证金贵金属(国内唯一一家具有纳斯达克上市背景交易平台，链接：www.zhengjin99.com)研究员 艾亚文
一、上周行情回顾
铜：上周(05月25日-05月29日)现货铜价震荡走弱，继续呈现回调态势。最低触及36794元/吨，最高38106元/吨，周线收出一根大阴线，整体呈现弱势格局。
铝：上周(05月25日-05月29日)现货铝价偏弱整理，跌破前期低位。最低触及10593元/吨，最高10902元/吨，周线收出实体阴线，铝价整体走势偏弱，创下一年多以来的新低。
镍：上周(05月25日-05月29日)现货镍价震荡走弱，最低触及76.86元/千克，最高79.75元/千克，周线收出一根小阴线，跌势有所放缓，但镍价再次触及前期的低点，二次探底令镍价弱势格局尽显。
二、基本面情况
美国5月谘商会消费者信心指数为95.4，较4月有所增加，美国4月新屋销售环比增长6.8%，好于预期，美国4月核心耐用品订单增长超预期，美国经济数据表现靓丽，美元指数再次走高，基本金属价格后市承压。
中国4月规模工业企业利润同比增长2.6%，增速由负转正，中国经济数据大幅好转有利于铜价企稳。中国5月官方制造业PMI为50.2，略高于前值。5月制造业虽小幅扩张，但仍处于较低水平，制造业仍面临较大下行压力，对基本金属价格的提振有限。
三、供需方面
铜：中国或提前结束旺季：中国电网消费和空调等家电行业的消费是铜下游的主力消费行业。目前随着天气越来越热，空调等销售反而出现旺季不旺的尴尬，中国下游消费旺季有提前结束的迹象。目前中国是全球最大的铜消费国。
铝：上下游夹击铝价难以翻身：中国3月电解铝产量为256.3万吨，刷新单月产量纪录，同比上涨8.05%，在低成本产能投放而关停产能有限的夹击下，国内原铝供应保持高速增长。房地产市场一直是铝的消费的重要领域，中国房地产行业增速不佳，特别是二、三线城市房价下滑打压房地产行业。
镍：LME镍库存增加：今年4月至今LME镍库存再次大幅增加，由4月中旬的43万吨左右增加至目前的超过46万吨，累计增加超过3万吨。这或引起市场镍的供应过剩的忧虑情绪回升。
四、技术面分析
铜: 周线和日线指标均偏空：从周线图来看，均线系统无序粘合，MACD红色多头动能柱萎缩，从日线图来看，均线系统空头排列，MACD绿色空头动能柱占优，KDJ三条指标线位于20附近，周线和日线指标均偏空。
铝: 周线和日线指标均偏空：从周线图来看，均线系统空头排列，MACD由红色多头动能柱转为绿色空头动能柱，从日线图来看，均线系统空头排列，MACD绿色空头动能柱占优，周线指标和日线指标均偏空。
镍: 周线和日线指标均偏空：从周线图来看，均线系统空头排列，MACD红色多头动能柱较短，从日线图来看，均线系统空头排列，MACD绿色空头动能柱占优，周线和日线指标均偏空。
五、投资策略(仅供参考)
铜：对于本周行情展望，证金贵金属认为，基本金属整体走势偏弱或带动铜价继续弱势运行，铜的基本面不佳，现货铜价或继续偏弱格局，本周建议关注区间35000-38000元/吨。
铝：对于本周行情展望，证金贵金属认为，本周现货铝价跌势或有所放缓，关注下方10600元/吨附近的支撑，本周建议关注区间10500-11000元/吨。
镍：对于本周行情展望，证金贵金属认为，现货镍价或继续偏弱运行，后市关注下方支撑75元/千克附近，本周建议关注区间74-82元/千克。
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