中国经济网北京8月24日讯 A股还是H股，哪里上市更合适？这一问题让很多城商行伤透脑筋，其中尤以河北银行为甚。
日前，河北银行召开临时股东大会，审议通过了将上市地点由H股变为A股的议案。而就在此前的5个月，河北银行刚刚决定放弃2012年定下的登陆A股市场的决定，转而登陆香港联交所。河北银行几次三番变更上市地点，如此犹豫不决，实属少见。
不可忽视的是，不论最终在哪里上市，河北银行资本缺口巨大、亟待融资都是不争的事实。近年来，河北银行急速扩张，仅2014年一年，新增网点数量就达到53家，比2012年和2013年增加网点数量总和还多。此外， 过去一年，该行不良贷款率和计提资产减值损失也均在上升。
针对该行上市问题，中国经济网记者多次致电河北银行董秘赵清辉，但截至记者发稿，电话始终无人接听。
上市地点“72变”
拟上市公司变更上市地点并不稀奇，但像河北银行这样犹豫不决的却也不多见。
8月6日，河北银行召开2015年第三次临时股东大会，除审议增资扩股方案、注册资本变更、章程修改等议案外，还审议关于首次公开发行由H股调整为A股的议案。而这次变更上市地点，已经是河北银行今年做出的第二次变更。
河北银行今年第一次变更上市地点，发生在3月份，彼时河北银行2015年第一次股东大会时，审议通过了《关于公开发行H股股票并在香港联合交易所上市的议案》及《关于本行转为境外募集股份的议案》等H股上市相关议案。
之所以说2015年3月，河北银行拟登陆H股是变更了上市地点，是因为早在2012年，河北银行就曾发布上市辅导公告，表示拟首次公开发行人民币普通股（A股）并于境内上市，并正在接受中信证券的上市辅导。但不巧的是，随后，城商行IPO进入停滞阶段。
兜兜转转近4年，河北银行上市的“运气”似乎总是差了那么一点点，上市地点一再变更，却至今仍在筹备阶段。而重庆银行、徽商银行、哈尔滨银行、盛京银行等4家城商行，由于先后转战H股，已陆续在2014年开始登陆H股。
有了这4个“榜样”的刺激，河北银行在今年三月召开的股东大会上，审议通过了在香港联交所上市的议案。
但是，今年以来，尤其是7月下旬至今，在港上市的中资银行表现并不出色，多只股票跌破净资产，包括中行、交行等在内，较A股折价率在11%至45%之间。此外，有分析人士表示，促使河北银行变更回归A股上市，除港股估值偏低的因素外，或还因为在A股上市，其募集到的资金可能会更多，H股市场估值偏低，交投活跃性较差，能够募集到的资金不如A股多。且从已上市的多家银行来看，A股上市的募集资金规模明显比H股大。
今年7月，江苏银行成功过会，或许也让河北银行看到了登陆A股市场的希望。但江苏银行过会后，即遇A股巨震，IPO再次暂停，城商行上市之路陡增变数。
资本缺口亟待融资
河北银行对上市地点始终举棋不定，或也是资金缺口巨大之下的“无奈”之举。
近几年，河北银行迅速扩张，并制定了环渤海区域布局战略。截至2014年年末，其网点总数已达177家。与2013年相比，新增了53家，这一增量超过了2012年和2013年新增网点之和。截至2014年年末，该行资产总额为1821.61亿元，较年初增长19.63%；全年实现净利润17.77亿元，同比增长21.08%。在河北银行制定的2013-2015年3年发展规划中，也对网点建设进行了规划，确定了营业网点超过180个的目标。
中国经济网记者查阅河北银行2014年年报后发现，2014年河北银行不良贷款率上升0.48个百分点至1.16%，全年计提资产减值损失12.23亿元，同比增长188%，直接侵蚀同比增速达42.9%的营业收入，该行拨备覆盖率也下降77.82个百分点至280.91%。
据长江商报报道，中南财经政法大学副教授吕勇斌表示，上市可以增资扩股，补充核心资本和提升资本充足率。随着利率市场化进程加剧、互联网金融快速发展，越来越多的国有商业、股份制银行将业务目标放在了中小企业，城商行的业务发展空间被挤占，上市融资心情急切。
江苏银行的过会让河北银行看到了上市的希望，但随着A股7月巨震，上交所和深交所披露了包括江苏银行在内的28家公司的暂缓发行公告，同时未公布恢复时间表，意味着城商行上市再次暂缓。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，监管层对城商行上市始终保持慎重态度。不但是因为城商行股权复杂，且有高度扩张的冲动，也因为银行上市再融资需求非常强，再融资总会导致市场波动。
事实上，早在2011年，监管层就已经注意到城商行跨区域扩张所带来的风险，而此后监管层对城商行的异地扩张就限制得比较紧。北京商报报道称，城商行如果全部步入资本市场，将面对的是全国的投资者和全国的市场，那样势必会催生城商行跨区域经营的冲动，这显然违背了监管层的意愿。
同时，目前银行股占据A股市场的比例已经尤其巨大，如果考虑到目前的市场环境和承载压力，江苏银行被暂缓IPO后，会否还有城商行获批仍是悬念。而即便IPO重启，目前A股已有600余家公司在排队等候上市，对河北银行而言，登陆A股，仍将付出不小的时间成本。
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