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安信证券徐彪:下半年投资紧盯四条主线

2015年07月20日 09:46    来源: 深圳特区报    

  安信证券首席策略分析师徐彪日前发布最新报告称,4500点之前一定要乐观,下半年盯紧国企改革、电力设备新能源、军工和农业四条线。

  徐彪表示,时至今日,面对相对单边的市场,市场主流声音还在讨论“去杠杆何时结束”。一个月前提去杠杆,我们要竖大拇指,及时雨。现在说,似乎有点晚。因为,情况已经发生了变化。股灾后,对杠杆的政策决心可以概括为“禁止场外杠杆,规范场内杠杆”。经过这轮惨烈的下跌,一倍杠杆的两融客户大面积爆仓(余额从2.3万亿陡降至1.4万亿)。动辄三倍五倍甚至十倍杠杆的场外配资,早已片瓦不存。就连两至两点五倍杠杆的阳光私募,也出现了百分之三十至四十的“濒死盘”(逼近平仓线,被迫清盘的账户,目前手里只有现金)。这个位置,如果继续清杠杆,那就只有两个办法:要么像处理恒生HOMS一样清理场内融资,要么通过继续下跌把剩下的场内融资(两融和配资阳光私募)打爆。前者闻所未闻(规范有可能,清理不可能),后者是自掘坟墓。事实面前,因为恐慌而谈继续去杠杆,个人认为稍显不理智。

  徐彪称,股谚云,行情在犹豫质疑中前行,过去一周,几乎接触到所有的机构都偏悲观,相信这会是最好的反向操作窗口。

  向前看半年,成建制可以卖出的力量:公募可以降仓位,但是过去两年的经验看,公募做相对收益为主,他们早已习惯不去大幅调整仓位。国家队可以卖出,香港1997年的经验是国家队锁定筹码长达两年,咱们至少能稳半年吧。半年内如果出现大幅卖出,相信一定是指数已经上穿4500点,甚至突破5000点以后的事儿。

  对于下半年的投资机会,徐彪表示看好以下四条投资主线:

  第一条线,国企改革。6月中旬市场系统性大跌开始,国企改革的相关股票是最抗跌的品种,甚至在大跌的前半段还取得了绝对收益。

  第二条线,要把经济搞起来,财政政策唱主角,不出意外的话,电力设备、新能源会成为最重要的刺激方向。充电桩、特高压还有配网改造。充电桩刺激政策有望第一个出炉,另外国家发改委、能源局联合发布《关于促进智能电网发展的指导意见》,未来售电牌照、电力交易中心等电改催化剂将给板块带来巨大市场空间。

  第三条线,军工。南海局势逐渐升温,阅兵在即,催化剂不断。

  第四条线,农业。景气度确定性回升,超配农业板块。


(责任编辑: 马欣 )

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