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大盘蓝筹受创小盘开基胜出

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月26日 09:31

任小雨

    上周的市场总体体现为缩量下跌的态势，在后两个交易日，受到周边市场下跌的影响，市场心理再一次遭受恐慌性冲击。受到上周蓝筹股领跌的局面，指数型基金呈现出较大程度的折损，上周业绩居前的以风格灵活型小盘开基见长。

    统计显示，268只开式基金净值上周普跌，净值上周下跌幅度超过2%的基金有129只，占所统计基金的49%，与前周相比，基金下跌面积再度扩大，仅17只基金的周增长率飘红，净值增长的基金中大部分是债券型基金。在净值实现增的17只基金中，中小板、中银增长、荷银成长等三只基金净值周增长率均超过1%，净值周增长率分别为1.8631%、1.1124%、1.0515%。周净值下挫较大的基金中，鹏华动力、融通蓝筹、万家和谐增长、招商安泰股票、添富优势、博时价值贰号、中海成长、宝盈策略、融通动力先锋、长信增利、景顺内需贰号等基金的周净值增长率均超过了-4%，它们的净值上周下跌幅度为4.8972%、4.4968%、4.4862%、4.4151%、4.4135%、4.3303%、4.2671%、4.1731%、4.1667%、4.1424%、4.062%。

    事实上，上周各个板块均出现不小的跌幅，像钢铁、运输物流、农林牧渔、机械、煤炭石油、医药等板块下跌幅度较小，其中钢铁行业一方面相对估值较低，一方面受到产品涨价的消息刺激，从11月12日以来表现一直较为突出，医药行业属于抗周期品种，也保持了长时间的相对强势；在跌幅较大的板块中，券商、有色金属前期涨幅突出，总体估值水平偏高，目前面临较大的调整压力；银行、房地产则是连续两周跌幅居前，说明政策上的阴霾对两个板块的运行造成较大阻力；此外纺织、电子信息、酿酒食品、商业连锁等一批蓝筹股集中的行业上周也呈弱势，蓝筹高度估值的状态促使这些板块以较大的力度释放风险。

    令人关注的是，自11月19日中国石油纳入上证180和上证50指数，从那时起的五个交易日内,中国石油从38.7元跌到34.59元,跌幅超过10%。有统计称,中国石油涨跌一分钱将影响上证指数0.31个点,那么跌去4.11元的中国石油,足以将上证指数拖下127个点。从19日到23日,上证指数跌去237个点,中石油可谓居功至伟。

    下跌的市道同样不利于基金净值的表现。截至上周五的统计，上周股票—股票型基金下跌3.44%，股票—指数型基金净值下跌3.97%，混合—偏股型基金净值下跌3.48%，混合—平衡型基金净值下跌3.03%，将各类型基金与市场指数比较看，基金总体上抗跌性能明显，而且主动投资的股票方向基金上周继续优越于指数型基金，说明基金分散风险的优势比较突出。上周表现居前的基金总体以灵活型品种为主，这些品种的投资对象集中于中小盘股，像华夏中小板ETF、东方精选、华安中小盘、广发聚富均是这一方面的代表。

    业内人士分析，上周基金表现优越于市场，特别是主动投资的股票方向基金，它们的跌幅要远远低于市场主要指数，这种情况一方面是由于基金本身具备分散风险的天然优势，另外一方面也是因为前期基金应对市场下跌风险的准备工作较为充分。目前市场的形势依然不明朗，建议投资者保持观望的态度，在投资的品种上注重对风险的防范，适当降低对股票方向基金的投资比例，增加对债券基金的持有比重。

来源：证券日报

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