京津冀协同路上风光旖旎 七大方向寻找受益者

　　编者按：《京津冀协同发展规划纲要》本周五通过，作为高层力推的国家级区域规划，京津冀协同规划将带来巨量投资，该板块依旧值得关注。

　　《京津冀协同发展规划》规划从“对接”入手，提出建设高效密集轨道交通网络的目标，在公路、港口、航空、城市公交等方面同步推进，计划到2017年客运专线覆盖所有地级以上城市，实现京津保地区1小时交通圈。

　　产业资本多方位支持

　　京津冀作为我国三大城市圈之一，其发展一直滞后于长三角与珠三角，自去年2月习主席提出要强化京津冀协同发展并上升到国家战略，京津冀的发展进程走上了新轨道。2014年8月，国务院成立京津冀协同发展领导小组。2014年政府工作报告中，李克强总理将“京津冀协同发展”纳入国内“三大支撑带”。2015年2月，习主席在中央财经领导小组第九次会议上，审议研究了京津冀协同发展规划纲要，强调“疏解北京非首都功能，推进京津冀协同发展”，可以预见京津冀一体化即将进入政策落地期。

　　去年至今，京津冀三地推出了多项措施，比如签署了交通、环境保护和园区建设、物流发展等合作框架协议，成立了京津冀城际铁路投资有限公司等。与此同时，金融资本也出台政策助力京津冀协同发展。近日，农行制定了《中国农业银行关于支持京津冀协同发展的信贷政策》，将京津冀交通一体化、生态环境建设、产业转移与整合升级作为三大支持重点，平安银行15日与河北省政府签署了额度为2000亿元的“平安兴冀”产业基金。

　　三大领域率先突破

　　2014年12月，京津冀协同发展工作推进会议上张高丽副总理强调：加快推动交通一体化、生态环保、产业转移三个重点领域率先突破。第一，交通一体化。京津冀轨道交通互通程度明显低于长三角和珠三角；首都机场的利用率高达96%，而天津机场的利用率不足50%，石家庄机场的利用率则仅为28%。未来，轨道交通网络建设是突破口。第二，环境治理。根据环保部数据，2014年空气质量较差的前10位城市中，京津冀占8席。环境治理迫在眉睫。第三，产业转移。主要是首都地区的产业疏解及天津、河北两地的产业承接。总之，京津冀的协同发展将助推经济结构调整和产业升级，同时也为区域内相关企业带来历史性发展机遇。

　　依据上述分析逻辑，重点寻找交通一体化、环保治理和产业转移三大领域带来的投资机遇。我们认为，受益层次有三点：一是交通一体化与产业转移带来的土地重估、基建投资和运营，关注地产、交运、基建、建材等；二是环保治理要求下具有区域优势的环保企业；三是京津冀一体化逐步实现后带来的区域消费能力的提升，而河北作为产业承接方，其未来提升空间也最大。

　　七大方向寻找受益者

　　国信证券

　　从投资角度来说，我们认为主要从以下几个方向寻找京津冀协同发展战略相关的公司。

　　1，区域内土地储备较多的公司。京津冀协同发展使得河北土地具有增值空间，我们整理了一些在保定、石家庄、邯郸、承德等河北主要城市有较多土地储备的公司，如宝硕股份、凌云股份、常山股份、河北钢铁、风帆股份、恒天天鹅、乐凯胶片、海大集团等。2，在河北、天津具有较多业务的房地产公司，包括华夏幸福、中国武夷、万通地产、廊坊发展、荣盛发展、首开股份、万方发展、华业地产等；3，区域内的基建相关公司，如金隅股份、冀东水泥、河北钢铁、首钢股份、巨力索具、河北宣工、江河创建等；以及轨道交通类公司，如中国南车、中国北车、鼎汉技术、永贵电器、晋西车轴、北方创业、晋亿实业等；4，区域内的港口，如天津港等；5，环保节能公司，如先河环保、迪森股份、国电清新、创业环保、东方园林等；6天，津自贸区相关公司，如天保基建、津滨发展、天津海运等；7，区域内金融机构，如渤海租赁、泰达股份(参股渤海证券)、亿城投资(参股渤海信托)。