皮海洲:股市能否上演“红5月”

　　昨天是5月的第一个交易日，股市顺利实现“开门红”。上证指数上涨近39点，涨幅0.87%。这让投资者对“红5月”更加期待。

　　自去年下半年以来，A股市场进入大牛市。尤其是在刚刚过去的3、4月，股指频创2008年下半年以来新高，到4月末，上证指数已上摸4572点。大盘上升势头牛劲十足。

　　不过，牛劲十足也为“红5月”能否在股市上演留下了悬念。毕竟在股指上升过急的情况下，股市面临较大的获利盘回吐压力。更重要的是，在股票价格大幅上涨的情况下，股票的投资风险也急剧增加。截至4月30日，沪深两市市盈率超过100倍的个股接近1000家，市盈率超过1000倍的个股达到120家，其中创业板的整体市盈率超过百倍。可以说，这些高估值的个股带给市场的风险是很大的，尤其是目前进入股市里的资金，许多都是带杠杆的资金。

　　正因为股市投资风险急剧增加，到目前为止，管理层今年已下发八道风险警示牌。在进行风险提示的同时，管理层还在规范两融业务，并且还在加强对伞形信托的管理，规范股市资金来源。这些都会增加投资者的风险意识。尤为重要的是，进入5月，新股发行将进一步加快。证监会在4月份分两批次核准了共计55家公司的股票发行，但由于第二批是在4月23日核准的，其发行的真正压力落在了5月份，这就意味着，5月才是加大新股发行后真正接受考验的第一个月。

　　此外，宏观面对股市的考验还在进一步加剧。4月30日召开的中央政治局会议，专门分析研究了当前的经济形势和经济工作。会议认为经济下行压力仍然较大。这种下行压力，对股市的上涨同样构成压力。

　　因此，尽管今年股市出现“红5月”的可能性很大，但由于上述因素影响，5月份的行情也许并不平坦，中间不排除出现较大幅度回调的可能性。所以投资者不妨一颗红心两手准备，尤其是要注意仓位控制，做好风险防范工作。

　　□皮海洲