上周创出股灾后最大周涨幅 股市秋收还能走多久？

　　在沪指放量大涨剑指3400点之后，看多的观点越来越多：3500点前不下车；站稳3500之后就要攻下3800点；重返4000点也不是梦……的确，这一周股市接连的上涨让一些被套的股民解了套，不过也让踏空的把牙快要咬碎了。而机构在看多后市的同时，也表示有一些风险不容忽视。

　　下周还得往上飙吗？

　　“我统计了一下，竟然有80多位发红包的，看来大家这一周收成都不错。”身为一个股友群的群主，股民老李在群里发出这句话之后，都情不自禁地把这句话又大声地念了一遍，这让身边的老伴都瞥了他一眼：“涨得你都快要神经了，大家还向你讨教经验。”老伴虽然没有账户，但是在老李身边耳濡目染已久，也有了些“专业范儿”，“咱不在乎红包啥的，你还是劝已经获利的及早出来，别再又闷在里面，又得等好长时间才能回来。”

　　老李并不搭理老伴的话，他继而在群里发话说：“谁还盈利了，再发发红包，凑够88个红包，大家都发一发，下周还有好戏等着呢。”群主一发话，股友们又活跃起来，大家又纷纷发起红包，老李说：“凑够88个就够了，大家数着点儿，咱就要这个吉祥数。”在和群里的股友一番海聊之后，老李回头对老伴说，这个时候不能撤啊，下周还能往上飙呢。

　　的确，这一周股指够飙的。周五，沪深两市高开高走，沪指收盘大涨1.6%，剑指3400点。本周涨幅近6.5%，创股灾以来最大周涨幅。值得注意的是，周五两市累计成交近万亿，明显放量。盘面上，所有板块几乎全面上涨，上海自贸区、燃气水务、保险、机场航运板块领涨。股指期货当日也集体收红。

　　证监会清理违规账户

　　在股指一路高歌之际，证监会依然在打造一个健康运转的股市。周五，证监会新闻发言人张晓军表示，在了解证券业务活动期间，证监会了解到部分机构和个人借助期货公司进行违规业务活动，为了防范风险，证监会准备以加强期货公司外部接入系统为切入点，在此基础上进一步摸清底数，平稳有序推动违规账户的清理工作。

　　据了解，此次摸底和核查的重点主要为，期货公司是否存在违法从事期货业务的行为；是否存在为客户操纵市场、规避信息披露义务、出借账户、利用账户开展非法经营活动及其他不正当交易活动提供便利；向客户介绍违法开展的期货配资业务等。

　　此前，证监会下发了《加强期货公司信息系统管理有关事项的通知》，其中要求：一是期货公司要对外部接入情况进行自查；二是派出机构要对期货公司的自查情况进行核查；三是对派出机构核查工作提出要求，明确了关注事项。

　　证监会新闻发言人张晓军还在新闻发布会上强调，内幕交易侵害投资者的权益，侵害市场秩序，必须予以严厉打击，证监会将始终保持对各类违法违规行为的执法高压态势，维护“公平、公正、公开”的市场秩序。

　　市场环境在发生积极变化

　　为什么这一段股市有了如此可观的涨幅。民生证券分析师吴春华发布最新观点表示，市场已经进入活跃期，个股的机会不断增加，围绕国企改革、十三五规划以及资源价格改革等政策的变化，会催生出许多机会。

　　吴春华指出，市场环境在发生积极的变化。首先，从近期公布的9月经济数据来看，出口增速同比下降收窄，外需逐步复苏，好于预期；PPI同比负增长，与8月持平，显示大宗商品需求边际逐步改善。其次，9月新增人民币贷款1.05万亿，创同期新高，与稳增长发力以及财政资金到位有关，特别是企业中长期贷款结构改善，显示企业对发展前景的逐步看好。从政策支持的角度看，发改委近期又批复了6条铁路项目，仅9月份就批复了30个项目，在经济持续低迷的情况下，政府投资的拉动逐步显现出来，经济增速企稳回升，是支持行情纵深发展的基础。最后，人民币趋于稳定，有利于海外资金流入国内，外汇占款的改善，对流动性产生较好的影响。总之，通胀处于低位，政策调控的空间增大，农产品、能源等重点领域价格的改革，有利于社会生产成本的降低，从而提升企业的竞争力。

　　财经评论员老艾也表示，基本面正发生好的变化——由于经济增长放缓，为了提振经济，高层密集出台提振经济的政策，从国务院到各个部委，基本上每天都有利好政策，而且货币将继续宽松，央行有可能再次降息降准，而股市是反映预期的，出于对未来利好的期待，自然会闻声而动。目前，成交量继续放大，资金是最敏锐的，从近期资金流向看，各路资金再度大举入场，连久违的杠杆资金都再次活跃起来，两融余额连续五天回升，融资买盘不断涌入市场。而随着央行进一步放水，还会有更多的资金流入，资金是决定股市涨跌的最根本因素，只要资金持续流入，股市必然向上。

　　如今的点位不必恐高？

　　一转眼，当很多人还没从股灾的噩梦中醒过来时，沪指指数就从2850点涨到了3391点。这个点位是不是很高了，还能追吗，或者还需要坚守吗？华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林有着自己的判断，他称，7月9日国家救市的第一个大底就是3373点，第二个大底是3537点。如此一比，现在的3391点仍算是处于底部区域。在完成了清除导致股灾的罪魁祸首——配资盘之后，对目前指数不值得恐高。

　　另外有股民疑惑，上半年都是1.5万亿日成交均量，甚至两三万亿爆量，如今7000至8000亿的日成交量，是不是成交量太小，从而担心量价不配合，反弹走不高。对此，李志林称，其实经过4个月的清查场外配资，已经有2万多亿的场外配资盘被驱逐出股市。场内融资也从2.37万亿减少到9600亿，进入合理范围，使现在的7000至8000亿成交量显得更为真实。另外从目前存量保证金有2.3万亿来看，7000多亿的日成交量，也已占了三分之一，颇具持续性。同时国庆长假后，石化双雄、银行、保险、券商、有色、地产等大盘股均涨幅不大，并且是缩量，都是中小盘中低价成长股在轮番激情表演，市场呈现的是结构性行情，因而，大盘不可能放出很大的量，“如此看来，有7000至8000亿的成交量已经很不容易了，比过往每天1万多亿，更能给投资者以实在感、踏实感、安全感。”

　　后市反复震荡不可避免

　　虽然机构看好后市，但是也提醒投资者震荡或不可避免。同花顺的观点指出，节后虽然强烈反弹，不过突破上方缺口还是有一定障碍，主板方面，3395至3500点的缺口势必迎来新的震荡。创业板方面，2490点的缺口近在咫尺。策略上，投资者不宜盲目追随热点轮动而频繁换股，指数震荡还是会反复出现波段交易的机会，投资者只要在盘中做好高抛低收即可。宁波海顺也提醒，考虑到随着股指的上涨，上方套牢盘压力也将越发沉重，大盘后续或仍将震荡反复，操作上建议投资者保持适当谨慎。

　　民生证券分析师吴春华认为，从市场的走势看，翘尾行情已经展开，创业板和中小企业板指数已经站在年线以上，而上证综指和深成指离年线还有一段距离。有些股票在反弹中，涨幅已经翻番，面临着较大的获利回吐压力。后市需要关注两个变化：其一，市场目前仍是超跌反弹的格局，个股修复行情如果延续，那么蓝筹股也要有所表现，这样板块轮动成为现实，市场反弹的高度才更可观；其二，量能的持续放大，特别是在市场有赚钱效应的情况下，场外资金能否持续流入。