A股被禁账户现对冲基金巨头 _中国经济网—

A股被禁账户现对冲基金巨头

2015年08月03日 15:46 来源：东方早报

　　国际对冲基金巨头身影惊现A股黑名单。

　　8月2日，位于芝加哥的对冲基金巨头Citadel公司确认，国信期货有限责任公司－司度（上海）贸易有限公司（以下简称司度贸易）账户被深圳证券交易所限制交易。

　　司度贸易正是被沪深交易所此前公布的限制交易的34个证券账户名单之一。上述账户基本都被定性存在异常交易行为、量化、对冲等。

　　7月31日，A股开盘前，证监会发言人张晓军在答记者问中介绍，证监会相关派出机构、沪深交易所正在对部分具有程序化交易特征的机构和个人进行核查，同时，对频繁申报或频繁撤销申报，涉嫌影响证券交易价格或其他投资者的投资决定的24个账户采取了限制交易措施。

　　7月31日深夜，深圳证券交易所又宣布对6个证券账户采取限制交易措施。8月1日中午，上海证券交易所也宣布对存在重大异常交易行为的4个证券账户采取限制交易措施。

　　注册在恒隆广场

　　根据沪深交易所公布的名单，量化对冲产品占了大多数，其中一家名为盈峰资本的公司涉及8个账户，另有5个自然人和一家贸易公司，即司度贸易。再结合公安部此前上海个别贸易公司涉嫌做空的表态，位于上海的司度贸易成为关注点。

　　据全国企业信用信息公示系统，司度贸易成立于2010年4月，住所是上海市静安区南京西路1266号2幢15层1560室，也就是恒隆广场。司度贸易起初注册资本为500万美元，公司股东有两个，为中外合资企业：深圳市中信联合创业投资有限公司持股20%，CITADELGLOBALTRADINGS.AR.L.持股80%，到了2014年11月，深圳市中信联合创业投资有限公司持股将20%股权转让给了CITADELGLOBALTRADINGS.AR.L.，由此，司度贸易成为外商独资企业。该公司的注册资本也在2015年2月从500万美元，增加到了1000万美元。

　　当时伴随股权变更的还有董事的变更：原来是穆斌；汪定国；ANDREWKAWINGFONG；STEVENWILLIAMATKISON，变更为：ANDREWKAWINGFONG；STEVENWILLIAMATKISON和穆斌；韩嘉睿。

　　这家公司的经营范围包括有色金属（贵金属除外）、天然橡胶、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽油、绿豆、聚乙烯产品、精对苯二甲酸、螺纹钢、线材以及相关产品的进出口和批发、佣金代理（拍卖除外）；其他配套服务（包括货物的库存和风险管理、组装、分类和分级）；相关业务咨询等。

　　Citadel在昨日给早报记者的回应中，证实了和司度贸易的关系。

　　Citadel在确认司度贸易账户被限制交易同时表示，目前，公司各办公室的其他运营正常：我们将一如既往遵守中国的相关法律法规，继续合法开展各项经营。

　　Citadel公司是位于芝加哥的对冲基金巨头，由KennethGriffin1987年创建，如今，Citadel管理的资金规模高达260亿美元。2012年，Griffin曾被福布斯评为全球最赚钱的对冲基金经理。据彭博数据，Griffin目前拥有59亿美元净资产，在全球富豪榜上排名第254位。

　　最值得一提的是，据纽约时报今年4月报道，美国联邦储备委员会前主席伯南克，在退休后出任了Citadel高级顾问。他将为Citadel的投资委员会分析全球经济和金融问题，并代表该基金赴全球各地与投资者会面。

　　Citadel称，在华投资已有15年之久。

　　中信证券澄清做空

　　值得一提的是，司度贸易原来的股东深圳市中信联合创业投资有限公司来头也不小。公开资料显示，该公司成立于2001年，尽管股东众多，但在7000万注册资本中，出资最多的是金石投资有限公司，出资额为6445.1117万元人民币。金石投资则注册于北京，是中信证券股份有限公司的全资子公司，中信证券直接投资平台。

　　对此，中信证券相关业务负责人8月2日指出，公司关注到了相关媒体报道，其中提及了中信联创的一笔历史投资。中信联创于2010年出资100万美元投资司度贸易，占20%股权。该股权已转让，并于2014年11月办理了工商变更登记，目前中信联创并未持有司度贸易股权。

　　这位负责人强调，已退出的该笔投资属于财务投资，且规模小，投资期间中信联创并未参与司度贸易的日常运营及管理。

　　中信证券称，坚决拥护监管部门的监管措施，以维护市场稳定，促进市场健康发展。

　　翻查前述24个账户，私募盈峰资本也成为此番被重点关注的对象。官网资料显示，2012年，盈峰集团将旗下合赢投资（私募证券基金管理公司，2007年成立）与盈峰创投（私募股权基金管理公司，2010年成立）合并，设立了综合型资产管理公司——盈峰资本。盈峰资本注册于深圳前海，注册资本5000万元，旗下证券投资基金、PE投资基金已达22支，管理资产近50亿元人民币。

　　对冲基金操盘手法曝光：跌停板上频繁撤单称无恶意

　　盈融达说自己主观没有恶意操纵想法。只是处于极端行情下，交易算法因跌停板难以卖出而采取的机械行为。几乎全部撤单都发生在跌停板上，不会对当时的股票产生任何价格波动影响。

　　早报讯7月8日，上证指数重挫5.90%，逾800只个股跌停。当天A股市场发生了什么？

　　其中两家私募对冲基金盈融达投资和宁波灵均投资8月1日相继发布公告，复盘了与监管部门核查行动相关的产品交易情况。

　　此次，盈融达投资（北京）有限公司旗下有两只产品被交易所限制交易。

　　盈融达投资是国内一家专业量化对冲阳光私募资产管理机构，目前旗下管理产品超过50只，总量化投资资产管理规模约110亿元。

　　涉事的两只产品分别为，外贸信托盈融达1期规模约7000万元，中融信托盈融达1期规模约为5000万元。

　　上述两只产品当时采用的是沪深300期现套利模型，进行300期现套利时，复制沪深300指数权重股票，拥有300只不等权的股票。

　　盈融达投资是这样表述自己的套利模型的：

　　因为是量化对冲套利的产品，在大盘下跌区间，只要有正的基差收益，按照投资逻辑，即可以买入沪深300篮子股票，并同步进行股指期货对冲。

　　7月3日，出现了较好的基差套利的交易信号。两只产品在相近时间里同时买入了沪深300的股票，并同步对冲了沪深300股指期货。7月8日，因为基差转负，套利模型卖出了沪深300的股票，且同步平掉对应的股指期货空头仓位，进行了获利了结。

　　但7月8日当天，因大部分股票停牌或处于跌停板状态，在跌停状态下产品出现反复撤单现象。

　　盈融达说自己主观没有恶意操纵想法。只是处于极端行情下，交易算法因跌停板难以卖出而采取的机械行为。几乎全部撤单都发生在跌停板上，不会对当时的股票产生任何价格波动影响。同时，每次撤单都是相应下等量的单，客观上对当时的跌停板上的挂单数量也不造成影响。每个股票上同时进行的下单撤单的量占当时盘口的量比例都非常小。

　　盈融达以雅戈尔为例，在7月8日当天委托卖出8万元，实际未成交。当日交易量5亿元，跌停板峰值金额6亿元。

　　另一家被限制交易的是外贸信托.安进13期壹心1号证券集合资金信托计划，问题同样出在7月8日。

　　壹心1号证券集合资金信托计划系出宁波灵均投资管理合伙企业（有限合伙），公司为一家专业从事量化对冲的阳光私募机构，也是中国基金业协会的特别会员。

　　壹心1号证券集合资金信托计划以市场中性策略为主，通过量化多因子模型选择股票构成现货头寸，并在股指期货上持有适当数量的，与现货头寸方向相反的股指合约进行对冲，实现多空头寸暴露基本中性的状态，进而获得与市场波动无关的超额收益。

　　7月8日开盘前，壹心1号就打算对股票进行减仓，并采用大单拆小单，30秒不成功即撤单后补单这种方式进行交易。

　　壹心1号称，因为当日大部分股票停牌或者处于跌停板状态，而在跌停板状态下使用上述方法会出现反复撤单的现象。

　　壹心1号也强调，主观上绝没有任何恶意做空或者操纵市场的想法，在客观上频繁撤单和挂单的行为对股票最终是否打开跌停板也几乎不产生影响。

　　7月8日的A股市场发生了什么呢？

　　当天，两市近1400只个股采取停牌的方式规避风险，同时，仍在场内交易的1279只品种以跌停开启一日走势。截至收盘，两市共11只个股涨停，877只跌停。