两市融资余额跌破1.2万亿

　　周二两市再度暴跌，沪指跌破3000点关口，融资客也大为恐慌。根据同花顺数据显示，截至本周二，两市融资余额为1.16万亿元，较上一个交易日减少853亿元。过去7个交易日中，两市融资余额下降逾2000亿元，降幅达16.4%。

　　截至8月25日，沪深两市融资余额报11601亿元，回到今年2月底时水平。8月17日至25日间，两市融资余额从回升过程中的阶段性高点13892亿元跌落至11601亿元，净流出2291亿元，7个交易日内降幅达16.4%。

　　上一波融资余额快速净流出出现在7月上旬。彼时大盘自高位已快速下跌逾千点，开始危及高位建仓的融资盘。两市融资资金自7月1日起，在短短7个交易日内，从20305亿元跌落至14380亿元，而后有所企稳。期间净流出规模达5925亿元，降幅达29.1%。

　　8月上半月，随着沪综指自3373点附近企稳，并一度上试4000点，两市融资余额曾出现一轮缓慢回升。但8月下旬A股再现断崖式下跌，沪综指跌破3000点整数关，融资资金也同步大幅流出。

　　融资大幅流出无疑反映出行情弱势对投资者信心的挫伤，与此同时，仍有一些交易数据透露出积极信息。与高位相比，目前两市融资余额存量已接近腰斩，但过去7个交易日两市单日平均融资买入额仍在千亿元以上，达1054亿元。7月上旬该数据则为1153亿元，两者相差不大。

　　不过，8月24日、25日两个交易日两市单日融资买入额连续两天在500亿元附近徘徊。业内人士认为，若市场短期内不能企稳，投资者交易热情将加速降温。

　　在个股层面，大盘金融股因为流通市值较大，流动性较好，成为融资资金净流出规模较大的板块。中信证券、中国平安均出现55亿元左右的融资净流出，位居两市两融标的前列，流出规模占融资余额比重在20%左右，略高于市场均值。

　　值得注意的是，在此轮融资资金快速流出期间，仍有39只个股出现融资资金逆市净流入。其中多只个股属于地方国企概念，如天业股份、新疆城建、西藏城投等，近期均获融资资金青睐。

　　另外，在近期受到融资资金助力的个股中，苏宁云商鹤立鸡群，在7个交易日内获融资买入152亿元，净流入15.8亿元，净流入规模为其他净流入个股的十倍以上。在二级市场，苏宁云商8月以来股价大幅波动，前期因其与阿里巴巴合作，股价在弱市中连续收获4个涨停，而自8月17日起其股价又连续下跌，从21.69元高位跌至13.60元。

　　对于近期融资余额持续下降，东吴证券两融部负责人寇建勋对记者表示，一方面市场持续低迷，盈利机会有限，融资客抄底意愿不足；另一方面持续的杀跌导致融资客风险压力较大，尤其是上一轮暴跌后投资者风险意识加强，不少投资者选择了偿还负债降低杠杆的策略。他预计，在行情走好之前，融资余额下降的趋势会持续下去，一旦行情好转，融资余额会缓慢回升。