为什么从期金市场持仓看 黄金仍受下行压力？

　　在经历了上周的大跌后，本周开始后黄金市场表现比较稳定，坚持住了1130美元/盎司的水平。

　　不过上周在全球市场一片混乱中，黄金却没能显现出避险保值的功能，金价没有获得什么明显的推动，这是令黄金多头非常失望的。

　　在7月末8月初，Comex期金的空头头寸达到了历史高点，并且首次进入净空投的状态。

　　到8月18日结束当周，Comex的空头头寸被大幅削减超过1040万盎司。与此同时，多头头寸开始增加。期金市场终于重新回到了净多头的状态中。

　　到了8月25日结束当周，期金市场的空头头寸进一步下降，减少了差不多22%，多头头寸则大幅增加，使得净多头头寸差不多翻了四番。

　　盛宝银行(Saxo Bank)的商品策略主管Ole Hansen则认为，这对金价是不利的。而这或许就是黄金在上周没能体现避险保值功能的原因。

　　Hansen称，从数据来看，净多头的增加主要是受到空头头寸减少的推动，因此空头头寸有了更多增加的空间。