创业板成反弹先锋 关注两类股

蓝色光标日K线

　　主板持续调整，创业板逆势走高。周三创业板指盘中大涨接近5%，收盘逆势上涨2.27%。创业板中33只个股涨停，占所有A股涨幅个股一半。同时创业板指还刷新了历史新高。虽然顶着百倍市盈率的争议，但这并不阻碍创业板持续走牛。有分析人士认为，从估值角度来看创业板已经开始泡沫化，随着个股普遍出现大幅上涨，分化将是未来一段时间的主基调。前期涨幅相对较小，估值相对便宜的创业板个股值得投资者关注。

　　涨幅大幅跑赢主板

　　大盘高位震荡，创业板却享受着属于自己的牛市。2015年1月5日，创业板指最低探至2429.08点，截至6日收盘，创业板指最高摸至2927.03点，年内创业板指实现翻番。表现明显强于两市主板以及中小板。指数大涨，牛股频出，近百倍的市盈率创业板也在上涨过程中遭到不少非议。

　　今年以来，题材股接过了蓝筹股行情的大旗，创业板自然表现强于主板。有分析人士指出，随着赚钱效应的发酵，场外资金加速入场，对于体量较小的创业板股票来说，资金的流入无疑是给其增加了助推器。资金推动外，创业板在2014年业绩增速也超出了市场预期。特别是在A股业绩增速明显放缓背景下，资金对创业板的青睐更加明显。市场投资风格的转移，创业板频创新高正是由此引发。

　　据年报统计来看，创业板公司2014年累积实现营业收入3678亿元，同比增长26.6%，净利润合计421亿元，可比数据公司同比增长21.5%。从个股业绩增长来看，2014年创业板中共有309家公司净利润同比实现正增长，占创业板总数比例高达69.28%。

　　但随着创业板指数的大幅上涨，估值持续走高并和主板越拉越开的现状不可忽视。就创业板指数本身来看，的确存在诸多压力。首先，不论是市盈率、市净率来看都已处在高位，并且面临产业资本减持，以及IPO发行加快等资金面的压力。接受记者采访的分析师表示：“创业板如此涨幅已超出市场预期，调整如影随形。只是在资金推动下，调整的时间被延后。对于创业板中涨幅较大的题材股，投资者应在走高过程中逐步减持，回避可能存在的调整风险。”

　　关注低估值、低涨幅

　　对于持续大涨的创业板，回避估值偏高，涨幅过大的个股是机构的主流观点。没有只涨不跌的股市，创业板也不例外。有分析指出，创业板指数面临调整风险，个股分化也将加剧，前期涨幅偏小，估值有优势的创业板个股有望成为上涨的主力。

　　“高成长伴随着高溢价，创业板个股不能单纯的从静态估值来看待。虽然目前创业板整体出现泡沫，但创业板中仍有大批业绩增长稳定，并且估值并不高的价值个股。”分析师表示：“据统计目前创业板中，静态市盈率低于50倍的个股达到46家，而动态市盈率低于30倍的则有24家，其中不乏业绩增长预期明确的价值股。投资者不妨从低估值阵营中精选投资标的。除估值低外，在创业板指指数翻番背后，不少个股明显滞涨，而这类个股存在补涨潜力，也值得投资者关注。”

　　从低估值、低涨幅的角度来看，聚飞光电、蓝色光标、精锻科技、鹏翎股份等被分析师看好。从高位算起，聚飞光电调整幅度已接近三成之多，目前动态市盈率近30余倍。银河证券分析师王莉指出，聚飞光电已成为国内小尺寸背光封装龙头，占国内市场30%以上，客户包括中华酷联及OP-PO、小米等手机厂商。随着手机大屏化，单机背光价值量提升，我们预计，未来3年公司在小尺寸背光业务仍能保持30%以上增速。此外，大尺寸背光领域，公司份额提升加速。受益于公司强大的管理能力及市场景气，大尺寸背光去年实现150%以上的增速，预计今年仍有机会增长翻番，未来公司有潜力成为大尺寸背光封装龙头；最后，公司光学膜业务获得突破，一旦实现替代，将带来较高利润增长。