南方基金韩亚庆：市场需要震荡回调整固 中期仍乐观

　　正当投资者将目光紧紧投在股票型基金时，南方基金旗下一级债基南方永利同样进行大比例分红。公告显示，南方永利1年A于4月21日每10份派发红利1.63元，南方永利1年C每10份派发红利1.62元，这已经是南方永利2015年度的第二次大比例分红。Wind数据显示，截至目前，南方永利成立短短两年以来已经为客户累计分红近2亿元，不愧为基金界中的“王牌债基”。

　　南方永利的大比例分红离不开其良好的业绩表现。Wind数据显示，截至2015年4月20日，南方永利1年A年初以来涨幅高达11.31%，在全市场同类产品中高居第3，自2013年2月25日成立以来不到两年的时间里，南方永利1年A已取得60.25%的总回报，年化收益率高达26.80%。

　　明星基金经理掌舵，债基平稳分享牛市

　　在牛市中，投资者往往更加关注股票型基金，但事实上，风险较低的固定收益类产品同样是牛市中必不可少的工具，可以起到平衡器的作用。而固定收益类产品的收益则十分考验基金经理的水平。由南方基金固定收益部总监、明星基金经理韩亚庆掌舵的南方永利不仅具有固定收益类产品的风险特征，而且可以平稳地分享到牛市所带来的红利。

　　韩亚庆认为，对于固收产品而言，资产配置的能力十分关键，其基金经理的能力决定了产品的收益水平，同时对于时机的判断也很重要。出于对权益市场的乐观态度，韩亚庆管理的南方永利和南方广利于2014年下半年及时加强转债等权益类产品的配置，充分享受到牛市带来的红利。

　　前瞻行情变化，及时调整投资策略

　　展望未来，韩亚庆认为债券产品的收益稳定性会进一步增强，2013年之前是每3年小周期波动，而今后政策波动不会有大幅变化，经济总体处于稳步回落中，因而债券产品的收益料将更加稳定。

　　但韩亚庆也表示，从3月份以来上证指数已经从3200点涨到4000点以上，在没有基本面支撑的情况下涨幅过快过大，因而近期他对组合进行了调整，对转债和股票降低了配置，增加了主动防御。韩亚庆认为，尽管中期仍乐观，但短期从4000点继续快速上涨面临的上行风险其实并不大，市场需要一定的震荡和回调整固。

　　“利多时坚决做多，但在不确定性增大时一定要主动防御”，这是韩亚庆对于投资操作的理念。