仓位灵活获青睐 混合型基金年内发行数量超股基

　　从今年以来已发行基金及上报新基金的情况来看，基金公司偏爱混合型基金多于股票型基金。业内人士分析，股票型基金作为基金公司曾经的龙头产品，有最低八成股票仓位限制，在基金投资及流动性风控上存在难题，而混合型基金的仓位相对灵活，更能满足投资和风控的需要。

　　数据显示，今年以来，混合型基金的发行数量达到371只，比股票型基金多出48只，这也是2005年以来混合型基金发行数量首次超过股票型基金。

　　作为基金公司的拳头产品，股票型基金的发行数量曾远远高于混合型基金，甚至达到其5倍之多。但近几年来，这两类产品的发行数量差距明显缩小，2015年以来混合型基金的发行数量更是实现超越。

　　不仅如此，从基金公司上报申请情况看，混合型基金也更受青睐。证监会披露的2015年基金申报情况显示，今年以来共有291只基金上报基金募集申请审核的简易程序通道，其中，混合型基金上报数量达到188只，占64.60%，而股票型基金上报数量仅41只，占14.09%。

　　一家刚成立的基金公司旗下投资经理分析道，目前，基金公司更倾向于发行混合型基金，而不是股票型基金，因为股票型基金存在最低80%的仓位限制，在市场出现大幅波动时，无法进行低仓位运作以规避风险；在基金出现较大赎回时，无法解决流动性紧张的问题。

　　他说：“我们公司计划上报的第一只公募基金就是混合型基金。”

　　由于受到最低仓位约束，在近期市场下跌时，部分股票型基金也出现了流动性困境，多只基金净值的单日跌幅超过10%。

　　深圳一位公募基金经理向记者解释道，如果高仓位运作的基金面临大额赎回，基金经理不得不在低价卖股变现以应对赎回，这往往导致净值大幅下跌。因此，在市场存在较大不确定性时，基金经理在组合管理上会留有余地，尽量维持较低仓位运作，保证现金头寸。“据我了解，目前不少股票基金的仓位已经接近80%的边缘，做好了充分的准备应对赎回。”该基金经理说。

　　好买基金仓位测算报告显示，截至6月20日，股票型基金仓位约为83.22%，混合型基金仓位约为64.93%，其中，偏股混合型基金仓位约为75.61%。