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投资人:资本青睐什么样的创业者

初恋时不懂爱情 创业时不懂融资
2015年05月28日 07:53    来源: 中国青年报     潘圆

  当投资人与创业者“排排坐,吃果果”的时候,最关注的是什么?

  近日,“一场创业与资本的相亲会”在中关村创业大街举行。在黑马会的门口,放着一块黑板,上面写着“VC(风险投资)左侧,企业右侧”,黑板上贴着一张白纸,上面有50家风险投资公司的名单和投资偏好。

  这不是面向所有人的创业投资会,而是“百老汇”的创业投资沙龙,大多来这里“相亲”的创业者都有一个共同身份——百度离职员工,此外,还有新浪、搜狐、网易离职员工创办的约20家创业公司应邀参加。

  在创业圈里,互联网大公司离职员工创业已经成为一种独特现象,特别是来自BAT(百度公司、阿里巴巴集团、腾讯公司三大巨头首字母缩写)的创业者,因为有互联网大公司的工作经验与人脉,更受投资者青睐。他们的组织——百度离职员工群“百老汇”、阿里巴巴离职员工群“前橙会”、腾讯离职员工群“南极圈”也成为引人关注的创业平台。

  5月16日,中国青年报记者在现场看到,借用黑马会场地办起的沙龙里到处是人,门口还有不少创业者在排队,等着叫号,不时有工作人员在门口吆喝,“IDG资本有人要谈吗?”“真格资金有人要谈吗?”

  站在黑马会二楼楼梯口,一位做旅途规划软件的创业者告诉记者,他们刚刚与一家投资机构谈过,现在正在等着见下一拨投资人。创业两年了,这是他们第二次创业,启动资金是他们两位合伙人凑的几十万元,希望这次能找到天使投资。

  “VC向左,企业向右”,如同供需双方的洽谈会一样,在两层加起来两三百平方米的空间里,像这样求“资”若渴的创业者随处可见。然而很多创业者却并不清楚,投资人想要的是什么。

  融资不只是融钱

  “初恋时不懂爱情,创业时不懂融资”,投资人许四清用这句话概括创业者们在融资时的状态。

  站在会场旁的休息室里,许四清给慕名而来的创业者的融资建议是“小步快跑”。许四清曾在4家中国高科技上市公司工作过,并作为首席运营官带领ChinaCache在纳斯达克上市。如今他是天使投资基金、阿尔法公社的创始合伙人。

  在许四清看来,融资远不是拿到钱就好了。“现在在纳斯达克或纽交所上市的公司,几乎没有一个是在融资过程中有硬伤的”。

  他认为,现在创业者的视野比过去的创业者要好很多,胆子也大,敢干,真下得去手,说辞职就辞职不干了。这其实是非常可贵的,很多时候如果没有勇气永远跑不到终点。而且,很多创业者在行业里有经验,执行能力很强,但是创业者普遍面临的问题是不懂融资。他们正在重复以前创业者走过的弯路。

  许四清有过三次创业经历,失败过两次,最后一次成功了。他说,自己对创业有一种敬畏的心态。结合自己的经历,他总结创业者容易犯几类错误。“第一类,投资人和投资结构不对。”他说,自己当年创业时,还没有成熟的投资市场,一些创业者的投资人可能是一家公司甚至是上市公司。但是这种做法的弊端很快就会显现。“创业公司的损益直接记入上市公司。如果创业公司一直不赚钱,就要被砍掉。”“这种错误,我都犯过,今天看到好多创业者在犯类似的错误。甚至互联网机构里出来的人融资时也有硬伤。”

  还有些常犯的错误,如投资人占股比重过高,等公司做大了,创业者就完全失去对公司的控制。“以前还有些联合创始人,出钱、出资源,但是不出来干,最后导致团队分崩离析。此外,过早地引入战略投资人,也是一些创业者易犯的错误。”“战略投资人不是中立的投资机构,它的投资都是有所谋的,谋的是你一旦做大了,要给我服务,给我的战略服务。但是创业公司不应该给任何一个机构服务,应使自己的公司利益最大化”。

  站在投资人的角度,许四清给创业者提出的融资建议,一是“小步快跑”。不要想一口吃个胖子,融到1个亿的不一定比融到1000万的好。因为融了1个亿,很可能出让的股权太多。“应该是创业者持大股”。

  “小步快跑”,先融一轮天使资金,用这笔钱把产品做好后,再进行A轮融资。二是融资源。融资融的不只是钱,更是发展的机会。如果投资人在某一领域有资源有人脉,这能让创业事半功倍。这种钱才是高质量的钱。

  “天使投资阶段主要看人,因为产品还没准备好。A轮融资再看产品。B轮看数据。”作为投资人,许四清也有着自己的偏好。第一,他喜欢有经验的创业者,因为有过经历,走的弯路少。第二他在意团队是否完整,是否有很好的带头人。

  人比项目重要

  “今天看了5个项目,起码有一个我很感兴趣。回去以后,想直接让它上会。”真格基金联合创始人、新东方联合创使人王强所说的上会,就是由投资团队对项目进行“会诊”。“如果大家感觉都不错就投了。一旦上会,往往40分钟就决定Yes or No。”

  40分钟就决定几百万元甚至上千万元资金的去向,天使投资玩的就是心跳。那么判断“Yes or No”的标准是什么?

  “主要是看人”,王强说,“因为早期项目没什么可看的。如同一个小孩刚出生,断言他能否成功太早了!”

  作为新东方创业的三驾马车之一,王强觉得他现在的工作与早年当老师没有大的不同,“都是看人”。他说,天使投资是最早期的投资。“我们一方面帮创业者们清晰他们的梦想,另一方面给他们一些经验,帮他们完成早期的试错”。

  然而看人,怎么看?他强调了三点:激情、真知、真格。

  “第一个是激情,他是不是疯狂地要做这件事。创业者如果一开始就很理性,往往很难聚到更牛的人。”创业者是老大,老大是什么,就是聚光灯。创业公司早期面临的最大问题是既没钱又没人。要先有人再拿到钱。“当年新东方创业的三驾马车,阿里巴巴起家时的十八罗汉,都是靠激情凝聚在一起的”。

  第二个是真知。不能为了创业而创业,否则适得其反。真知就是看这个人进入这个领域、做这个产品,有多深的思考、积累。创业者的诉求与周围人更广大的诉求有没有结合点。

  “思考的深度、积累的深度也就是这个公司的竞争壁垒,没思考这么深的,可能跑得就没有那么快。一句话,要看创业者对这个领域的感觉是不是对。”

  “真知还有一点,有没有执行力、行动力。很多创业者想的挺好,但没有执行力,这不行。行动力不等于一定要有在公司工作的经历,更重要的是知行合一,像乔布斯、扎克伯格、比尔·盖茨一样。”

  第三个是真格。“有没有老大的胸怀,能否容纳优秀的人,并且让他们愿意跟你干。创业者的基本价值观怎么样,对财富怎么看,对分享怎么看。对团队的搭建,以及个人企业更大的发展怎么看。这些东西都是真格,也是真正让企业能否拔地而起最关键的东西”。

  5月26日,百老汇组织者陈枫告诉中国青年报记者,参加沙龙的一个20人的团队已与投资机构达成天使投资意向,估值高达一个亿。


(责任编辑: 韦伟 )

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