上周公募仓位上升 观点分歧犹在

　　上周，沪指走出四根阳线，市场底部是否形成再次成为讨论焦点。数据显示，上周公募基金仓位上升。记者在采访中了解到，目前公募对后市分歧仍较为严重，且不同风格基金经理对于仓位的把控区别较大，“有些基金经理一直是刚仓位运作，有些则在最近进行了加仓的动作”，华南一位基金公司负责人向记者表示。

　　股票型基金仓位升0.38%

　　更为先知先觉的机构投资者对仓位做出了哪些调整，也是散户投资者关心的议题。据好买基金研究中心统计，上周，偏股型基金仓位下降0.17%，当前仓位71.94%。其中，股票型基金上升0.38%，标准混合型基金下降0.22%，当前仓位分别为88.03%和70.65%。值得一提的是，上周公募基金仓位上升，且股票型基金名义调仓与主动调仓方向不同，而标准混合型基金相同，且主动调仓幅度大于名义调仓。目前，公募基金仓位总体处于历史中位水平。行业配置方面，非银金融、传媒和医药三个板块被公募加仓，而房地产、银行和农林牧渔板块被公募基金逐渐减持。

　　有分析认为，短期内趋于乐观的迹象已经越来越明显。中欧基金曹名长对后续市场的判断从“偏乐观”调向“乐观”，他认为市场可能会逐步震荡向上，四季度或将迎来反弹机会。“在A股历史上，长时间的调整往往对应相对紧缩的货币环境，而目前并不具备持续的紧缩环境，系统性大幅回调可能已经接近尾声，市场趋势已经从基本面向下预期、流动性拐点转向基本面回升、流动性企稳。”

　　“不排除还有一跌的可能性”

　　不过，申万菱信基金则认为，9月份上证指数或将在2900-3300点区间震荡，建议投资者密切关注资金面与政策面的变化。从政策面来看，财政货币政策接连发力，强调守住不发生系统性金融风险底线，“政策底”已经出现；当前股市整体估值水平虽已下移，但由于经济基本面对于股市的影响、外部市场震荡以及投资者风险偏好明显下降等因素叠加，众所期待的“市场底”有待确认，不排除还有一跌的可能性。

　　兴业全球(340006,基金吧)基金也指出，经过二季度大幅调整后，市场的泡沫化程度得到了极大地缓解，这有利于在未来一段时间内寻找有效的投资机会。“然而从资金面来看，由于杠杆的降低，基金的赎回等因素的影响，其认为下半年资金环境将弱于上半年，市场或又将进入存量博弈或减量博弈的结构化行情的时代，只有少数真正面临良好行业前景，具有优秀质地的公司能够脱颖而出，投资者对公司的价值评判标准需要更为细致与严格”。