■ 刘柯
很多人都说，下半年行情不好做。在一致的犹豫致中国，上证指数悄悄从3350点涨到了4100点，于是，创新高之说四起；而又在一致看好之中，A股又恢复了两点半准时跳水的走势，反复得让人发怵，于是，又有人担忧反弹是不是已经结束。
其实，今年下半年就是个震荡的市场，救市资金的退出、IPO的重启、后续资金不足难以冲击5000甚至更高，这都是隐患。但这又不是绝对，至少不是绝对没有行情。在4500点之前，大家不用太害怕，这次国家救助的是流动性，也就是说不缺钱，国家为救市出了5万亿，这部分钱暂时还出不来，没有一个大的上涨，这么多筹码卖给谁？既然A股是一个资金推动型的市场，既然不缺钱，那也就没必要太害怕。
但是，4100点也好，4500点也罢，或者是未来会到5000点，指数都不是最重要的，关键是个股，关键是现在买什么标的才能进退自如？简单说，便宜的，而且是超跌便宜的，而且是盘子小的超跌便宜的。
从物理学的角度看股价，跌得越厉害，则反弹涨得最厉害，这是纯自然物理学范畴的经典。从市场投资心理角度看，去年年中启动的这波行情，一个最直接的导火索是什么？就是股价相对便宜。在巨量新增资金的推动下，一大批价格低廉的股票纷纷上涨，无论是以南北车为首的中字头，还是一大批中小创的题材股，在一年多以前相对来说都够便宜。
那么，现在是什么阶段呢？指数虽然在4100点附近了，但很多股票的价格实际上已经回到了2014年的位置。没错，真的是2014年，还不是2015年，那时候上证指数只有2000点左右，即便是最近一年来非常牛的创业板指数，2014年也不过1300-1400点。我们仔细分析这个指数，也很有意思，虽然目前指数在4100点附近，但刨除几个大盘权重，真实的上证指数也不过2400点左右，创业板指数也是如此，除了乐视、华谊兄弟等几个权重股，依旧有很多创业板公司股价已经跌倒2015年之前去了。也就是说，如果我们现在挖掘一些股价处于2014年位置的公司，特别是创业板的公司，那就有很明显的比价价值。请注意，现阶段不要谈什么真正的价值投资，我们谈的是比价价值，什么意思？就是说，如果这个公司股票的价格远低于同期的大盘指数，又远低于可比的同类公司，那么现在就会被场外资金关注。它们只买便宜的，预期有差价做就可以。
这也是为什么现在很多产业资本又开始大举进军资本市场的一个重要原因，与其说是为国护盘，不如说是它们发现了潜在的投资机会，因为从最原始的动机看，资本绝对不会那么高尚。现在介入，一举数得，又得了便宜筹码，又赚得好的口碑，何乐而不为？更何况，国家队为了能顺利退出，必须把市场的还给市场，怎么还？很简单，就是让市场自己树立信心，不要草木皆兵。因此在这个时候以中长线思维寻找具备价格相对处于历史低位、已经跌到2014年启动位置、总市值微小、家底相对厚实、行业前景良好、有高送转潜力等集多个因素于一体的便宜好货，即便拿到年底或者明年，也不会吃大亏。
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