百亿IPO募资撬动千亿级投资 中国核电抢占市场份额

　　今年以来，沿海核电正式重启，我国的核电产业被认为进入了高速发展期，核电企业将迎来上市潮，未来5年中国核电产业将至少有6000亿元的投资需求。

　　◎每经记者 师烨东

　　随着中国核工业集团公司董事长孙勤在上海证券大厦鸣锣开市，中国核能电力股份有限公司（以下简称中国核电）昨日（6月10日）在上证所成功挂牌上市，标志着中国核电成为A股第一家纯核电上市企业。

　　今年以来，沿海核电正式重启，我国的核电产业被认为进入了高速发展期，核电企业将迎来上市潮，未来5年中国核电产业将至少有6000亿元的投资需求。

　　中国核电总经理陈桦在接受包括《每日经济新闻》记者在内的媒体采访时表示，现在募集的资金主要用于在建的机组，公司现在市场份额在40%左右，未来将保持或争取更多的市场份额，公司今年正在争取有新的机组开工。

　　募投项目计划总投资1544亿

　　《每日经济新闻》记者注意到，中国核电招股书显示，公司此次发行不超过38.91亿股股份，约占发行后公司总股本的25%，募集资金约131.9亿元。这是A股市场近5年来最大的IPO交易。

　　中国核电副董事长俞培根表示，中国核电成功登陆资本市场，是公司发展历程中的一个重要里程碑，中国核电将力争早日成为具有国际竞争力的世界领先核电企业。

　　招股书显示，公司此次拟募集的131.9亿元资金中，有41.76亿元将用来补充流动资金，其他资金则用于福建福清核电工程一期和二期、浙江三门核电一期工程、海南昌江核电工程和田湾核电站3、4号机组工程等项目。公司预计上述四个项目计划总投入1544亿元，远超此次募集资金总额。

　　此前一位中核集团的负责人士在接受媒体采访时表示，核电站建设过程中，业主需先投入20%资本金，其余才能使用银行贷款。故只有IPO募集资金到位，后续的投资项目可立即展开。此次中国核电百亿元的募资将成为其撬动逾千亿元投资的杠杆。

　　对于未来募集资金计划，陈桦表示，按照国家的核电规划，每年应该安排6台左右的机组开工，中国核电未来再次融资的资金将用到新机组的建设之中。

　　核电公司迎上市潮

　　《每日经济新闻》记者注意到，继中国核电之后，中国核工业建设集团旗下子公司中国核工业建设股份有限公司（以下简称中国核建）也正在筹备上市。证监会日前公布了中国核建拟上市申报材料，公司拟发行不超过5.25亿股，发行后总股本不超过26.25亿股，拟募集资金27亿元。

　　5月末刚刚由中电投与国家核电合并而成的国电投，亦被认为将推进旗下核电资产上市，其旗下公司与平台有注入核电资产的可能性。

　　申万宏源分析师刘晓宁认为，随着中广核、中国核电上市，中国核建披露招股信息，我国核电资产证券化正在加速。

　　厦门大学能源经济协同创新中心主任林伯强认为，今年以来，我国核电产业发展速度较以往有所提升，而上市融资对于解决核电公司发展所需资金是最快捷的办法。

　　“与此同时，核电公司上市后，受到市场监督，公司管理将更加规范化与透明化”，林伯强分析称，这对我国核电产业发展来说有益无害。

　　早在去年6月，国务院办公厅印发的《能源发展战略行动计划（2014～2020年）》就提到，在采用国际最高安全标准、确保安全的前提下，适时在东部沿海地区启动新的核电项目建设，研究论证内陆核电建设；到2020年，核电装机容量达到5800万千瓦，在建容量达到3000万千瓦以上。

　　大规模装机规划，意味着核电企业对资金的需求上了一个新的台阶。如需完成2020年的8800万千瓦规划，意味着核电产业在2015到2020年复合年增长率要达到18%，同时未来5年内，中国在核电产业上至少需要投入6000亿元。

　　在中国能源网首席信息官韩晓平看来，核电资产证券化不仅可以推进核电产业加速发展，随着国内核电技术的成熟，我国的核电产业未来将更多地走向海外市场，从而扩大中国核电企业在全球的竞争力，这同样需要要借助资本市场的力量。

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　　市场表现

　　“核老大”闪亮登场 核电板块反遭“链式下跌”

　　◎每经记者 李智

　　中国中车（601766，收盘价26.52元）在重归A股之后，连续大跌引发了资金对于蓝筹股的“畏惧之情”。作为本轮IPO重启以来首只真正意义上的大盘蓝筹股，中国核电（601985，收盘价4.88元）昨日登陆A股之时，虽然成功引来了资金的热烈追捧，却也直接导致了大批核电题材股的集体下挫。

　　核电板块大跌4.51%

　　正如大家所预期的一样，昨日中国核电的A股“首秀”，以毫无悬念的“秒停”落幕。从盘面情况来看，中国核电昨日换手率仅为0.02%，截至收盘之时，尚有近两千万手（约20亿股）的买单，巨额资金在4.88元的涨停价上排队买入的细节说明，和其他新股一样，中国核电的涨停之路还将继续。

　　一位业内人士表示，目前券商对于中国核电的定价较为谨慎，比如国泰君安称公司合理定价区间为6.00元～7.20元，申万宏源则是5.5元～6.5元，但考虑到目前新股上市后的热度，上市初期股价高点可能较上述券商预测的合理股价区间有一定溢价。

　　然而，就在中国核电上市引发资金抢购之时，大批核电概念股却现身在A股跌幅榜的前列，如上海电气（601727，收盘价22.92元）、中核科技（000777，收盘价49.23元）、东方电气（600875，收盘价29.82元）、沃尔核材（002130，收盘价29.85元）等个股均明显下挫，核电核能板块整体跌幅达4.51%。《每日经济新闻》记者注意到，昨日沪深两市跌幅超过5%的仅有18只个股，而其中核电概念股数量就超过10只。

　　值得一提的是，除了A股的核电板块集体下挫外，中国核电上市也在港股市场吹起涟漪，中广核电力（01816，收盘价4.7港元）昨日下跌10.65%，盘中跌幅一度超过12%。

　　资金押宝“共振”遇挫

　　中国核电上市首日“顶格”上涨44%，这令核电概念板块的集体遇挫显得更加醒目。事实上，此前市场上曾多次出现关于中国核电上市有望提升核电概念板块热度的声音。如有券商在撰写的研报中就表示，“中国核电本周将IPO，中国核建今年也将上市，核电板块热度有望持续”，并建议“对核电板块仍可重点关注。”

　　从市场表现来看，近期核电板块也在种种预期下保持强势。特别是本周二，也就是中国核电上市的前一天，上海电气、中核科技、东方电气等一批个股，均在尾盘获得大批资金的买入，引发了股价快速飙升，而背后的逻辑正是行业“老大”中国核电上市后带动整个板块上升的预期。不过，从该板块个股昨日的股价表现来看，最终的结果却事与愿违，押宝资金集体遇挫。

　　对于核电板块昨日的集体调整，一位券商人士表示，新股上市带动同板块个股的上涨，逻辑上是说得通的。但具体到核电概念板块，近期大批核电股已经受到资金轮番炒作，中国核电目前的估值是明显低于它们的。同时，中国核电控股核电装机容量全国第一，是当之无愧的行业龙头，上市后自然扮演了“价值标杆”的角色。不过这位人士也表示，从长期来看核电行业的前景是向好的，板块行情并不会因为中国核电的上市而结束。