中国9月新增人民币贷款1.05万亿元，超过预期的9000亿元，住户和企业部门贷款均较上月明显改善，反映房地产市场销售回暖以及基建投资加速。分析称，考虑到CPI增速重回1字头，PPI长期低迷，预计四季度还会有降息降准政策出台。
在上述利好刺激下，沪指昨日一鼓作气拿下3300点，近六个交易日大涨近10%，并打破大盘周四魔咒。有分析认为，市场恐慌性风险基本解除，指数渐回归常态。
值得注意的是，沉睡已久的国企改革主题周四苏醒。多数分析人士表示，如果国企改革主题能接力中小盘题材股，股民不必过于担心大盘，指数若回调可关注前期涨幅较小的二线蓝筹股。
某上市券商营业部龚经理虽然休假在外，但这几天依然很忙，每天都要接到好几个开户咨询电话，“好像市场已恢复信心，估计休假后又要忙开户了。”
昨日开盘后沪指震荡上扬，上午收市前就拿下3300点，午后继续上攻。截至收盘，沪指报3338.07点，涨2.32%。中小盘股表现突出，其中，创业板报2404.53点，涨4.32%。盘面上，两市56个行业全线上涨，互联网概念股表现最强。
场内融资环比连涨六天
有分析人士称，连续深调后A股利空基本被消化，个股估值优势突现，“加上国家政策利好不断，经济数据也有好转迹象，使得股市出现超跌反弹，短期赚钱效应吸引不少资金进来。”华泰联合证券分析人士对广州日报记者表示。
昨日信贷数据超预期也刺激了股市。“今年在实体经济融资需求疲软、银行放贷能力下降的背景下，社会融资规模增量低于去年将是大概率事件。”华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰认为，物价水平在低位徘徊为货币政策放松提供了有利条件，预计四季度还会有降息降准政策出台。
记者获取的数据也显示，近期资金明显回流A股。昨日沪市成交量为3625.7亿元，连续三个交易日走高，相比9月30日的1566亿元飙升了131.53%。深市成交4633亿元，更是9月30日的2.16倍。场内杠杆资金也连续六天环比上涨。截至14日，沪深两市融资余额为9548.58亿元，相比9月30日增加了508.01亿元。日融资买入额也从326.43亿元上升到842.30亿元，增加了1.58倍。
国企改革或成上涨新动力
周四午后国企改革概念股集体飙升，国投系的中成股份、国投新集和*ST中鲁，中粮系的中粮生化、中粮屯河和中粮地产全部涨停。10月13日，中央全面深化改革领导小组第十七次会议审议通过了《关于国有企业功能界定与分类的指导意见》，使得8月下旬以来持续调整的国企改革主题出现集体异动。
有分析人士指出，国企改革体量庞大，如果这一主题苏醒，将有望成为A股上涨的新动力，也使得市场可能回调并不可怕。南方基金首席策略分析师杨德龙表示，周四市场再次出现上攻，超跌反弹的动力非常足，再加上很多利空因素在四季度已经逐渐减少，如去杠杆过程基本完成，查配资接近尾声，四季度A股有望否极泰来，上证指数可能迎来20%~30%的涨幅。
“我们给客户的提醒是，短线市场可能回调，如果喜欢做短线的，就趁高位减仓。但目前除宏观经济相对较弱外，A股的利空因素基本被前期的大跌消化掉了。因此，投资者大可不必恐慌，像6月份和8月份那样非理性下跌的概率非常低。特别是如果国企改革板块启动，市场没有多少回调空间。”中山大道一家上市券商营业部负责人对广州日报记者表示。
资金流向生变
留意风格转换
大单资金流向正生变，诸如国企改革、券商等前期表现相对弱势的个股呈现明显的净流入。业内人士建议投资者留意风格转换。大单资金15日净买入最多的个股为中粮屯河,国投新集、吉电股份、中国中车、际华集团、中粮生化和招商银行紧随其后。而被大单资金净卖出较大的多数前期强势。
人民币1.05万亿元：
9月新增贷款超预期
昨日，央行公布的数据显示，中国9月新增人民币贷款1.05万亿元，超越预期的9000亿元。
数据显示：9月M2增速13.1%，符合预期，略低于前值，但仍维持高增长势头。社会融资增量1.3万亿元人民币，新增人民币贷款1.1万亿元，双超预期及前值，后者更是创下有记录以来同期最高纪录，显示银行系统对实体经济发放贷款继续增加。前三季度人民币存款增加13万亿元，外币存款增加417亿美元。
据初步统计，2015年前三季度中国社会融资规模增量为11.94万亿元人民币，比去年同期少5786亿元。其中，前三季度对实体经济发放的人民币贷款增加8.99万亿元，同比多增1.35万亿元。2015年9月份社会融资规模增量为1.30万亿元，分别比上月和去年同期多2172亿元和2145亿元。
从结构看，前三季度对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的75.3%，同比高14.2个百分点。
解读1
短期贷款恢复增长 信贷结构显著改善
信贷新增1.05万亿元，稳增长政策落实，贷款结构显著改善。“中长期贷款的改善可能与政策性金融专项债的配套贷款有关，预计固定资产投资中贷款资金到位的情况也有望改善。” 招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩博士认为，从贷款结构来看，票据融资规模被压缩，中长期贷款规模持续改善，企业短期贷款恢复增长。企业中长期贷款占全部企业贷款的比例为57%，连续第三个月上升，创今年1月以来的新高。票据融资与全部贷款的占比从上月30%降至本月2.7%。企业短期贷款在经过两个月低迷增长之后大幅增长，占比从7%回升至35%。受益于房地产拉动住房按揭需求的持续上升，居民中长期贷款规模继续上升，接近年初高点。老口径下信贷新增规模是1.04万亿元。
汇丰经济学家屈宏斌称，住户和企业部门贷款均较上月明显改善，且高于近两年同期均值。房地产市场销售回暖以及基建投资加速对此功不可没。
解读2
表外融资规模占比回升
社会融资规模升至1.35万亿元，连续三个月上升。债券融资亮眼，委托贷款大幅增长。表外融资规模占比回升，主要受益于委托贷款的大幅增长至2441亿元，是年内的最高值，信托贷款和新增未贴现银行承兑汇票负增长。资金涌入债券市场，企业债券融资创有史以来新高，本月增加3728亿元。
“从前三季度社会融资规模构成来看，人民币贷款占比不降反升，反映出信贷融资仍是当前支持实体经济的主体渠道，这和今年股市IPO暂停、融资环境不理想有关，也与监管当局治理同业业务导致信托贷款大幅下降、委托贷款统计口径调整有一定关系。” 杨驰认为，尽管人民币贷款同比多增2.34万亿元，仍难以弥补信托、股市、银行承兑汇票增长乏力带来的融资规模下降。今年在实体经济融资需求疲软、银行放贷能力下降的背景下，社会融资规模增量低于去年将是大概率事件。
此外，M2同比增速微降至13.1%，谢亚轩预计，9月外汇占款降幅缩小至-2500亿与-3500亿元之间。
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
