万亿元级成交量超券商交易系统设计天花板

　　更换速度更快、容纳投资者更多的交易服务器可以体现出对投资者的服务意识，也是提高核心竞争力的一种表现

　　■本报见习记者 吕江涛

　　“5月28号跌得太多，本来想在29日早盘继续下探时补仓，但开盘后不久，交易系统突然就断了，也一直登录不了”。近日《证券日报》记者在多个投资论坛和QQ群中都听到类似抱怨券商交易软件的言论。

　　业内人士指出，随着股民开户数量放开，股民也越来越注重交易系统体验，一旦交易系统体验不好，很容易“用脚投票”。而解决“堵单”的办法，归根结底就一条：券商得花钱。

　　大跌前交易系统易拥堵

　　技术亟待升级

　　“5月28号跌得太多，本来想在29日早盘继续下探时补仓，但开盘后不久，交易系统突然就断了，也一直登录不了”。近日《证券日报》记者在多个投资论坛和QQ群中都听到类似抱怨券商交易软件的言论，但也有一部分投资者却“因祸得福”。有投资者对28日A股大跌心有余悸，面对29日早盘续跌4%的情形，决定进行止损出局，但是由于交易系统连接不上，无法下单清仓，当系统恢复后，手上个股已全线翻红。

　　事实上，在5月28日下跌之前一周，已经出现部分券商交易系统刷新缓慢甚至“堵单”的现象，与去年12月9日之前的“堵单”现象非常类似。据《证券日报》记者了解，去年12月3日有部分券商早盘融资系统出现了“拥堵”现象，有融资客无法融资买股票，“拥堵”现象大约持续了半小时左右。主要原因在于过多的投资者在相近时间内进行融资操作，融资系统瞬间承压，出现拥堵。当日两市成交量首次越过了9000亿元大关。

　　就在“堵单”发生一个星期后，2014年12月9日沪指出现大幅调整，当日最高触及3091点，午后急速跳水，收盘下跌5.43%，当日振幅高达8.5%，当日两市共成交1.27万亿元。

　　北京一位券商经纪业务负责人对《证券日报》记者表示，“堵单”情况的出现一方面是牛市行情中参与者情绪的侧面反映，另一方面也或许意味着风险的临近。在2007年“5.30”之前也曾出现过持续一周的堵单情况。不过，当前出现“堵单”的市场环境已不能跟2007年简单类比，杠杆资金已成为这波行情主力，其中更大的风险来自场外配资。

　　万亿元级别成交量超预期

　　“堵单”短期仍在所难免

　　“频繁出现系统崩溃的原因在于，券商没有想到交易量能达到万亿元级别，之前习惯了每天千亿元级的交易量级，服务器和承压测试都做得不够多。”上述券商经纪业务负责人对《证券日报》记者解释，既有的交易服务器承载能力十分有限，面对极端行情，便会发生“堵单”的情况。

　　据悉，目前多家券商正在努力试图通过增补服务器或云计算解决这一难题。“我们正在增加服务器，但目前在通道容量有限的情况下，高峰期交易拥堵短期仍在所难免。”另一位受访的上海某大型券商经纪业务负责人告诉记者。

　　目前，对于投资者因为“堵单”无法及时操作的情况，或难以将因交易系统故障无法进行交易带来的损失（或者机会成本）归咎于券商。相关法律界人士表示，由于投资者在开户所签订的风险揭示书中，券商就已把系统瘫痪划分为不可抗力因素导致的风险，由投资者自己承担，这其实已相当于券商的免责条款。

　　业内人士指出，随着股民开户数量放开，股民也越来越注重交易系统体验，一旦交易系统体验不好，很容易“用脚投票”。目前解决“堵单”的办法只有两个，一是添置更多的交易服务器，二是更换速度更快、容纳投资者更多的交易服务器。不管是哪个，只有一条，券商得花钱，这是体现对投资者的服务意识，也是提高核心竞争力的一种表现。