央行“双降”应对市场波动

业内认为“组合拳”超出预期 利好刺激美股开盘大涨

　　据新华社电 中国人民银行决定，自8月26日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0．25个百分点至4．6％；一年期存款基准利率下调0．25个百分点至1．75％；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　央行同时宣布，放开一年期以上定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。除降息外，央行再次降准，宣布自9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。

　　央行表示，为进一步增强金融机构支持“三农”和小微企业的能力，额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0．5个百分点。额外下调金融租赁公司和汽车金融公司准备金率3个百分点，鼓励其发挥好扩大消费的作用。

　　受中国利好政策影响，美国股市25日开盘大涨，截至美国东部时间9点40分，美股三大指数涨幅都超过2％，纽约油价涨幅超过3％。

　　■权威解读

　　◆“剑指”金融市场波动

　　就此次出台降息降准等组合措施的主要考虑，央行有关负责人表示，当前，我国经济增长仍存在下行压力，稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务还十分艰巨，全球金融市场近期也出现较大波动，需要更加灵活地运用货币政策工具，为经济结构调整和经济平稳健康发展创造良好的货币金融环境。

　　该负责人表示，此次降低贷款及存款基准利率，主要目的是继续发挥好基准利率的引导作用，促进降低社会融资成本，支持实体经济持续健康发展。

　　此次降低存款准备金率，主要是根据银行体系流动性变化，适当提供长期流动性，以保持流动性合理充裕，促进经济平稳健康发展。人民银行近期完善了人民币兑美元汇率中间价的报价机制，并对过去中间价与市场汇率的点差进行了校正，外汇市场在趋近均衡的过程中，也会引起流动性的波动，需要相应弥补所产生的流动性缺口，降低存款准备金率可以起到这样的作用。

　　◆央行紧盯流动性变化

　　该负责人还表示，放开一年期以上定期存款利率浮动上限，标志着我国利率市场化改革又向前迈出了重要一步。随着金融机构自主定价空间的进一步拓宽，既有利于促进金融机构提高自主定价能力，加快经营模式转型，提升金融服务水平，也有利于促使资金价格更真实地反映市场供求关系，充分发挥市场的决定性作用，进一步优化资源配置，促进经济结构调整和转型升级，为经济金融健康可持续发展创造良好条件。

　　放开一年期以上定期存款利率浮动上限后，人民银行将继续完善相关配套措施，进一步引导金融机构科学合理定价，维护公平有序的市场竞争秩序。

　　该负责人最后表示，下一步，央行将继续密切监测流动性变化，综合运用各种工具组合适当调节流动性，保持流动性合理充裕和货币市场稳定运行，引导货币信贷平稳适度增长，促进经济平稳健康发展。

　　■新闻背景

　　A股连跌4天 跌幅超过21％

　　周一全球股市集体走弱，投资者风险偏好快速降温。在大量资金离场避险的背景下，A股延续弱势下行，上证综指重回 “2时代”，与深证成指同步录得7％以上的巨大跌幅。剔除ST个股和未股改股，两市跌停个股高达近2000只。至此，A股已连续四个交易日收跌，沪深股指累计跌幅双双高达21％以上。

　　■业内观点

　　南方基金：对经济股市都是及时雨

　　南方基金认为，央行降息降准对经济和股市都是及时雨，有利于增加市场流动性，提高投资者信心，促使股市触底反弹。

　　南方基金认为，之前市场普遍预期央行会降准，但预期到降息的很少，现在“双降”大大超出市场预期，体现了中央对经济和股市呵护态度。此次大盘3000点“双降”比上次4500点“双降”对股市的刺激效果要好得多。

　　李大霄：周三A股反弹概率很大

　　英大证券首席经济学家李大霄表示，央行“双降”将维持货币市场宽松环境，有利于降低企业融资成本，主要是为了稳定经济，稳定房市，稳定股市，也利于全球股市稳定。

　　李大霄认为，央行“双降”对下跌较快的股票市场将起到很重要的作用，是一个重大的救市政策。目前A股市场的位置较低，与上次“双降”的位置不同，周三反弹的概率很大。

　　林采宜：“加强版宽松”意在救股市

　　国泰君安首席经济学家林采宜表示，降准降息同时推出，是“央行加强版的货币宽松”，从政策组合拳的综合意图来看，放流动性意在救股市；降低融资成本，则是促消费和救经济。

　　林采宜还表示，对汽车金融公司大幅降准3个百分点，足以体现央行扶持消费金融的力度和强度，因为“汽车是仅次于房地产的大宗消费，对于刺激经济增长具有重要作用”。