南北车股价玩蹦极 巨震18%

两车“称霸”全球 估值达90倍

　　昨日早盘，南北车一度涨停，午后双双集体大幅杀跌，截至收盘，中国南车跌1.39%，中国北车跌2.21%，南北车全天振幅高达18%左右，使部分追高的投资者受到惊吓。有分析认为，虽然南北两车合并后会成为中国高铁出海的名片，但高达近90倍的估值未免太高，继续追高需要强大的心理承受能力。

　　虽然证监会否认打压股市，央行也超预期降准，但A股仍不给面子，昨日沪深两市双双放量大跌。其中，超级明星股中国南北两车盘中巨震。不过，截至收盘，南北两车合计的市值接近万亿。按此计算，合并后的巨无霸将成为全球火车、飞机制造领域的“一哥”。

　　南北车遭遇巨大抛盘

　　受到上周末证监会“安抚”市场和央行降准等因素刺激，昨日沪深两市早盘双双高开，盘中出现剧烈震荡。截至收盘，上证指数全天振幅高达3.86%，成交量达到万亿大关，换手率也达到3.35%。

　　而今年以来连续暴涨的南北两车虽然早盘一度涨停，但也抵挡不住巨大的抛盘，午后双双集体大幅杀跌。截至收盘，中国南车跌1.39%，中国北车跌2.21%，南北车振幅均超18%。有很多高位追杀进去的投资者非常担忧。“太吓人了，我还是赶紧卖了吧。”一位刚进入中国南车的投资者王先生对广州日报记者表示。广州李小姐也介绍说，她的一位朋友在昨天的巨震中没有跑出来，变化太快，最后干脆不卖了。

　　在港股市场上，两大巨头也遭到抛售，中国南车全天下跌10.88%，股价只有17.70港元，不足A股一半。中国北车H股下跌12.88%，报收18.60港元，全天振幅为19.44%。

　　在其合并的消息公布后，两家普普通通的上市公司突然变成美天鹅，股价连续涨停。截至昨日收盘，两家公司合计市值为9508.47亿元，已超越波音的市值，更是超过了另外四家动车生产商西门子、法国阿尔斯通、加拿大庞巴迪和日本川崎重工市值之和。在全球火车、飞机两大交通工具制造商中，合并后的南北两车已经成为全球老大。

　　估值太高股价已透支

　　南北车市值的突飞猛进，并非巧合。资料显示，中国南车和中国北车均直属于国资委，在我国轨道交通装备行业中具有很高的行业地位和行业影响力。而且合并后，也将成为中国高铁甚至是高端制造业出海的名片。因此，不少机构仍纷纷发布乐观研报。不过，也有市场人士指出，虽然前景乐观，但超过90倍的估值未免太高，甚至已经严重透支未来成长空间。

　　投资提醒：

　　追涨风险大

　　市场对中国南车和中国北车炒作热情在A股历史上并不多见。记者对比发现，今年以来A股上涨30.37%。剔除新股，中国南车和北车表现最牛，截至昨日收盘，中国南车今年以来累计上涨了454.55%%，中国北车上涨429.72%。动态市盈率分别达到91.9倍和84倍，和目前创业板估值水平相当。

　　有分析指出，虽然合并带来巨大的市场效应，但股价如此上涨已明显超出市场预期，即使未来合并之后，年度净利润在百亿元左右。根据最新财务数据，2014年中国南车营业收入为1197.24亿元，同比增长20.48%。归属于上市公司股东净利润为53.15亿元，同比增长27.61%。每股收益0.39元，每股净资产2.93元。加权净资产收益率为13.79%。中国北车同期的营业收入1042.90亿元，同比只增长7.25%，而净利润却高达54.92亿元，增长了33.03%。每股收益0.48元，每股净资产3.98元。净资产收益率为12.5%。因此，根据目前双方的财务数据，以及二级市场股价暴涨情况，有市场人士提醒，南北车名片效应已严重透支未来，继续上涨的空间很小，散户追涨的风险巨大。