韩国央行维持基准利率1.5%不变

　　韩国央行13日连续第二个月将基准利率维持在1.5%的历史低点。分析指出，如果日元和人民币汇率走低持续对韩国出口造成负面影响，并且国内消费恢复缓慢，韩国今年晚些时候或许会再次调降利率刺激经济。

　　韩国央行政策委员会13日一致决定维持基准利率不变，此举符合市场预期。6月，韩国央行再次下调基准利率0.25个百分点。韩国央行去年8月、10月、今年3月和6月分别下调基准利率0.25个百分点，提振经济增长。

　　分析认为，韩国央行6月已经下调利率缓和中东呼吸综合征（MERS）疫情给经济带来的冲击，政府也投入22万亿韩元（约合1225亿元人民币）资金提振经济，这些措施能否发挥作用仍有待观察，因此韩国央行并不会急于再次下调利率。但是，如果日元和人民币贬值继续影响出口，且国内需求恢复缓慢，也不排除再次降息的可能性。

　　韩国央行行长李柱烈在新闻发布会上表示：“宏观经济政策的扩大以及中东呼吸综合征疫情的消退将会支持经济复苏，但是经济增长面临的不确定性还很大。”

　　韩国经济因宽松货币政策显现出的提振效果仍然有限。韩国今年第二季度经济增长率放缓至0.3%，为六年来最慢。经济增速下滑的部分原因是中东呼吸综合征疫情严重影响了消费支出。

　　7月，韩国央行今年第三次下调了对于2015年经济增长的预期，预计今年韩国经济同比增长2.8%，下调经济增速的原因包括出口和国内消费疲弱。7月末韩国开发研究院面向国内经济专家的调查显示，专家们将今年韩国经济增长率的预测从三个月前的约3.0%降至2.6%，明年增长率的预测从3.3%降至3.1%。

　　韩国经济对于出口的依赖度较高，但今年以来出口表现欠佳。由于全球市场需求参差不齐，分析预计今年直到第四季度都难以看到出口强劲反弹，出口甚至还将持续下滑。

　　之前，韩国出口一直受到日元大幅贬值的影响。日元贬值将大幅提高日本出口企业在国际市场上的竞争力，不利于韩国出口增长。人民币近期贬值也令韩国出口面临一定压力。中国是韩国最大的贸易伙伴，韩国与中国之间的贸易额超过韩国对外总贸易额的20%。

　　中国央行11日起连续三天下调人民币中间价。分析认为，由于韩国对中国经济的依赖度相对较高，韩国市场也受到一定冲击，韩元对美元贬值幅度也较明显。12日，韩元对美元汇率中间价收报1美元兑1190.8韩元，较前一天贬值117个基点，贬值至2011年10月4日以来最低点。此外，11日韩国KOSPI股指下挫1.38%，跌破2000点；12日再次下跌1.62%，跌破1960点关口。

　　有分析认为，韩国市场对中国市场的变化关注密切，如果人民币贬值持续给韩国金融市场和出口造成较大影响，韩国还可能进一步下调基准利率。和日元贬值一样，人民币如果持续贬值将可能削弱韩国出口的竞争力，但如果韩元一同贬值，就不会对销售造成大的影响。同时，受日元贬值影响，韩国汽车等行业出口量减少，业界正期待人民币贬值能够抵消部分日元贬值的影响。

　　李柱烈还表示，美联储可能今年晚些时候开始提高利率，带来的资本外流是最大的潜在风险，但是韩国经济状况良好，足以避免出现大规模的资本外流。

　　“考虑到中国市场的情况，在出口和资本流动之中，很难说哪一个因素更加重要。我们需要观察形势的发展，以及将会对出口和资本流动造成的影响。”他表示。