中国的股市，应该是“一夜悲欢”最好的诠释者。不仅是普通股民在最近几周经历着过山车一般的感觉，置身其中的企业也是一样。
IPO一脚紧急刹车后，还在排队等待IPO的企业们，面对这样变化无常的市场，是否只有“自古华山一条路”？它们之中，谁还会默默等待下去，谁的热情和生命，又将被彻底耗尽？
7月4日晚，重磅救市消息出笼，28家已获IPO批文的企业，当夜通过上交所和深交所发布公告，决定暂缓后续发行工作。10家已启动申购程序的企业，申购资金将在7月6日退回到投资者账户。这28家已经签署“婚书”的企业，默默脱下嫁衣，重新进入了“待嫁”队伍。
7月5日晚，证监会发言人邓舸表示，28家拟上市公司暂缓发行后，近期将没有新股发行。尽管证监会下一步新股发行审核工作不会停止，但是10家已经启动申购程序的企业退回申购款，史无前例。实质上，IPO已经“叫停”。
28家暂缓IPO发行企业
制表：iheima(注：表中标红为已启动申购程序的企业)
等待IPO，何时是尽头？
A股IPO暂缓后，何时重启就成了业内最关心的问题。
“4500点，大致可以看作政府救市的短期目标”，宏源期货首席策略分析师吴守祥说。而对IPO是否能尽快重启，他并不乐观。“现在离4500点这个目标还比较远，至少也需要一两个月，更长也很有可能。也许等到大盘情况转好，证监会会先在通过审批的公司中，分批逐渐放开IPO，但一下子都上市是不可能的。”
事实上，这已经是A股历史上的第九次IPO暂停。前八次中，最短的暂停时间为69天，其他的均在三个月以上，而上一次，也是持续时间最长的一次，从2012年11月一直持续到了2013年底。
几个月，半年，很难在现在得出结论，但从现在看来，出现什么结果也都不值得吃惊。
过会公司：排队的你们还好吗？
被强行打乱的IPO节奏，在暂时的停顿后，还是否能恢复到和之前一样？
如果没有特殊的情况，此次被暂缓的28家公司，尤其是10家已经启动申购的公司，看来仍然是会选择继续等待A股IPO重启。毕竟，它们已经通过了审查，只差临门一脚，将来重启之后，这次被暂停的28家公司不需要重拿批文，可以直接启动上市发行。
上次新股发行暂停造成的IPO排队“堰塞湖”很多人还记忆犹新，最多时队伍中一度达到800家公司。而现在也不遑多让，截至目前，在证监会排队的企业数目也已超过500家。于是，对于已经拿到批文的公司而言，目前的位置是个极大的优势。
但是对于正在排队IPO的企业来说就未必了。
“即使IPO重启，再要上市也会比现在更难。”吴守祥说。“上次新股发行暂停后，2014年IPO发行提速，但经历过这次的洗礼，为稳定市场，IPO发行节奏会放慢。”
很多公司选择在A股上市也是看中了A股融资“不差钱”，今年上半年，沪深股市IPO公司178家，融资合计达到了1461亿元，但在暴跌过后，资本会更冷静。“靠画饼圈钱会更难了。”吴守祥表示。
新三板是一条新出路
这种情况下，或许，重新寻找出路会更好。今年以来火热的新三板自然被纳入了选择。在此之前，就有企业在IPO的队伍里撤出，转投新三板的先例，这就是四维传媒。和这次的IPO暂缓企业类似，四维传媒在2012年递交创业板IPO资料，11月完成首轮意见反馈后A股IPO暂停。等待了将近一年之后，2013年10月，四维传媒在新三板挂牌，这甚至还在新三板扩容之前。
四维传媒为何转投新三板？原因之一是为上市耗费了大量精力和费用。2012年暂停IPO后，证监会要求展开最大规模的自查，同时，为了上市，前期也做了大量的投入，但是却干耗在了那里。另外，公司发展和业务的增加，都需要钱，不能上市，就没有新资本的注入。
这同样是现在还在排队IPO企业的窘境。为了上市，为了靓丽的财报，不少公司勒紧腰带，节省开支，宣传和公关的费用也是一笔不小的开支，如今上市不成，这一切努力就将付之流水；而手头缺钱亟需募资投入新业务的公司，更是对上市望眼欲穿。相对于即使重启IPO后排队还遥遥无期的A股，扩容后的新三板，是个不错的选择。
虽然受到A股大跌影响，新三板的价格和交易也已相对降温，但相比主板、创业板和中小板而言，它无须审批，挂牌速度更快，而且已经吸引了大量资金涌入，未来的发展仍是值得预期的。截至7月3日，新三板挂牌企业数量已经达到2685家，今年上半年融资额超过300亿元。接下来，随着主板动荡，新三板的高估值和溢价空间，也将大量吸引正在寻找新投向的资金。
那么，什么样的公司适合去考虑新三板？对于体量较小、估值不到5亿美元的公司，新三板或许是个不错的选择。另外，亟需融资且融资额不是特别巨大的公司，可以选择先在新三板挂牌，解决企业发展燃眉之急。至于从IPO转向新三板是否会降低“逼格”，在真金白银面前，这又算得了什么？
这些公司，你真要等到地老天荒？
从以上想法出发，小编梳理了那些已经通过审批以及正在排队的公司，我们也在思考，或许类似于下面这些情况的企业，其实可以换个思路：A股嫁期遥遥，选择新三板可好？而那些时间紧迫“等不起”的公司，不要把希望完全寄托在IPO上或许会更现实。
何不考虑新三板之——盛天网络
盛天网络主要从事互联网+娱乐平台的设计、开发、推广以及基于此平台上的网络广告推广及互联网+增值服务相关业务。公司主打产品“易乐游网娱平台”可为网吧提供各种解决方案。盛天网络计划在创业板登陆，拟发行股票3000万股，总股本9000万股，募集资金约3.69亿元，其中，约1.3亿将用于易乐途网娱平台升级项目，还有近2亿用于商用WiFi和移动内容分发平台项目。对于总资产不过3亿多的盛天网络来说，计划投入近3亿资金用于平台升级开发可谓大手笔。公司已经通过IPO审批，在7月4日发布IPO暂缓公告。
盛天网络最近三年财务指标
财务指标/时间2014年2013年2012年
总资产(亿元)3.0892.4281.526
营业收入(亿元)2.3172.1311.704
净利润(亿元)1.0561.2670.914
净资产收益率(%)40.5168.0684.36
(数据来源：公司招股说明书)
理由：新三板聚集了大量互联网企业，互联网相关概念股也收到投资机构的重点关注。在整个网吧市场逐渐萎缩的背景下，盛天网络也受到了同业竞争的巨大压力。尽快募资、寻求新的盈利增长点成为公司发展的重点需求，而这通过新三板能够更快地得到解决。
何不考虑新三板之——科大国创
科大国创软件股份有限公司专业从事行业软件产品研发、生产和销售，提供 IT 解决方案，以及相关的信息系统集成、咨询与技术服务，旗下苏州科大国创信息技术有限公司面向电信行业进行软件及信息系统开发，国创恒星(合肥)软件技术有限公司面向金融行业提供IT服务与解决方案，同时也在交通行业信息化咨询和解决方案、云计算等方面进行研发。公司计划赴深圳交易所创业板上市交易，拟发行新股2300.00万股，发行前总股本6900万股。
科大国创最近三年财务指标
财务指标/时间2014年2013年2012年
总资产(亿元)3.8132.7672.415
营业收入(亿元)3.7012.7222.516
净利润(亿元)0.3340.4300.406
净资产收益率(%)16.1523.2829.27
(数据来源：公司招股说明书)
理由：软件和信息技术服务业是新三板上挂牌公司最多的行业，而在A股中，该行业占比并不突出。公司募集资金主要用于新一代电信运营支撑系统建设项目等投入，总需求大约合计2.5亿元，这笔资金并不算大，在新三板上也能尽快募集。
等不起的公司之——银宝山新
银宝山新的主营业务是大型精密注塑模具的研发、设计、制造、销售及精密结构件成型生产和销售，本次拟登陆中小板，公开发行不超过3800万股，拟募集资金4.97亿元。目前已通过证监会审批，在7月4日发布公告，IPO发行暂缓。银宝山新在招股书中明确表示，模具业务生产时间长，汇款慢，资金占用压力大。最重要的是，在本次募集资金将用于的项目中，第一年计划的3.38亿元中，补充公司流动资金占了2亿元，也就是说公司预测未来三年新增营运资金需求合计3.29亿元，60%将靠本次股票发行筹集。
银宝山新最近三年财务指标
财务指标/时间2014年2013年2012年
总资产(亿元)15.569811.7799.178
营业收入(亿元)14.452610.44738.6806
净利润(亿元)0.86070.69430.6840
净资产收益率(%)16.8215.5222.07
(数据来源：公司招股说明书)
理由：可以看到，这次IPO对银宝山新而言，是至关重要的一环。IPO暂缓时间一长，对它的公司发展是非常重大的打击。通过IPO尽快募资的打算落空后，寻找其他途径解决这个问题，将成为公司的燃眉之急。
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