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一、产品要素
基金全称：同安定增保3号证券投资基金
运作方式：契约型开放式
基金类型：私募证券—定增策略
发行日期 ：2015/4/25-2015/5/25
封闭期：6个月
开放日：封闭期后每月开放，开放日为每个公历月份的15日
业绩比较基准：不设业绩比较基准
止损线：0.8元
基金经理：林祯景、欧阳欢
管理人：上海同安投资管理有限公司
托管人：国泰君安证券股份有限公司
二、产品分析
1、基金管理人分析
上海同安投资管理有限公司2013年10月18日挂牌成立于上海对冲基金园区，为首批企业代表。同安投资致力于为投资人构建最优金融资产投资组合，主做定向增发组合与股指期货对冲策略。2014年4月1日，同安投资获得私募基金管理人登记证书，成为可以从事私募证券投资、股权投资、创业投资等私募基金投资管理业务的金融机构。截至2015年2月17日成立于2013年12月27日的定增保1号收益67.78%。目前同安资产管理规模超12亿元。
2、 投资目标、投资范围和投资策略
投资目标：在深入研究的基础上构建投资组合，在严格控制投资风险的前提下，力求获得长期稳定的投资回报。
投资范围：股票(包括在创业板上市的股票及上市公司非公开发行股票)、期货(包括股指期货、商品期货及国债期货)、固定收益品种(包括债券、央行[微博]票据、短期融资券、中期票据、资产支持证券、债券回购、银行存款等)、证券投资基金、证券投资资金信托计划（查询信托产品）、基金公司或基金子公司特定资产管理计划、券商资产管理计划、期货公司资产管理计划以及现金，以及法律法规或中国证监会[微博]允许基金投资的其他投资品种。
投资策略：产品采用多策略多管理人模式。主要策略包括定增池+股指期货动态对冲、定增票+个股卖空对冲，股指期货商品期货趋势策略、商品期货套利策略、固定收益品种投资。
3、 基金经理分析
林祯景：投资研究部副总监、投资经理。复旦[微博]法学硕士，上海财经大学经济学硕士。历任财通基金[微博]管理有限公司永安系列、富春和玉泉定增系列等30余款产品的投资经理。
欧阳欢：厦门大学学士学位，英国利兹大学金融数学一等荣誉硕士学位，曾任任职于财通基金战略产品部、同安投资金融工程部，现任同安投资金融工程部主管、上海对冲基金实验室主管、同安定增保1号投资经理助理、同安定增保2号投资经理。
4、定增市场分析
受二级市场连续上涨影响，2014、2015年定增股票解禁日收益率较高，2014年达到53.82%，2015年达到130.11%。我们认为定增基金超额收益的重要基础是折价率，但统计数据显示，目前市场1年期定增平均折价率在85%以上，折价率较高，对投资者的安全垫较薄。
一年期定增股票的折溢价率和解禁日收益率
5、费用介绍
(1)认购费：100万以上认购费/参与费1%，500万以上0.5%，1000万以上0.3%
(2)管理费：1%，行业平均水平
(3)销售服务费：0.1%
(4)业绩报酬：份额收益的20%部分，高水位法，年度及赎回支付
(5)托管费和外包服务费：0.3%，最高30万
(6)退出费用：参与不足一年2%，不足一年半1%，不足两年0.5%，两年及以上0%
6、风险揭示
(1)证券市场风险；(2)个股风险，等。
三、91基金评述
此基金是投资于定增资金池，封闭期半年的定增产品，管理人定增市场项目管理经验丰富。由于管理人旗下产品仍然较少，定增资金池较小，集中投资风险和流动性风险较大。虽然产品宣称将通过定向增发股票池与股指期货对冲，锁定收益，但股指期货对冲可能仅能对冲市场风险。产品适合风险识别、评估、承受能力较强的投资人。
附件：产品概况
产品名称同安定增保3号证券投资基金
续存期自本基金成立之日起10年。本基金存续期限到期后，基金管理人和基金托管人协商一致，可延长本基金存续期限，并通过在基金管理人网站专区公告的形式通知基金份额持有人。
规模初始资产净值不得低于200万元
认购金额投资人初始认购金额不低于人民币100万元，并可多次认购，认购期间追加委托投资金额应为10万元人民币的整数倍
业绩报酬份额收益的20%部分，高水位法，年度及赎回支付
收益分配存续期内不进行收益分配
募集时间2015年4月25日
评级机构91基金网(www.91jijin.com)
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