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顶级券商一致看好、强烈推荐四大牛股

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年10月22日 09:34

    保利地产(600048)业绩持续高增长可期

    基于目前公司充足的项目储备以及未来销售价格稳步提升，国信证券研究员方焱认为，保利地产未来几年仍将保持高增长。行业龙头地位、良好的股东背景优势、强大的资源整合能力和执行力，使得公司长期发展值得看好，并应该享有较高的溢价，因而维持“推荐”的投资评级。

    今年前3季度，保利地产实现净利润5.6亿元，同比增长83%，每股收益0.5元，主要得益于销售的持续良好表现，其中第3季度增长明显加快。研究员认为，公司目前在建项目较多，4季度结算将进一步增加，此外公司尚有预收款104.5亿元将陆续结转，因此4季度业绩会加速提升，预计全年净利润增幅将在70%-100%。

    公司3季度新拓展项目9个，占地面积194.59万平方米，规划建筑面积329.46万平方米。目前公司共有在建拟建项目49个，总占地面积977万平方米，规划总面积1637万平方米。公司土地储备丰富，区域布局和产品结构合理，足够保证未来3-5年的快速增长。

    研究员认为，公司较强的行业整合能力将使其在行业“洗牌”过程中可占得先机。充足的项目储备和良好的销售前景为公司今后三到五年里的持续稳定高增长奠定了基础，预计公司未来3年仍将能保持100%左右的增长速度。

    哈空调(600202)核心业务前景广阔

    东方证券研究员邹慧认为，在哈空调的两大核心业务之中，电站空冷器未来增长空间广阔，石化空冷器也可保持较快的增长速度。因而给予公司股票“增持”的投资评级。

    从2007年上半年的业绩来看，电站空冷器和石化空冷器两项业务分别占到公司主营收入的53.55%和33.95%，分别占主营利润的58.03%和37.52%。其中，公司的石化空冷市场占有率超过50%，电站空冷市场占有率接近20%，是国内空冷设备的绝对龙头。

    研究员分析，与常规的火电湿冷机组相比，哈空调的电站空冷器节水效果明显，因而成为我国北部干旱地区、严重缺水地区新建和扩建火电厂的推荐机组。目前价格比湿冷机组高出20%，但综合成本差不多，符合国家节能减排的政策方向。目前我国空冷的安装率大约仅为10%，整个“十一五”期间政策鼓励在煤炭丰富地区建设坑口电站，而我国的煤炭储备丰富地区大多缺水，建空冷设备的必要性很高。因此，预计空冷安装比例会逐步提升到50%左右，公司的市场占有率有望在政策的扶持下稳步提升至30%-40%左右。

    石化空冷器的主要应用行业——石化与冶金业过去几年的固定资产投资额增速分别超过20%和40%，因此可预计公司该业务未来几年增长速度有望保持在30%左右。

    科达机电(600499)低估的细分行业龙头

    海通证券研究员叶志刚认为，科达机电作为建筑陶瓷机械细分行业的龙头，未来几年将分享全球产业转移和行业产业升级带来的景气上升利好因素，业绩爆发式增长，且还储备了前景看好的节能环保项目，成长性突出。给予“买入”的投资评级。

    过去3年，我国建筑陶瓷机械装备市场以年均33%的速度递增，年销售总量由2004年的45亿元猛增至2006年的80亿元，市场容量两年翻了近一倍。进入2007年，该行业市场需求更是迎来了历史上最迅猛的时期之一，上半年国内市场陶机装备完成总销值55亿元，同比增长37.5%。研究员认为，在全球产业专业和产业升级的双重推动下，未来3年建筑陶瓷机械装备业年均增长将在30%以上。2006年科达机电陶机销值占国内陶机总产量80亿的10%以上，未来有着巨大的增长潜力，且公司具备和国际巨头竞争的潜力，出口空间很大。

    目前科达机电的主要产品为压机、窑炉、抛光线等瓷砖生产线上附加值较高的产品。其中，公司抛光线的国内市场占有率为60%，其中多位24头和36头系列产品由于节能效果显著，比同类产品价格高1/4-1/3；大吨位压机市场占有率在45%以上，毛利率27%-28%左右，目前产能为200-250台/年左右，募集资金项目——大吨位压级扩产项目准备将压机产能提高到350台/年，2008年预计可生产300台左右；窑炉产品由于进入时间短，目前产能仅为20台/年，但公司募集资金项目准备把产能扩充到80-100台，预计2008年可陆续投产。

    火箭股份(600879)持续受益我国航天事业快速发展

    天相投顾研究员认为，考虑到“十一五”期间我国火箭发射数量的大幅增加以及公司火箭配套相关领域的相对垄断地位，维持对火箭股份的“买入”评级。

    火箭股份目前业务主要分为航天配套产品、航天基础材料和民品业务三大块。2006年，航天配套产品占公司收入比重约为53%，平均毛利率在50%左右，并且在所属行业内的垄断优势较为明显，高毛利率有望继续维持下去；航天基础材料产品占收入比重约为40%左右,平均毛利率在40%左右；民品收入占比仅为5%左右，毛利率较低。

    研究员认为，公司的火箭配套产品将不断受益于我国航天事业的快速发展。“十一五”期间国家将大力发展航天事业，卫星需求数量将是“十五”期间的4倍左右，同时还将积极开展探月和载人飞船项目，在火箭需求保持快速增长的情况下，公司航天配套产品业务将有望保持每年20%以上的速度增长。

来源：中国证券报

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