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股指或进入战略性底部区域

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年02月26日 09:33

王剑

    今年以来市场呈现震荡走低的态势，股指不断创出今年新低，其中本周一沪市综指再度击破4200点整数关口，盘中创出了4182.77点的低点，包括中国石油在内的一些个股更是创出了上市以来的新低，煤炭等前期抗跌品种也出现了补跌的走势。就整个市场的表现来看，市场持续低迷使得部分个股出现了巨大的跌幅，有的已经跌破了年线的支撑。持续的下跌也在孕育着新的市场机会，战略投资区域正在来临。

    个股表现分化明显

    就前两个月的市场表现来看，个股的走势呈现非常鲜明的分化走势，领跌的主要是指标类品种。2007年下半年领涨的个股品种成为了下跌的主要动力来源，包括银行、金融、煤炭等在内的个股全面下跌，股价从技术走势来看，多数都跌到年线附近的位置。在2007年“5.30“中暴跌的中小市值题材类个股却相对抗跌，股价跌幅一般都小于股指同期的跌幅。更有包括大农业题材和创投概念的品种，还逆势向上创出了新高，由于对农产品涨价的预期，其最上端的化肥农业类企业更是一马当先，盐湖钾肥、新安股份、冠农股份等成为了代表性的企业，股价走势异常强劲。因此，2008年前两个月市场个股的表现可谓“冰火两重天”，上市公司基本面的变化，导致了市场对不同企业的预期发生了改变，市场的股价也随之出现了迥异的走势。

    境内外因素导致市场走低

    造成市场这种走势的根本原因还在于境内外的市场环境变化，特别是美国次级债风波出乎预期的影响成为了市场下跌的重要推动力量。

    由于美国次级债风波造成美国金融机构出现了历史上最大的亏损，使得世界主要股票市场普遍大跌，使得我国金融类上市公司的股价也大幅走低，由于其对股指影响巨大，成为市场走低的重要力量。

    此外国内的因素也是一个方面，其中既有由于美国经济衰退给中国经济造成影响的担忧，又有突如其来的雪灾给上市公司经营带来短期影响的恐慌，更有部分大型企业巨额再融资造成资金供求关系改变，这些综合因素造成了市场指标类个股不断破位向下走低。

    还要指出的是，在经历了两年的牛市上涨行情之后，上市公司的估值已经偏高，本身也具有相当的泡沫成份，当外部因素发生作用的时候，股价下跌也就成为了必然，只不过恐慌情绪放大了这种作用。需要指出的是，我国整体经济基本面并没有出现拐点式的变化，支撑股市的根本因素依旧存在，短期的暴跌不应改变长期向好的预期。

    进入战略底部建仓区

    随着股指的不断走低，上市公司的股价也跌到了一个相对合理的区间，有的新股甚至逼近发行价，如中国人寿当前股价就逼近30元的发行价，一批上市公司的长期投资价值正在凸现。

    以市场股指来分析，沪市综指在4000点以下应是非常具有投资价值的位置，许多上市公司良好的发展前景使得其目前股价定位偏低。根据目前150多家已经公布2007年业绩的上市公司来看，其净利润同比增长1.6倍以上，说明业绩增长预期还是值得期待的。

    此外，人民币加速升值的积极因素必然会在一个时点上爆发。从其他国家情况来看，当其币值大幅升值、经济高速增长的时期，股市的表现都非常强。因此以战略眼光来看，市场正在进入长期的底部投资区域，未来几个月之内有望出现强劲的上涨行情。(国盛证券)

来源：全景网络

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