加拿大帝国商业银行：年底金价1100 明年涨至1200

　　加拿大帝国商业银行(CIBC)称，目前对美联储升息的预期被推到了9月，但升息仍然是对美元积极的因素，对黄金仍将是看空的因素。

　　CIBC更新了对黄金价格的预期，预计金价年底金价1100美元/盎司，到2016年上涨到1200美元/盎司。同时预计年底银价在15.3美元/盎司左右，到2016年上涨至17.6美元/盎司。

　　CIBC的高级经济学家Nick Exarhos称，对黄金而言，最大的困难在于强劲的美元和美联储升息。

　　尽管美元从3月中的高点回落，但Exarhos表示，美元的涨势还没有结束。

　　CIBC表示，由于美联储的声明更偏鸽派，因此对美联储升息的预期推向9月，此前的预期是7月。

　　不过Exarhos认为，尽管一季度美国经济增长表现疲软，但今年美联储仍然将在今年升息，最终而言还是对美元利好的。

　　Exarhos说：“我认为目前美联储在寻找升息的理由，一旦升息，那么将会推动美元上行。”

　　当然，Exarhos也表示如果今年晚些时候美元触顶，也未必代表对黄金市场能有所推动。他认为，欧洲和中的稳定增长会影响黄金的避险需求。

　　Exarhos说：“随着美国以外的其它地区政策正常化，美元可能会有进一步上行，美国利率的上升会使得贵金属的持有成本上升。”

　　尽管Exarhos认为未来几年黄金市场将仍然面临困难，但不会有太多下行趋势，他认为，黄金的投资需求可能会下降，但仍然有重要地位。

　　“由于全球对其它货币的需求，以及对从美元中多样化的需求，黄金将仍然是重要角色。我认为金价会维持在1000美元/盎司上方，但上行要突破1200将比较困难。”