8月28日,国家统计局公布了7月份工业经济效益月度报告。数据显示,1月份至7月份,全国规模以上工业企业实现利润总额3.32万亿元,同比下降1%,降幅比1月份至6月份扩大0.3个百分点。7月份,规模以上工业企业实现利润总额4715.6亿元人民币,同比下降2.9%,降幅比6月份扩大2.6个百分点。
国家统计局工业司何平博士在接受《证券日报》记者采访时表示,7月份工业利润降幅扩大原因具有多样性。从产销看,工业生产和销售增长放缓。受工业品市场需求不足影响,工业生产和销售增长双双放缓。
数据显示,7月份,规模以上工业增加值同比实际增长6%,增速比6月份回落0.8个百分点;主营业务收入同比增长0.3%,增速比6月份回落1.2个百分点。
何平表示,从价格看,工业品出厂价格、原材料购进价格降幅扩大。7月份,工业产品出厂价格同比下降5.4%,降幅比6月份扩大0.6个百分点;原材料购进价格同比下降6.1%,降幅比6月份扩大0.5个百分点。
初步测算,因工业品出厂价格下降,工业企业主营业务收入减少5124.6亿元,因原材料购进价格下降,工业企业主营业务成本减少3761亿元,两者相抵,利润净减少1363.6亿元,比6月份多减少149.3亿元。
“从利润构成看,投资收益下滑。7月份,规模以上工业企业投资收益同比增加110.4亿元,增加额比6月份减少73.1亿元,对利润增长的拉动作用有所减弱。”何平告诉记者。
民生证券研究院宏观研究员张瑜在接受《证券日报》记者采访时表示,ROE不抬头,投资难有改善。从工业企业的杜邦三项来看,费用端没有随收入下行,销售利润率承压;工业品价格下行环境中,营业收入增速疲软,对应的资产周转率承压。
“此外,在去杠杆的大趋势中,杠杆率难有贡献,因此工业企业预期投资收益率难有较大改善,依旧承压。资本逐利,收益率不提升,工业投资难有超预期表现。”张瑜表示。
同时,张瑜告诉《证券日报》记者,上半年靠金融,下半年只能靠基建。上半年GDP的主力军金融业萎缩严重,下半年传统的“房地产+制造业+出口”模式已经不能持续。未来稳增长不会退出,只会加码,而且思路会更加务实,从货币转财政,从金融转实体,未来基建仍然是稳增长的重要抓手。
“尽管7月份工业利润总体降幅扩大,但高技术制造业和消费品制造业利润仍保持相对较快增长。7月份,高技术制造业利润同比增长8.4%,消费品制造业增长7.5%。同时,降息等降低企业成本费用、提升效益的政策正在发挥作用,7月份,企业利息支出同比下降3.1%,财务费用下降3%。”何平表示。