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机构抢筹的4只牛股

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月12日 10:01

    歌华有线(600037)

    未来业绩或将加速增长

    截至07年三季度，公司完成的收入和利润总额已经分别相当于06年全年的76%和68%；而06年三季度，两项指标则分别为67%和70%。公司利润率由上年同期的38%下降为32%，净利率的提升仍主要依赖各项补贴。国泰君安研究员谭晓雨认为，给予公司“增持”的投资评级。

    公司近期在业务方面的两项出资，有可能成为助推业绩加速成长的推动力。歌华有线投资参股茁壮网络，向数字电视产业链上游延伸，将会获得茁壮网络强有力的技术支持，以开拓数字电视增值业务，同时降低运营成本。茁壮网络还能够支持歌华有线开发IPTV、卫星数字电视等其他形式的数字电视，开拓更广阔的盈利空间，更好地面对数字电视大发展中的竞争。如果茁壮网络08年能在中小企业板上市，则歌华有线持有的股权有可能获得数十亿元的增值。

    公司与 Liberty Global Inc.和 PRC Venture Partners LLC拟组建一家中外合资经营企业，通过歌华有线的宽带网络向居民和商业客户提供高速宽带数据增值业务。研究员认为，歌华有线与LGI以高速宽带数据业务合作为切入点的长期合作，有望加快歌华有线从单一有线网络传输商向以媒体业务为基础的综合业务运营商的转型，为业绩的爆发性增长提供基础。

    雅戈尔(600177)

    外延式扩张的新起点

    日前公司公告拟以1.2亿美元收购美国 KellwoodCompany下属的 Smart100%的股权和Xinma100%的股权。东方证券研究员施红梅认为，这是公司服装业务与国际品牌的一次合作，也标志着公司服装业务踏上了国际化外延式扩张的新征程。给予公司“增持”的投资评级。

    研究员认为，本次事件将成为公司服装业务国际化外延式扩张的新起点。公司作为国内西服和衬衣领域的龙头企业，其内生性和规模扩张式的增长已经进入稳定阶段，未来要取得服装业务进一步的提升必须寻求战略上的转变。内部渠道整合和品牌的丰富和提高是一种方式，而另一种方式是国际化外延式扩张道路。

    研究员指出，收购完成后公司衬衣产能将在现有基础上扩大2.5倍，可以直接拉动公司色织布业务的内部消耗，为公司正在进行中的色织布产能扩张打下良好的销售基础。另外，研究员分析，目前 Smart公司盈利能力要低于公司服装业务的盈利能力，主要原因之一在于贴牌与自有品牌的区别，另外加工成本的高昂也是一个重要原因。本次收购完成后将对公司服装的全球产能进行重新整合，可以大幅提高 Smart公司服装业务的盈利空间。09年开始收购资产的年盈利贡献很可能超过1200万美元的估计。

    风帆股份(600482)

    新利润增长点逐步形成

    中投证券研究员陈光明认为，公司原有汽车起动用电池需求未来几年将保持20%左右的速度增长，产品提价、铅价联动以及节能降耗将促使该业务盈利大幅提高；工业电池和锂离子电池将成为公司未来重要的利润增长点；上下游扩张致力于打造一流的铅酸蓄电池公司。给予公司“推荐”的投资评级。

    在国内汽车行业快速增长的大背景下，未来几年公司主导产品汽车起动用电池需求将保持年均20%左右的速度增长。07年开始的产品提价、铅价联动以及产品节能降耗将有效弱化原材料铅价上涨的不利影响，该业务盈利大幅回升。

    国内电动自行车庞大的销量和保有量为工业电池生产商提供了广阔的空间，公司工业电池一期已于07年下半年全面投产，预计08年有望为公司贡献5000万元左右的净利。公司新能源电池 07年底一期也将全面达产，08年起逐步贡献利润。二者将成为公司新的利润增长点。同时，公司收购铅锌矿、计划建立废旧电池回收网络意在形成完整的产业链，打造成一流的铅酸蓄电池公司。

    上海机电(600835)

    业绩平稳增长

    民族证券研究员符彩霞认为，虽然二级市场上海机电股价一路走低，但公司业绩平稳，仍具备投资价值。给予公司“增持”的投资评级。

    受国内房地产投资增长的影响，今年公司电梯业务增长达到15%以上。研究员预计，全年电梯销量有望超过2.5万台，毛利率也有小幅回升，投资收益增长20%左右，达到3.0亿元左右。未来2-3年随着国内土地供应面积增加，电梯业务仍可保持稳步增长。

    今年人造板需求状况良好，虽然原材料价格有上涨，但通过产品调价和原材料成本控制，毛利率变化不大，预计全年人造板收入和利润有望增长50%以上，贡献收益2000万元以上。2007年销售到东欧的连续压机已稳定运行，目前已确认订单2套，意向订单约有十几台，单价500-600万欧元。预计连续压机今年销售1-2台，明年销售2-3台，人造板机器贡献收益增加额不大。

    旋挖钻机今年销售平稳，预计销量与去年基本持平，在50台左右。连续强液压抓斗今年销售良好，预计全年能销售十几台(去年为6台)，单价500-600万元。预计工程机械板块全年收入将超过3亿元，同比增长50%，贡献投资收益2000万元以上。

    液压气动公司和3家电机公司经营状况良好，预计液压气动公司全年可贡献投资收益 6000万-7000万元。3家电机公司自下半年开始确认收益，预计可贡献投资收益4000万元左右。

来源：中国证券报

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