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分级基金净值、价格及折溢价

2015年09月01日 11:25    来源: 中国经济网    

  以深交所分级基金为例,分级基金的母基金和A、B子份额各自存在净值,A、B子份额还存在市场价格。三类基金的净值关系如下:

  母基金净值 =(基金资产总值‐基金负债)/母基金总份额

  = A份额净值 × A份额占比 + B份额净值 × B份额占比。

  A份额净值:通常按某种规则约定一定的收益率,如约定A类收益率为每年7%,则A类子基金的净值就以年化7%的利率每天增长;或以利率为基础约定年化收益率为(利率+利率准则),利率准则一般在3%~5%左右。

  B份额净值 = (母基金净值 - A份额净值 × A份额占比) / B份额占比。

  鉴于A、B份额具有不同的特性,在通常情况下,A份额为折价交易,而B份额为溢价交易。A、B份额的合并价格(A价格*A份额占比+B价格*B份额占比)可能会偏离母基金的净值而出现折溢价:A、B合并价格大于母基金净值为溢价;A、B合并价格小于母基金净值为折价。在市场正常交易流通性良好的情况下,由于套利行为的存在,折溢价会处于较低的水平。若投资者参与折溢价套利,则需注意虽然测算到折溢价机会,但是在实际操作中还是可能会有很多原因导致被反套,后续我们会讲解在套利中相关的注意事项,敬请留意。

 

 

                                 


(责任编辑: 张桔 )

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