成本支撑需求疲软 甲醇期价延续震荡

　　9月16日，甲醇期货延续震荡态势。主力合约郑醇1601高开于1909元/吨，盘中震荡并最终报收于1927元/吨，上涨13元/吨或0.68%。据中国证券报记者统计，自8月26日跌至阶段底部1860元/吨以来，郑醇1601合约走出低位企稳的态势，最近14个交易日仅累计上涨1.31%。

　　现货方面，据方正中期期货数据，截至9月15日，江苏地区价格是1880-1900元/吨，宁波地区价格是1980-1990元/吨，鲁南地区价格是1840元-1860元/吨，河北地区价格是1850-1950元/吨。

　　“甲醇低位震荡的走势主要是由成本支撑和需求疲软共同造成的。”金石期货分析师黄李强表示，一方面，虽然OPEC和俄罗斯就减产没有达成一致，原油弱势格局仍将延续，但是前期原油反弹之后，出现明显止跌迹象，这推升了进口甲醇的价格。而国内方面，动力煤价格近期震荡上行，支撑了国内甲醇价格。另一方面，甲醇的下游需求仍然没有好转，甲醛、二甲醚本身需求疲弱的格局难以改变，作为甲醇消费最主要增长点的煤制烯烃也由于原油价格的低位受到冲击。

　　卓创资讯甲醇分析师薛菲指出，甲醇价格从6月初开始下跌，当时江苏价格是2500元/吨，持续跌至1880元/吨，继续做空意义不大。9月上旬部分商家想要稳价以求缩减亏损，弱势整理进而开始。此时兴兴新能源公司烯烃提升负荷至7成等利好传来，所以盘面窄幅向上。不过，供需矛盾仍未得到根本缓解，所以甲醇价格整体上下两难。

　　“近期国际油价较前期价格重心有所抬升，在一定程度上遏制了国内甲醇继续下探的趋势，不过受到下游房地产投资增速的持续萎靡，甲醛等传统消费依然不佳，这削弱了甲醇未来需求增长的空间，主力1601合约期价维持区间内窄幅整理模式。”宝城期货研究员陈栋告诉记者。

　　分析人士进一步指出，当前受天然气降价等因素影响，国内甲醇装置开工率提升，使得甲醇供给充裕。而需求端，一方面，由于中国房地产等行业低迷，甲醛等传统下游对甲醇的需求减弱;另一方面，由于烯烃、成品油价格低，企业生产亏损，甲醇制烯烃、制油等新兴下游的总体开工率降低，对甲醇的需求也降低。整体而言，供大于求的局面决定了甲醇行情偏弱。目前下游工厂按需采购，低库存生产，贸易商观望情绪较浓。

　　港口库存方面，截至9月10日，江苏(不加宁波地区)甲醇库存在39.85万吨，比8月27日走高3.1万吨，整体江苏可流通货源在26.75万吨。

　　展望后市，陈栋认为，预计短期内甲醇仍将维持低位盘整态势，主力1601合约多头可依靠1900元/吨一线进行抵抗，等待方向突破。(叶斯琦)