益民基金：政策维稳，有利于市场反弹的继续

上周沪深两市延续宽幅震荡反弹回升走势，市场热点轮番表现活跃， 央企改革、高端装备和题材股相对表现较强，日均成交量万亿以上， 市场人气逐步回升。

国家统计局公布今年7月的工业增加值和固定资产投资数据。其中， 7月工业增加值同比增速为6.0%， 低于市场预期的6.6%，并创3个月新低； 1-7月固定资产投资同比增速滑落至11.2%， 制造业、基建和房地产投资增速全面下滑。此前经济企稳的预期被证伪，政策层面仍需发力稳增长。

汇率因素是近期市场的关键风险因素，上周人民币一次性大幅贬值，是央行在长期被动中争取短期主动的一个举措，汇率改革终将利好股市，减少汇率扭曲带来的资源配置扭曲，在长期内对优化国内产业结构、改善企业盈利都是有积极作用的，对劳动密集型的的纺织、服装、鞋帽等轻工行业比较有利。

证监会在上周五的新闻发布会上提到，救市资金短期不会退出,今后若干年，证金公司不会退出，并已通过协议转让方式向汇金转让了部分股票，由其长期持有。同时证金公司强调后续一般不入市操作，只有出现系统性风险时才会入场。证监会的表态对市场来说是利多，消除了市场对救市资金退出的担心，前期谨慎观望的资金将返回市场，有利于反弹的继续。

在配置上，我们认为国企改革是近期市场关注最高、持续最久、机会最多的主题板块，另外还可配置受益于稳增长的建筑建材和管廊建设。（数据来源：wind）