手机看中经经济日报微信中经网微信
当前位置      首页 > 财经滚动新闻  > 正文
中经搜索

私募新三板投资趋保守更重质地

2015年07月20日 08:37    来源: 中国基金报    

  不少私募表示,新三板投资依旧继续,但在选择标的上更加注重商业模式清晰的企业,且倾向于挂牌前企业,对估值更加保守。

  见习记者 吴君

  自4月新三板两大指数见顶以来,市场一直走势低迷。上周指数微涨,伴随A股企稳反弹。接受采访的新三板私募人士认为,目前新三板市场基本到了底部,走势探底企稳,但在没有政策强有力推动下,近期依旧会比较平淡,短期难回高点。不少私募表示,新三板投资依旧继续,但在选择标的上更加注重商业模式清晰的企业,且倾向于挂牌前企业,对估值更加保守。

  上周五新三板成指、做市指数双双小幅收红,其中成指报收1464.99,微涨0.83%,做市指数报收1422.90,微涨0.69%。在4月7日新三板两大指数见顶后,一直维持震荡向下的走势,三个月时间指数近腰斩,直至7月8日下探到最低点开始回升。

  “我认为目前新三板市场已经是底部,除非A股出现较大的下行风险,可能带动指数继续往下走。但7、8月可能是比较平淡的月份,没有政策等外力的推动,新三板短期很难回到高点。”上海呈瑞投资新三板投资经理杨类禹告诉记者。

  北京天星资本总裁王骏也认为,前期新三板下跌,一方面是在资金面上和A股有联动,另一方面是心理上的影响,所以等到A股回调差不多,整个资金面稳定,新三板自然也会企稳回升。

  尽管前期新三板市场比较低迷,但似乎没有影响到投资经理筛选标的。他们依旧四处调研,和企业家谈项目,追踪以前投资的公司,或者增持。比如上海呈瑞投资如今已在募集第六期产品,投资经理杨类禹表示,他们的策略是买企业,只要买的公司比较优质,不会因为短期趋势的波动而改变初衷,“目前选择持股不动,坚持长期持有,更加紧密关注企业基本面,只有在企业基本面改变时才会卖出。”天星资本则趁市场低迷,疯狂扫货、增持股票。记者看到,天星资本上周买入天祥新材、融汇管通、山东蓝孚、苏轴股份4家公司股票。总裁王骏告诉记者,近期市场整体估值下降,对于一些基金可能会有赎回压力,但对于长期看好的机构来说,短期波动影响不大,还能以低价拿到优质的筹码。

  不少新三板的机构投资者,近期在投资策略上也发生了很大变化,包括寻找挂牌前企业、盈利模式清晰的企业,还有对价格更加保守谨慎、注重风控等。

  天星资本和呈瑞投资在标的选择上偏向于挂牌前。王骏表示,目前扩大并梳理创投部,挖掘偏早期的高成长企业,在投资策略、风格上都往前端靠。杨类禹亦表示,最新产品基本投的都是拟挂牌项目,因为估值相对便宜,可以时间换空间。

  上海另一家中型私募也发了第二只新三板基金,他们现在在投资上更加谨慎。总经理告诉记者,以前市场火爆时只要有好的标的都可以拿,但现在需要控制总的仓位,还要调整持仓结构、优中选优,防止市场继续下跌,带来净值回撤严重,被迫清盘、止损。另外,以前拿项目看重券商、挂牌企业的人脉资源,但现在对企业的研究更重要,好标的能防范风险。

  杨类禹也表示,现在投资节奏比以前放慢,一方面市场不好,企业融资会放缓脚步,且有惜售心理,另一方面也在等待企业估值降到合理位置再投入。

  此外,记者还了解到,前期打算推出新三板做市指数基金的公司,现在也将产品搁置。相关人士告诉记者,“市场下跌带来流动性问题,市场成交量没有起来,根本无法模拟指数运行。需要等待市场成熟了再推。”


(责任编辑: 康博 )

鍒嗕韩鍒帮細
    中国经济网声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
涓浗缁忔祹缃戠増鏉冨強鍏嶈矗澹版槑锛�
1銆佸嚒鏈綉娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗缁忔祹缃戔€� 鎴栤€滄潵婧愶細缁忔祹鏃ユ姤-涓浗缁忔祹缃戔€濈殑鎵€鏈変綔鍝侊紝鐗堟潈鍧囧睘浜�
銆€ 涓浗缁忔祹缃戯紙鏈綉鍙︽湁澹版槑鐨勯櫎澶栵級锛涙湭缁忔湰缃戞巿鏉冿紝浠讳綍鍗曚綅鍙婁釜浜轰笉寰楄浆杞姐€佹憳缂栨垨浠ュ叾瀹�
銆€ 鏂瑰紡浣跨敤涓婅堪浣滃搧锛涘凡缁忎笌鏈綉绛剧讲鐩稿叧鎺堟潈浣跨敤鍗忚鐨勫崟浣嶅強涓汉锛屽簲娉ㄦ剰璇ョ瓑浣滃搧涓槸鍚︽湁
銆€ 鐩稿簲鐨勬巿鏉冧娇鐢ㄩ檺鍒跺0鏄庯紝涓嶅緱杩濆弽璇ョ瓑闄愬埗澹版槑锛屼笖鍦ㄦ巿鏉冭寖鍥村唴浣跨敤鏃跺簲娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗
銆€ 缁忔祹缃戔€濇垨鈥滄潵婧愶細缁忔祹鏃ユ姤-涓浗缁忔祹缃戔€濄€傝繚鍙嶅墠杩板0鏄庤€咃紝鏈綉灏嗚拷绌跺叾鐩稿叧娉曞緥璐d换銆�
2銆佹湰缃戞墍鏈夌殑鍥剧墖浣滃搧涓紝鍗充娇娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗缁忔祹缃戔€濆強/鎴栨爣鏈夆€滀腑鍥界粡娴庣綉(www.ce.cn)鈥�
銆€ 姘村嵃锛屼絾骞朵笉浠h〃鏈綉瀵硅绛夊浘鐗囦綔鍝佷韩鏈夎鍙粬浜轰娇鐢ㄧ殑鏉冨埄锛涘凡缁忎笌鏈綉绛剧讲鐩稿叧鎺堟潈浣跨敤
銆€ 鍗忚鐨勫崟浣嶅強涓汉锛屼粎鏈夋潈鍦ㄦ巿鏉冭寖鍥村唴浣跨敤璇ョ瓑鍥剧墖涓槑纭敞鏄庘€滀腑鍥界粡娴庣綉璁拌€匵XX鎽勨€濇垨
銆€ 鈥滅粡娴庢棩鎶ョぞ-涓浗缁忔祹缃戣鑰匵XX鎽勨€濈殑鍥剧墖浣滃搧锛屽惁鍒欙紝涓€鍒囦笉鍒╁悗鏋滆嚜琛屾壙鎷呫€�
3銆佸嚒鏈綉娉ㄦ槑 鈥滄潵婧愶細XXX锛堥潪涓浗缁忔祹缃戯級鈥� 鐨勪綔鍝侊紝鍧囪浆杞借嚜鍏跺畠濯掍綋锛岃浆杞界洰鐨勫湪浜庝紶閫掓洿
銆€ 澶氫俊鎭紝骞朵笉浠h〃鏈綉璧炲悓鍏惰鐐瑰拰瀵瑰叾鐪熷疄鎬ц礋璐c€�
4銆佸鍥犱綔鍝佸唴瀹广€佺増鏉冨拰鍏跺畠闂闇€瑕佸悓鏈綉鑱旂郴鐨勶紝璇峰湪30鏃ュ唴杩涜銆�

鈥� 缃戠珯鎬绘満锛�010-81025111 鏈夊叧浣滃搧鐗堟潈浜嬪疁璇疯仈绯伙細010-81025135 閭锛�

上市全观察
閸忓厖绨紒蹇旂ス閺冦儲濮ょ粈锟� 閿涳拷 閸忓厖绨稉顓炴禇缂佸繑绁圭純锟� 閿涳拷 缂冩垹鐝径褌绨ㄧ拋锟� 閿涳拷 缂冩垹鐝拠姘充粧 閿涳拷 閻楀牊娼堟竟鐗堟 閿涳拷 娴滄帟浠堢純鎴n潒閸氼剝濡惄顔芥箛閸斅ゅ殰瀵板鍙曠痪锟� 閿涳拷 楠炲灝鎲¢張宥呭 閿涳拷 閸欏鍎忛柧鐐复 閿涳拷 缁剧娀鏁婇柇顔绢唸
缂佸繑绁归弮銉﹀Г閹躲儰绗熼梿鍡楁礋濞夋洖绶ユい楣冩6閿涳拷閸栨ぞ鍚敮鍌炴噷鐠囧搫绶ョ敮鍫滅皑閸斺剝澧�    娑擃厼娴楃紒蹇旂ス缂冩垶纭跺瀣€愰梻顕嗙窗閸栨ぞ鍚崚姘挬瀵板绗€娴滃濮熼幍鈧�
娑擃厼娴楃紒蹇旂ス缂冿拷 閻楀牊娼堥幍鈧張锟�  娴滄帟浠堢純鎴炴煀闂傝淇婇幁顖涙箛閸斅ゎ啅閸欘垵鐦�(10120170008)   缂冩垹绮舵导鐘虫尡鐟欏棗鎯夐懞鍌滄窗鐠佺ǹ褰茬拠锟�(0107190)  娴滅悂CP婢讹拷18036557閸欙拷

娴滎剙鍙曠純鎴濈暔婢讹拷 11010202009785閸欙拷