移动支付成长空间大 百富环球借mPOS跑马圈地

　　不论是外出用餐还是购物，越来越多的消费者习惯刷卡而非付现——在POS机读卡处轻轻划过，随着机器几声鸣响，消费单据被迅速打印出来。

　　上述支付方式的重要媒介POS机，正是港股公司百富环球（00327，HK）的主营产品。公司隶属于恒生综合小型股指数，截至4月24日，市值约116亿港元。

　　据The Nilson Report 2014年6月发布的报告，百富环球2013年的电子支付终端出货量名列全球第三。伴随二维码支付、声波支付、苹果支付（Apple Pay）等越来越多新兴支付方式的兴起，百富环球这类传统POS机支付领域的领先者如何应对？近日，《每日经济新闻》记者走访了百富环球香港总部。

　　在商业气息浓郁的香港湾仔，这里高楼林立、车来车往，百富环球总部就位于新鸿基中心。《每日经济新闻》记者看到，在百富环球会议室展示柜中，除了陈列着公司近年获得的行业嘉奖外，还有各个型号的POS机，这些都来自于公司研发团队的智慧。

　　公开资料显示，百富环球成立于2000年，原为高阳集团（00818，HK）附属公司，后于2010年12月通过分拆上市方式登陆港交所主板市场，主要开发及销售电子支付终端产品及提供相关服务。2014年公司营业收入同比增长61%至23.73亿港元，经营溢利同比增长73%至3.92亿港元。

　　百富环球主席聂国明坦言，移动支付是公司主要方向之一，业务增长受益于移动支付的发展。公司主要营业额来自销售mPOS（Mobile POS），这是和智能手机结合使用的一个支付终端。这种新型支付受理方式实际上是移动支付应用的一种形态。目前，这种支付方式在欧洲等地区也得到越来越广泛应用。

　　公司走轻资产模式

　　置身“业绩为王”的港股市场，百富环球交出的靓丽成绩单赢得了投资者的“芳心”。最近一个多月来，百富环球股价已累计上涨43% ，大幅跑赢同期恒生指数。

　　目前，国内市场仍为百富环球的主要收入来源，而海外市场份额也在持续增长，所占营业额百分比从2012年的22%增至2014年的42%。公司已在80多个国家和地区售出超过700万台电子支付终端，并与世界各地的分销商建立紧密合作关系。

　　据The Nilson Report去年6月发布的报告，百富环球2013年的电子支付终端出货量名列全球第三。在前五的电子支付终端解决方案供应商中，百富环球是增长最快的一家，年增长率达到64%。

　　百富环球没有生产设施，主要委任一所日本EMS供应商为其提供组装服务，公司通过智能密集型和轻资产模式创造财富。目前，公司拥有超过700名员工，其中研究及开发工程人员占比过半，已超过51%，销售及市场推广人员占约39%，其余为营运及管理人员。

　　在百富环球的新产品中，绝大部分都有内置近距离无线通讯（NFC）功能或多种通讯模式，可以配合环球NFC如苹果支付（Apple Pay）和银联“闪付”的广泛应用。

　　中国银联今年1月发布的数据显示，2014年全国银行卡跨行交易金额同比增长27.3%至41.1万亿元人民币，全球受理银联卡商户达3000万户，受理规模居全球第三。全国可以使用银联卡的商户及POS终端数量，分别同比增长58%及50%，可以受理银联“闪付”的POS终端接近400万台，占比达25%以上。

　　线下支付仍是首选

　　安信国际在研报中指出，截至2014年底，国内商户银行卡受理端的普及率仅约33%，大幅低于发达国家90%~100%的水平。随着电子支付环境日益成熟，专业化的第三方支付机构将占据收单市场更大比重。未来3~5年将是国内第三方线下收单支付机构跑马圈地时期，预计百富环球来自第三方线下收单支付机构采购量2015年的占比将超逾60%。

　　在mPOS领域，百富环球目前已经推出多个系列产品，并已在巴西及欧洲等地区取得大量订单。mPOS为新型支付产品，与手机、平板计算机等通用智能移动设备进行连接，通过互联网进行信息传输，外接设备完成卡片读取、PIN输入、提示信息显示等操作，从而实现支付功能。

　　目前，mPOS在国内外逐渐受到微小商户欢迎，京东、天猫、苏宁易购等支持mPOS刷卡比例逐渐上升。公共事业类型企业也将逐步普及mPOS，2014年国内多个省份的自来水、燃气、电力等企业已进行了mPOS终端上门收费试运营。此外，乳业等配送企业也将普及mPOS终端。

　　安信国际预计，电商及快递行业的快速发展将推动mPOS应用，各垂直行业将带动每年50万台以上的mPOS市场。

　　面对各种新兴支付，聂国明认为，不管是把NFC技术还是把二维码读或显示的技术融入进去，都是很小技术的应用不是难点，行业的真正难点是在安全性处理上，以及客户对支付设备供应商品牌的认可。

　　但线上支付的发展并未对线下支付的蓬勃发展形成挤压，运营商目前仍在深耕线下业务。据第三方机构统计数据，从成熟支付市场的经验看，2%~12%的比例是线上，88%~98%是线下。考虑到安全性、税控和扣率，目前线下支付仍是首选，这一趋势在未来3~5年不会有巨大改变。

　　据记者了解，2014年在中国已安装电子支付终端的数量为每1000人少于11台，而成熟市场平均为每1000人已安装23台电子支付终端。国内电子支付终端渗透率仍较低。

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　　人物专访

　　百富环球主席聂国明：新支付方式带来机遇 未来向下游并购

　　在位于新鸿基中心的百富环球会议室，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）就支付行业热点及公司发展方向等问题与公司主席聂国明进行了深入交流。

　　随着移动支付的日益普及，百富环球的收益得到大幅增长，股价也水涨船高。

　　对此，聂国明亦坦言，移动支付是公司主要方向之一，业务增长受益于移动支付的发展。去年取得最大增长的区域是巴西，主要营业额来自销售mPOS，这是和智能手机结合使用的一个支付终端。应用界面在手机上，通过我们提供的mPOS，可以实现刷卡、输PIN、插IC卡，刷非接触的NFC卡片，mPOS是通过蓝牙来跟智能手机通信，从而完成交易，这种新型支付受理方式实际上是移动支付应用的一种形态。此外就是发展合作伙伴。

　　国内外市场并重

　　NBD：百富环球海外业务呈现逐年增长趋势，其布局思路是怎样的？

　　聂国明：海外市场是公司的一个重点发展方向，全球市场也需要我们在mPOS领域准备较充分的产品线。

　　目前，百富产品在新兴市场依然居多，成熟市场也出现了很好的苗头。比如，德国一家市场地位非常强的公司就跟我们已进行全面合作，今年会有非常强劲的增长。美国市场2014年已经取得很好成绩，今年会更好。国际市场会有更好的毛利率，更好的付款条件，这都是积极的影响。

　　公司希望国内市场与海外市场并重，毕竟国内是公司的大本营，超过一半业务来自这里。目前，在国内市场上，公司的占有率大概在25%~30%。长远来看，理想的状态是海外市场份额能超过国内，大概占公司业务的六七成。

　　NBD：国内市场和海外市场的拓展有何差异？

　　聂国明：从全球范围看，产品线差异化不大，真正差异最大的是国内，比如国内有二维码支付，但其他国家和地区很少有这个。国内在这方面非常活跃，创意、尝试、开拓的进取心都胜过海外市场，光子支付、声波支付都有。海外都是跟着Visa、Master的思路走，步调比较统一，即便是Apple Pay也跟Visa、Master保持合作关系。

　　我们在国内市场的思路还是积极地关注、开发相应产品和解决方案来服务国内客户，比如我们把二维码扫描做到一款产品上。海外市场更多还是扎扎实实把产品做好，把布局做好，把客户服务好。

　　新兴支付带来机会

　　NBD：如何看待支付宝发展线下支付业务？

　　聂国明：去年“双十二”期间，支付宝发力做补贴来推广线下支付业务，这种新型O2O发展的线下业务，对我们来说是新增长机会。公司另一方向正是二维码这种新型的O2O支付方式。

　　表面看二维码支付跟公司的传统POS支付方式区别很大，但其实已经有第三方支付公司使用我们的一款产品，这款产品恰恰内置了二维码扫描模块。

　　相对来说，真正涉及到全面推广时，互联网公司是不大善于去做一对一线下的拓展和维护，其自然而然会依靠第三方商户服务公司作为他们的合作伙伴进行大力推广。

　　NBD：百富环球的POS机既可以刷卡又可以扫二维码，市场上做这种复合产品的公司多吗？

　　聂国明：目前大多数产品只能受理支付宝或者只能受理银行卡，单一功能的比较多。做这个是要技术条件，如果都没有进入到银行卡受理终端行业的话，现在要做肯定非常被动。二维码支付目前还处于起步阶段，但银行卡这块相对比较稳定和成熟，行业地位也分得比较清楚。

　　对公司来说，不管是把NFC技术还是把二维码读或显示的技术融入进去，都是很小技术的应用不是难点，这个行业真正的难点是在安全性处理上，以及客户对支付设备供应商品牌的认可。所以，未来不管是二维码还是NFC，都是一种通讯手段，最终商户欢迎的一定是一个设备能够解决所有的支付问题。

　　大部分商户需要第三方支付提供服务，公司已经跟第三方支付建立了非常紧密的合作关系。所以，我认为，支付宝也好，微信也好，新的支付形态对我们来说都是一个发展机会。

　　NBD：苹果发布了基于NFC的ApplePay，您如何看待其带来的机会？

　　聂国明：Apple Pay现在在美国处于成熟状态，Apple Pay的变革是将银行卡虚拟化，支付宝也是一样，但支付宝的账户和交易信息是通过二维码来解决的，Apple Pay则是通过非接触的电磁波来完成近景支付，这个和很多门禁、公交卡是一个原理。Apple Pay的优势在于，它把信息安全问题解决得非常好，账户信息是加密的。

　　在未来相当长的一段时间内，银行卡还是会作为主流方式存在。但我个人看法是，NFC优于其他支付方式，因为它成本低、交易速度快、安全性高以及用户体验好。

　　公司没有办法直接跟苹果公司谈合作，目前还是跟做收单服务的公司合作，比如银联支付。如果银行决定要发展商户来受理Apple Pay，这时公司就有机会。

　　并购看重商户资源

　　NBD：您提到mPOS、二维码扫描以及NFC这几种支付方式，目前公司在这几类的市场份额如何？

　　聂国明：mPOS市场份额越来越重，对营业额贡献也是最大的。NFC不好分，因为单纯用NFC的很少，很多客户需要NFC内置的终端机，这种需求已经有2~3年了，我们销售的产品大多数都有NFC。二维码支付在部分产品上有，但不是全线。二维码市场还处于初级阶段，我们看好这块市场，但2015年能带来多少贡献还不好说。

　　拥有NFC非接功能的电子支付终端如Apple Pay、银联“闪付”及移动支付整体渗透率暂时不高，但随着非接卡发行的增加和越来越多智能手机具备NFC功能，相信拥有NFC功能的机型需求会增加。其他技术如二维码扫描、声波确认、签名采集和触屏功能的应用会催生更多不同的产品线，带给百富环球更多机会。

　　NBD：公司是否有并购打算？

　　聂国明：主要是向下游并购，以做服务为主，看重的是它们的商户资源。在海外机会好的话，会去做一些投资。

　　公司还有一些做软件解决方案，比如收购“卡说”就反映了公司思路，它就是一个做平台服务的，我们能拿到交易数据、分交易手续费，以及有商户的渠道，这是公司喜欢的而且跟支付相关。盈利模式的改善也是公司的发展方向，争取向运营型、服务型、软件型的业务模式进行更多投入。

　　研发能力是百富环球的一大竞争优势，目前总研发团队人数较2013年增加约16%，百富还会积极物色有利于技术层面或与上游供应链管理有关的科技型企业的并购。