平静中酝酿风暴 利率决议即将来袭

　　关键语：上周数据面平淡，目前市场焦点转向美联储会议，预期银价将随数据和利率决议结果而动。请复制链接：http://tg.zhengjin99.com/zhengjin/jjw/index.html 到网址栏，国内唯一一家具有美国纳斯达克上市背景的服务平台推选出8位权威分析师，风格各异，免费为大家答疑解惑，选择适合你的专属分析师!

　　一、上周行情回顾：银价继续窄幅震荡

　　上周(9月7日-9月11日)，白银继续窄幅震荡。周一、周三和周五小阴下挫，周二中阳上攻，周四小阳上攻。具体来看，白银开盘2997元/千克，最高3059元/千克，最低2928元/千克，收于2997元/千克，周波幅131点，较上一个交易周收盘价上涨0.47%，周K线收十字星。我们认为上周银价继续窄幅震荡主要源于上周数据面较为平淡，银价缺乏指引，而本周美联储利率决议来袭，在利率决议公布前市场较为谨慎。

　　二、基本面情况：上周数据面平淡，静待利率决议指引

　　周二美国公布的经济数据表现好于预期，但这些数据对市场的走势影响有限。具体数据显示，美国8月NFIB中小企业乐观程度指数95.9，前值95.4。美国8月小型企业信心指数微幅上涨，虽其中10个分项指标录得增幅，意味着小型企业对销售依然有信心，但近期受到中国等新兴市场放缓的影响，再加上国内就业报告显示就业市场放缓，小型企业信心有一定受挫，他们认为此时不是扩张的好时机。美国8月就业市场状况指数(LMCI) 2.1，预期1.5，前值1.1。数据显示，劳工市场状况在7月份上升1.8个指数点该指数源于19个劳动力市场指标，失业率和民间就业的权重较大，还包括职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)和工资指标。

　　周三美国经济数据表现不错。具体数据显示，美国7月JOLTS职位空缺575.3万，预期530.0万，前值由524.9万修正为532.3万。这项数据高于预期，预示着将来有更多的工作机会。其他影响力比较小的三项数据显示，美国9月4日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比-6.2%，前值11.3%;美国9月5日当周ICSC-高盛连锁店销售同比1.8%，前值1.9%;美国9月5日当周红皮书商业零售销售同比1.3%，前值1.3%。

　　周四美国公布的经济数据整体表现不及预期。其中进口物价指数和批发库存表现不及预期，而初请失业金人数符合预期。具体数据显示，美国8月进口价格指数月率-1.8%，预期-1.6%，前值-0.9%;年率-11.4%，创七个月以来最大跌幅，预期-11.1%，前值-10.4%修正为-10.5%。美国7月批发库存月率-0.1%，预期0.3%，前值由0.9%修正为0.7%;批发销售月率-0.3%，预期0.1%，前值由0.1%修正为0.4%。美国9月5日当周首次申请失业救济人数27.5万人，预期27.5万，前值从28.2万修正为28.1万。本次美国当周初请人数下降6000人至27.5万人，已连续第27周处于30万关口下方。

　　周五市场关注的美国消费信心数据表现疲软。具体数据显示，美国9月密歇根大学消费者信心指数初值85.7，创2014年9月份以来新低，预期91.1，前值91.9。美国消费者对当前收入的看法不再那么正面，市场动荡冲击到消费者的看法，市场动荡导致消费者集中关注局势的负面发展。

　　目前市场焦点转向美联储会议，美联储会不会在9月加息依旧扑朔迷离。据最新的一份调查显示，过去一周，约54%的受访者预计美联储在9月份之后才启动加息，其中约9.5%的受访者称美联储将在10月份启动加息，35%的受访者称美联储将在12月份进行第一次加息，还有9.5%的受访者称美联储将等到2016年才采取行动。

　　小结：上周数据面较为平淡，市场缺乏相关指引，美国公布的为数不多的经济数据对市场影响有限，数据继续有喜有忧，不过重点数据表现并不理想，使得美元指数承压下挫，投资者对美联储9月加息的预期降温。此外，随着A股市场的企稳反弹，中国因素对贵金属市场的扰动有所减弱。本周美国方面将公布众多的经济数据，尤其是利率决议将重磅来袭，预期银价将随数据和利率决议结果而动。

　　三、机构持仓量：黄金继续减仓，白银连续两周减仓

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至9月14日黄金持仓量报678.18吨，较9月7日减仓4.17吨，黄金ETF上周继续减仓，减仓幅度有所增加。

　　全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至9月14日白银持仓量报10017.19吨，较9月7日减仓41.55吨，白银ETF连续两周减仓。

　　四、技术面分析：技术指标继续较为疲弱

　　从白银周线图上看，MACD指标红柱轻微放大，略显动能不足;KDJ指标即将死叉;均线系统中MA5、MA10、MA20、MA60向下发散，周线收十字星。日K线图看，MACD绿柱放大，KDJ指标死叉， MA5向上，MA10、MA60、MA20向下发散。

　　五、投资策略：静待数据和利率决议指引

　　对于本周行情展望，明富金融研究所认为，上周数据面较为平淡，市场缺乏相关指引，美国公布的为数不多的经济数据对市场影响有限，数据继续有喜有忧，不过重点数据表现并不理想，使得美元指数承压下挫，投资者对美联储9月加息的预期降温。此外，随着A股市场的企稳反弹，中国因素对贵金属市场的扰动有所减弱。本周美国方面将公布众多的经济数据，尤其是利率决议将重磅来袭，近期美国方面公布的经济数据喜忧参半的特征明显，且市场对利率决议的预期也扑朔迷离，预期银价会随经济数据和利率决议指引而动。预测震荡区间【2827-3050】，建议操作时紧盯数据和利率决议指引，顺势而为，注意严格止盈止损。银价震荡对股市相应版块又将产生什么样的影响?请复制链接：http://stock.zhengjin99.com/app/cegu4/?channel=cg2_zhgjingjiw_20150528

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