位于高端。预计未来2年公司福州开业门店将达到6家，异地扩张将达到1-2家。

    今日投资《在线分析师》显示，公司2008-2010年的综合盈利预测分别为0.73、1.02、1.83元，目前共有7位分析师跟踪该股，3人建议“强力买入”，4人建议“买入”，综合投资评级为“买入”。其中，中信证券分析师赵雪芹预计，公司2008-2010年每股收益分别为0.72、1.04、1.59元。给予公司08年50倍市盈率估值，公司一年期合理估值区间为36.00-43.28元，给予“买入”评级。

    华联综超

    加快拓展步伐

    华联综超在全国拓展连锁综合超市的发展战略未变，未来几年将有多家异地门店开出，主要开店区域将集中在广西、贵阳、成都、合肥、南京等目前经营情况较好的省份或城市，签约项目中仅长沙是新进入的市场。在经营品类上，公司强调不会进入百货行业，对于现有门店中的百货类商品也会收缩经营面积，同时降低转租比例，以提高公司平销额。

    从目前区域性连锁综合超市和全国性连锁综合超市经营情况来看，区域性连锁综合超市的竞争力和增长潜力无疑更加明确。公司对于继续维持全国扩张的解释在于，一方面，公司通过与凯德置地合作，可以获得价格低廉的商业物业。目前公司在北京的门店最高租金为每平米每天3.1元，在外地的门店最高租金不超过每平米每天1元。另一方面，公司认为在除武汉和重庆市场外的其他已有门店区域市场，公司已经形成一定的竞争力，要再增加同城门店数量；同时公司在区域采购方面的统采进一步加强，也能逐区域建立竞争力。

    今日投资《在线分析师》显示，公司07-09年的综合盈利预测分别为0.56、0.77、0.98元，目前共有8位分析师跟踪该股，3人建议“强力买入”，3人建议“买入”，2人建议“观望”，综合投资评级为“买入”。其中，广发证券分析师欧亚菲认为，从目前公司经营情况来看，对其未来几年的经营呈谨慎乐观态度，调高公司07-08年每股收益预测至0.56、0.78元，维持09年每股收益1.05元的预测，建议投资者择机买入。

来源：中国证券报

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