中国经济和A股无忧 外资机构集体看多

　　■一 帆

　　近日某媒体“全球大企业对中国经济放缓敲响警钟”的文章提及：“部分全球最大企业对中国经济放缓拉响了警报，它们警告，中国增长转弱将影响下半年利润”；“PSA标致雪铁龙、奥迪以及福特等汽车制造商已经大幅下调了增长预期，而卡特彼勒和西门子等工业产品集团都直言了中国带来不利影响”。

　　看到此，笔者的感受有点复杂。这至少证明中国的影响力不可小觑，而这一影响力在2008年全球金融危机的对抗中发挥了众所周知的拉动作用，简直可以称作一次国际性救援。彼时中国并未得到什么鲜花和掌声，也就罢了，虚名，非我所欲也。但是，当下，受累于全球经济环境缓慢复苏，中国经济增速放缓，却被视为造成某些全球性公司企业层面营收不利的重要因素，实在有点过分。中国有句古话叫“忘恩负义”或可以送给他们。

　　来自经济学人智库(EIU)的经济学家Duncan Innes-Ker对此评论道：“太多企业是以中国经济增长放缓为借口，来遮掩其管理不善和策略失误的事实。中国经济仍然在以7%的年增长率快速发展。那些无法把握这一增长机遇的企业着实应该给股东一个更好的解释”。

　　从全球的视角来看，德蒙得洛希尔集团高级基金经理、全球投资专家David Gaud认为，过去几星期，市场对中国经济增长的忧虑升温，令市场环境向淡。大多数商品和新兴股票市场均在7月报跌，而发展中国家的收益率曲线趋于平坦。“我们能够理解这些不安情绪，但认为市场属过度忧虑”。

　　回到A股来看，曾数次做空A股的加拿大EOS基金创始人琼·卡尔内斯态度突然转变，强烈看多中国股市，他预计上证综指在2016年底之前将会翻倍。法兴银行预计，沪市上市公司的利润在2017年结束前都将至少实现10%的年增长，并将约29%的盈利通过派息的形式进行发放。这样一来，基于法兴银行对亚洲所有国家股市风险溢价的估计，A股和其他市场相比，价格就显得比较低了。David Gaud则认为，对于一个正在持续发展当中，但未尽成熟的市场来说，投资者不应对其起伏过于担忧。要阻止市场过度起伏，结构性改革是唯一合理及可持续的解决办法，而中国改革的成效正开始显现。

　　与上述“全球大企业”不同的是，两家意大利领先的消费品牌，高端笔记本制造商Moleskine和高档烈酒生产商Campari在公布了强劲的上半年财报后，同时将目光投向了中国。