德商行：有一点若被市场意识到 油价将会回落到50美元

　　近期原油价格出现了非常明显的回升，一度触及2015年以来的最高水平。自3月低点以来，布伦特原油价格已经回升了差不多20美元/桶，而Nymex原油价格则回升了差不多15美元/桶。

　　原油期货市场的多头头寸出现了大幅上升，市场似乎显现出了比较明显的积极态度。

　　然而要注意的是，在过去，如此幅度的增加通常会跟随而来的是价格的下跌。

　　德国商业银行(Commerzbank)称，原油价格的回升是不成熟的，一旦市场意识到这点，那么原油价格将会回落到50美元/桶的水平。

　　目前原油存量处在80年最高水平，4.87亿通的存量需要很长时间才能被消化掉，并且更关键的是，产量仍然比需求更大。

　　此外，地缘政治问题也是近期油价上涨的一个因素，利比亚的原油供应受到其Zueritina港暂停的影响。但从过去的经历来看，原油供应的中断可能很快就会恢复。

　　另外，要关注的就是美国的页岩油生产商效率是否有提高。

　　不过基金经理David Einhorn表示，目前原油生产行业估值过高，即使油价上涨也难以获得收益。

　　当然，如果油价能够回到60美元/桶上方，那么一些原油钻井将能够重新开始生产，这带动原油产量的增加也就会再次拉低油价。