沪指缩量十字星失守3200点 两因素牵动A股神经

　　■主持人：张晓峰 乔川川

　　两大因素影响市场

　　《证券日报》记者：昨日大盘维持窄幅震荡走势，盘中虽有多次上攻，但未能收红，尾盘一度跳水，最终沪指收于3197.89点，下跌1.39%，失守3200点关口，呈现缩量十字星K线形态。请问，是什么原因导致股指回落？

　　科德投资：两大因素影响市场。首先，现在国际国内的投资者都比较担心美联储会在9月份宣布加息。一旦美元加息，那么大宗商品价格将会受到比较大的冲击。新兴市场也会因为利差扩大而遭受资本流出的压力。美元的加息行动也将会对全球资本市场形成非常不利的影响。这是目前全球市场普遍弱势的一个重要原因。另外，中国经济增速放缓带来的影响。昨天公布的8月份经济数据显示CPI同比上涨2%，这是今年以来的最高点，同时PPI却继续下滑，这意味着后期央行采取降息等货币宽松政策时将会面临一定的压力，也就是说政策必须在保经济还是防通胀之间再度抉择。这两大因素的影响短期内还难以消退，因此市场震荡运行的概率较大，反转的机会还未到来。

　　另外，关注一大重点事件。近期随着股市出现大幅度的调整，用于股权质押的质押品价格也面临很大的挑战。据了解，目前涉及到股权质押的市值达到1.8万亿元。顾地科技已经公告称质押给海通证券的股份接近平仓线。若后期市场没有起色，那么会有更多的涉及股权质押的上市公司面临平仓的风险，这会在金融系统形成连锁反应。不过也正是从这个角度来看，股权质押品价格继续下跌是目前防范金融风险的一个重要领域。管理层把防范金融风险放在很重要的位置，为防范大规模爆仓出现，或许政策面会在护市方面率先有所动作。

　　震荡仍是主基调

　　《证券日报》记者：昨日午后沪指一度翻红，尾盘遭遇跳水，最终跌逾45点，失守3200点，但仍收在5日均线之上，请问技术面看，后市如何演绎？

　　天信投顾：沪指近期有筑底整理态势，基本是在3000点至3200点上下窄幅震荡整理。后市要重点关注3200点能否有效突破，否则回到箱体就是必然的走势。当然，从管理层近期一系列的举措来看，管理层有意愿维稳股市，政策底就在3000点附近，因而当前的区域也属于中长线投资的可操作区域。而且随着市场持续下跌，A股的估值优势开始显现，不少优质错杀个股都具备了一定的安全边际，中长线的投资机会开始出现。

　　华讯财经：沪指昨日有5日均线支撑，MACD指标出现红柱，反弹动力仍存，但空间有限，面临60周均线3291点反弹压力；创业板指昨日收小阳线，有前期缺口支撑，5日均线即将金叉10日均线，也有望延续反弹。随着市场情绪企稳回升以及政策面利好的持续发酵，阶段性反弹有望延续，但由于上方压力较大，反弹空间有限。目前市场仍处筑底格局，震荡仍是主基调，短期难有趋势性机会。

　　大摩投资：从技术面来看，昨日各大指数缩量震荡，显示市场筑底过程仍在延续，从市场成交量的萎缩状态来看，指数继续下破前期2850点创出新低的概率不大，创业板股连续反弹之后昨日明显有获利抛压出现，预计短期市场大概率将延续震荡走势。操作上虽然底部已基本探明，但中期趋势仍然向下。

　　关注超跌中小盘股

　　《证券日报》记者：昨日盘面上，权重股表现疲弱，但是新疆、央企改革等题材股表现依旧活跃，请问，后市应该如何布局？

　　天信投资：市场在3000点至3200点区间震荡筑底，当前是中期逐步吸纳筹码的良好时机，当然，也要注意控制仓位，切忌满仓而入，要时刻将风险控制放在首要位置。结合最近盘面的资金流向来看，可以积极关注互联网+、充电桩、工业4.0以及具备防御性的大消费、医药等板块。

　　大摩投资：在沪指没有回升至3500点的平台前且2850低点之后的5周至8周之内(9月底10月初之前)，最好以反弹的心态面对市场上涨。仓位控制在两成至三成为宜。现阶段盘面特点是压制大蓝筹，中小盘股超跌反弹。很多中小盘个股股价已经回到大盘2500点左右的水平，继续下跌空间极其有限。一些有政策扶持的，业绩稳定增长，符合未来产业发展大趋势，股价被腰斩后的个股建议重点关注。

　　钱坤投资：两市连续上涨后昨日开始震荡调整，需关注量能能否回升，沪指平台突破需要量能配合，投资者逢低仍可关注国企改革、低价股、超跌中小盘股。超跌股出现较大回档就是买入的好机会，尤其是那些超跌严重，短期拉涨停阳线启动的个股。目前阶段中小盘股，超跌股波动幅度极大，可适当波段操作；另外也可以采取适中仓位持股，其余筹码做T+0的策略，相对安全。